过去一周美股接连下跌，给2月的全球股市画上了一个惨不忍睹的句号，亚洲股市表现同样很差，恒指和沪指跌幅都超过了6%。此外，EIA原油库存增幅超出预期，汽油库存也意外增加，油价受到了打压。国际局势方面，英国脱欧进程再生变数，欧盟给出一份严苛的协议草案，造成了双方比较严重的分歧，也导致了英镑跳水。
不过要说过去这一周最值得讨论的事情，还是美联储主席鲍威尔的两度登场，他掀起了行情海啸，大概没有几个人能够料到，鲍威尔的国会首秀带来的竟然是股债双杀。
现任美联储主席鲍威尔在本周二和周四发表了半年度货币政策报告，市场对他的措辞极其敏感，就拿他周二的首次亮相来说，鲍威尔表示美联储可能提高加息次数，强调个人对通胀和经济的信心增强，同时暗示资产价格过高。这番言论导致了黄金持续大跌至三周的低位，美股加速下挫，美债收益率跳涨，同时美元受到了提振，创五周新高，2月份还录得一年来最大单月涨幅，有一点扬眉吐气的意思。
实际上，自从鲍尔号2月5日宣誓以来，行情的走势就跌宕起伏，此前股市崩盘的导火索之一就是大家担心随着经济好转、通胀抬头，从耶伦手中接过指挥棒的鲍威尔可能会比预期更加激进地收紧政策。德意志银行分析师做过一个还比较生动的比喻——一个新领导如果刚刚上任的时候接手的是一个烂摊子，那他就会做一些事情来彰显自己的地位，如果旧的秩序运行比较顺利的话，那就会遵循前任的方法。耶伦留下的倒不至于说是烂摊子，而且鲍威尔也熟悉游戏规则，知道美联储随便说几句话，都会对市场造成巨大影响。这不，在他周四再次亮相的时候就已经在明显地安抚市场了，绝口不提经济过热。所以我们也应该有理由相信，目前的市场是个特殊阶段，正和这位新主席相互适应，会比较敏感地捕捉他和耶伦的任何一点点不同，而鲍威尔本身应该和耶伦一样试图尽量避免增加市场波动。
鲍威尔在周二证词中释放了一个信息，那就是他不太倾向于放任经济过热。鲍威尔指出目前资产价格很高之后，美股三大股指全线加速下跌，表明股市还是对美联储的金融市场立场感到紧张，担心美联储会为了抑制资产价格而加速加息。但实际上，耶伦时期开启正常化进程的美联储已经很多次提到过资产价格的变化，并反复警告过部分资产价格处于高企状态。所以说，市场现在想迫切了解一下新一代的美联储，可能会把鲍威尔的蛛丝马迹全部都放大。
鲍尔的两度首秀，竟然带来的是股债双杀，这应该是大多数人都没有料想到的，而且略微具有讽刺的是，这次市场下跌竟然是源于他对市场的乐观情绪。从鲍威尔的论调听起来，美联储丝毫没有受到月初资本市场动荡的影响，甚至市场猜测年内加息四次的大门已经敞开了。有分析报道，美联储料将在3月举行的会议上进行2018年的首次加息，届时还将公布最新的经济预测。
荷兰银行认为，只要投资者意识到美联储货币政策将延续加息这一主基调，美元就会反弹，金价将会走低。到了本季度末，金价将跌破1300美元每盎司，建议及时获利了结多头头寸。但是，投资者还是不要想得太简单了，就在周四晚间，美国将对所有的进口钢和铝征收高额关税的消息，已经造成了美元下跌和黄金等V字反弹。
美元在本周前半段的大幅攀升，反映了美联储主席鲍威尔言论的持续发酵，再加上欧元的继续下挫，也在一定程度上提振了美元。此外，月末的资金流也支撑美元走势。福布斯财经专栏作者撰文指出，美元指数在去年12月初启动的下行趋势线已经被打破，三大技术指标都表明美元指数已经筑底，突破90.5就已经是最积极的信号。但当市场对新一代美联储的热情回归到理性之后，加上白宫方面的不确定因素，依然会对美元的涨幅造成影响。
市场对于新一代美联储的不熟悉导致了目前行情的草木皆兵，这是一个必经阶段。而且大家的目光也不能仅仅盯在美联储身上，欧洲央行行长德拉基比鲍威尔更早一天发表了讲话，却意外地压后了政策收紧的预期，表示通胀实际上升的幅度和压力比预期要低，那这种步调并不一致的政策导向是否暗示着全球市场进入了一个预期紊乱、波动加剧的状态呢？这都是投资者要去分析的大环境问题。
最后也提醒大家留意澳洲联储、加拿大央行、欧洲央行和日本央行将分别在下周二至周五公布的利率决议，而且下周五还将迎来美国2月非农就业报告，重磅央行周叠加非农，大家一定要做好风控。
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