万科停牌应对突袭 王石能否一石三鸟

万科管理层争取到了近1个月的时间来应对宝能系的“突袭”,并期望达到“一石三鸟”的效果:摊薄宝能系股权、扩大管理层阵营的话语权、用时间换取更多空间。

宝能系的疯狂质押

前海人寿12月20日发表的声明表示:前海人寿作为金融机构,严格遵守并符合中国人民银行关于反洗钱的有关规定,定期接受中国人民银行的监督指导。

截至目前,虽然有观点质疑宝能系的资金来源,但尚无任何证据佐证。不过,在频繁举牌万科及其他A股上市公司的过程中,宝能系的质押之路确实疯狂。

《第一财经日报》记者根据公开数据测算,迄今为止,宝能系成员企业深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)、前海人寿仅在举牌、拟参股万科及其他A股上市公司,动用资金规模已超600亿元,其中实际耗资约480亿元。

钜盛华自身显然无法完成规模如此巨大的举牌行动。该公司12月16日披露,截至2015年10月底,总资产为523亿元,账上货币资金仅有22.26亿元。

前海人寿虽然资金相对充裕,但资金运用却受到监管限制。《第一财经日报》记者根据公开数据测算,在举牌万科及其他A股上市公司过程中,实际动用的约480亿元资金里,约有220亿元来自前海人寿。

按照现有规定,保险资金权益、不动产类资产的账面余额,上限均为总资产的30%。而其三季报显示,截至9月底,前海人寿总资产为1260亿元, 用于不动产、权益类投资规模最多为780亿元。据多家上市公司此前披露,前海人寿、钜盛华计划参与的定增,规模亦达120亿元以上,其中又以前海人寿为 主。按上述数据静态测算,前海人寿可用于权益投资的资金,已经逼近监管上限。

实际上,动用杠杆资金大规模举牌,一直是宝能系公开的秘密。万科4.97%股份,共计耗资96.5亿元,而涉及的7个资管计划,均采取分级形 式,全部由钜盛华充当进取级、劣后级、普通委托人,共计出资32.1亿元,优先级出资人共计出资64.3亿元,杠杆比例为1∶2。

这还不是宝能系增持万科的全部杠杆资金。公开信息显示,10月15日至11月9日,钜盛华已将所持有的7.28亿股万科股票,质押给了鹏华资产,该部分股份共计占万科总股本的6.59%。

由于钜盛华并未披露全部举牌、增持资金来源,目前其杠杆资金的具体规模,尚不得而知。公募基金资管人士此前曾向《第一财经日报》记者分析,若全部按1∶2的比例计算,钜盛华获得的杠杆资金规模在120亿元以上。

这似乎无法满足其庞大的资金需求。据媒体此前公开报道,今年2月份以来,仅宝能控股一家,就通过银行、信托等金融机构,获得资金约76亿元,钜 盛华在各类金融机构获得的资金规模则达到85亿元。此外,宝能地产10月22日披露的债券募集说明书显示,截至2015年6月30日,宝能地产共取得银行 授信209.77亿元,其中已使用173.05亿元,尚有36.72亿元没有使用。

实际上,自2015年8月以来,宝能系便大量质押成员企业股权,用于筹集资金。工商资料显示,今年8月10日,宝能控股(中国)有限公司(下称宝能控股)、宝能地产,分别将所持深圳中林实业发展有限公司(下称“中林实业”)9.93%股权、41.07%股权质押。

在此过程中,宝能系成员还出现了循环质押的情况。资料显示,6月16日、10月31日,宝能控股分别将所持宝能地产4.03亿股、2.23亿股质押。中林实业亦在6月16日,将所持宝能地产4500万股质押。

在宝能系增持过程中充当先锋的前海人寿、钜盛华的股份,同样被大量质押。2015年8月到12月,姚振华、深粤控股等个人和企业,陆续将所持前海人寿数十亿股质押。

从质押对象来看,宝能系的资金,除了通过南方资本、泰信基金、西部利得基金成立的7个资管计划以外,主要来自银行、信托公司等金融机构。资料显示,宝能地产、宝能控股所持合计51%中林实业股权,质押给了平安银行深圳分行。宝能控股、中林实业用于质押的宝能地产股权,则质押给了中信银行深圳分行等,姚振华所持前海人寿股份,质押给了上海银行南京分行。

文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作风险自负。转载请注明出处:天府财经网

(0)
上一篇 2015-12-21
下一篇 2015-12-21

相关推荐

  • 恒大债务危机始末 许家印如何把中国房地产业搅得天翻地覆?

