对于全球投资人来说，6月份的“大事件”一件接着一件：先是MSCI再次婉拒A股，然后是美联储宣布本月不加息，紧接着就是6月23日进行的英国退欧公投。尤其是后者开始进入倒计时，令金融市场上蹿下跳，过去一周，围绕英国公投产生的焦虑抑制了市场对风险资产的需求，全球股市价值蒸发了逾20亿美元，全球债市收益率则跌至纪录低位。
出于提振本国经济需要，也可能是为了抵御英国退欧公投带来的影响，6月9日，韩国央行意外宣布降息25个基点至纪录低位1.25%，随后俄罗斯也下调了关键利率。与这两个国家的“过激”反应不同，大多数国家的央行选择了按兵不动。
6月15日，美联储主席耶伦宣布维持利率不变，随后日本、瑞士、英国等央行宣布维持目前的货币政策不变。中国除了央行副行长易纲在6月初的中美战略与经济对话上对美联储加息发表过评论外，并没有对货币政策进行过多阐述。
英国退欧公投倒计时
向来“三心二意”的英国，在寻求政治独立和主权理念上的根深蒂固方面一直是欧盟的困扰和痛处所在。越来越需要财政、社会政策统一的欧元区与英国诉求的不和谐，也到了要做抉择的时候。虽然英国退欧是迟早的事，但民意仍有分歧，以及在未来经济的不确定性下，短期的公投应主要致力于对欧洲改变的施压。
英国国内，各方紧张面对退欧可能。英国首相卡梅伦表示，退欧将带来“失去的十年”，央行高层也提出警惕退欧风险。雇主大多开始选择不与员工签订长期合同，企业雇佣永久员工创三年以来新低。零售业成为被打击最严重的产业部门，月员工薪酬下降8.9%；英国央行货币政策委员会(MPC)九名成员一致投票支持维持利率在0.5%不变，但下调经济预期。
早走晚走，早晚得走。虽然早走有诸多不利影响，但面对欧洲的泥潭，英国早点走人可更好掌握主动性。当然，退欧短期会对英国的金融业产生较大打击：货币贬值压力、与欧盟贸易将大幅萎缩，以及欧洲资本准入限制、境内清算的不便，将减少英国金融业与欧盟业务的对接，并带来重创。但从长期来看，