    这场债务危机甚至让整个中国的经济运行模式发生了转变,把全球的目光都聚焦在了中国房地产市场。

    2023-10-01 房产
    28.1K
  • 某科某地不可怕 律所忠告,这样做退房也不难

    买房容易退房难。这可能是众多业主面对的共同烦恼。 然而,最近京穗两地的两大律师事务所分别助力业主打败了看似强大的地产巨无霸企业某科和某地,实现了退房退款。 比如说,北京金诉律师事务所助力北京和天津多地的业主,利用开发商在售房过程中出现的问题,通过行政查处等多种法律手段综合利用,成功实现了退房退款手续。 量身定制的维权方案 日前,北京金诉律师事务所讲述了一次看似要失败的退房案件。 事情是这样的,北京市通州区一居民,购买大型开发商某科开发建设位于通州区商住两用高档社区房屋一套。 该居民购买的房屋项目存在承诺的配套设施未按照合同约定进行建设问题,涉及房产律师的帮助下,根据房屋实际情况,量身定制维权方案,进行了信息公开、违法查处、与开发商谈判等系列工作,仅用了两个月的时间,就与开发商签订和解协议,同意退房,返还本金及利息。 通过行政查处促成退房 另外,2022年8月,金诉房产律师还帮助了天津刘某业主打赢了与另一地产巨头某地的退房案件。2020年,刘某购买了某地公司开发的位于天津市北辰区潞江东路西侧北郡某庭某室房屋。 但是某地因为资金问题,迟迟未能将符合交付条件的房屋交付给刘某,交房期限遥遥无期。 金诉房产律师抓住某地和业主签订的补充协议中存在的对业主不利的格式条款问题,向北辰区、天津市市场监督管理局提格式条款的查处,同时针对刘某在付款时可能存在未将购房款打到开发商资金监管账户的问题,向北辰区、天津市住建局提起资金监管的查处。 最终在北辰区市场监督管理局的协调下,某地和业主达成和解。最终某地答应房款在3个月内退还。 多种法律手段组合运用 买房是一件大事。购房人开开心心买了房子以后,合同签署后,如果因为购房人自身的原因不想购买了,很难实现像普通商品一样,实现7天无理由退款。一般来说,开发商有权不退房屋定金。 因而,目前,有一些开发商开始试行“7天无理由退房”,但效果并不好。最近又有北京…

    2023-05-09
    5.3K
  • 2022消失的车企:自游家、广汽菲克、宝沃汽车、广汽讴歌、斯柯达、绿驰汽车、宝能汽车、雷丁汽车

    “眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。” 用这番话来形容2022年汽车行业的兴衰变化一点也不为过。 过去的一年,整个汽车行业都面临重大考验,疫情肆虐之下,缺芯少电、资金短缺、产能不足、新新能源(NIUTRON)造车项目,自游家正是牛创新能源于2021年12月发布的全新汽车品牌。今年10月,牛创新能源宣布更名为火星石科技,随后发布首款车型自游家NV。 不过,由于火星石科技无法取得汽车生产资质,该车型由大乘汽车负责生产,但大乘汽车已停产超过24个月且牵扯巨额债务,导致迟迟未能正常开工。 车虽然没造出来,但自游家也没有卷款退出中国市场。 公开资料显示,广汽菲克(时称广汽菲亚特)成立于2010年3月,由于广汽集团和菲亚特克莱斯勒汽车(新三板公司神州优车公告称,神州优车以 41.09 亿元拿到了北京宝沃汽车有限公司 67% 股权。神州优车也成为了百年宝沃的新主人。 如今,伴随着 “神州系”的崩塌,宝沃汽车的正常运转也难以为继。2021年12月9日晚间,宝沃汽车发布公告称,公司相关资产被北京市第三中级人民法院查封,涉及账面财产价值22.09亿元。至此,这家自诩为 ” 德系 BBBA”、” 德系四兄弟 ” 的 ” 德系 ” 车企再次走向死亡。 04 广汽讴歌 2022年4月8日,广汽讴歌官方宣布,自2023年起,广汽本田将不再生产及销售广汽Acura品牌的现有产品。自2023年起广汽讴歌现有车型均将退市,不再售卖,进入中国市场16年后,广汽讴歌品牌结束中国之旅。 事实上,早在今年3月份就有消息称,各地的讴歌4S店即将关闭,目前除了讴歌CDX和讴歌RDX这两款SUV车型之外,其余车型均因销量惨淡而退市。 讴歌是本田汽车于1986年在美国创立的高端品牌,在北美市场获得了成功,讴歌一直有心病,就是混不好中国…

    2022-12-27 消费
    22.4K
  • 千亿股权融资或将开启,郁亮要发什么大招?

    在融资开闸时隔仅2天之后,“一哥”年报公布的净资产(约为20.31元)还是当下的净资产(约为20.65元)计算,新增23.26亿股大致能融资最多不超过480亿人民币。 如果万科在H股也同时新增23.26亿股的话,大概还能融资530亿港元,换算成人民币的话,最后也是不超过480亿人民币。 就是说,如果短期之内,万科在A+H同时启动再融资,加起来大概能新增融资960亿元。当然,如果后续万科股价继续上涨,新增股份的发行价格高于20.65元,总融资额超过千亿元,也完全可能。 2,新增股份,究竟是配股还是定向增发? 我认为两者皆有可能,但定增概率更大。配股面对所有股东华润集团的反对。因为在增发完成后,深铁将获得万科20.65%的股权,从而一跃成为万科排名前列大股东,而华润的股权则将从15.24%稀释到12.10%。 最终,由于华润和宝能的一致反对,该方案未能落地。 此后,深铁在2017年10月再次通过深圳联合产权万物云约53%股权,有近千亿左右的经营性房地产资产,有全国No.1租赁业务(

    2022-12-02
    17.2K
  • 谁是宝能系背后的金主?信托融资占比最大

    信托华为例。2020杠杆发展过程,是其发展的关键,也是其陨落的关键。 10月中旬,已经有超过9家信托公司“踩雷”宝能系,涉金超过200亿元,包括中泰信托、爱建信托等等。 不少人对于宝能具体是如何操作信托贷款、获得信托资金、最终为何暴雷,都还是云里雾里。因为宝能系整个融资情况并未披露,所以也无从得知。 或许能从过往的信托贷款案例当中寻得一些痕迹。 华融追债宝能系 华融追债,是宝能系违约事件当中具备代表性的。 9月,宝能系旗下深业物流发布公告称,华融正在向其股东钜盛华追诉一笔40多亿贷款。 2018年12月31日,中国华融与信托公司签订合同,约定中国华融将50亿资金交付信托公司向钜盛华发放信托贷款。 为保证债权实现,宝能集团以所持有的姚振华和宝能系企业中林实业为上述信托贷款提供连带责任保证担保。 而2021年6月15日,钜盛华逾期支付利息8968.57万元。 因而,中国华融提起向北京金融法院诉讼,提出钜盛华加速清偿剩余借款本金42亿元等要求,并申请冻结了钜盛华部分银行账户。 按理说,逾期支付利息不到一亿元,金额并不大。或许就是怕宝能的风险性问题继续延伸。但华融与宝能之间也有过其它合作,关系不算差。 2016年,华融国际信托曾出现在深业物流的股东名单上,持股10%。工商资料显示,华融信托入股深业物流是在2015年7月10日。 彼时,华融信托曾分别设立两期“华融·深圳深业物流项目股权投资集合资金信托计划”,累计募集金额达4.5亿元。本质上,这是信托公司为公司股东提供了融资,而股东出让股权作为担保标的。 而华融信托对深业物流的持股,就是信托产品以持股形式存在的“假股真债”业务。当时亦有分析称,非上市项目股权基本都是买断式回购的假股真债模式。 在深业物流2017年度报告中,华融信托已经退出。 宝能系早前也通过信托计划以“假股真债”模式进行融资。 宝能系擅用信托计划进行花样融资,最典型的…

    2021-11-28
    3.2K
已有 0 条评论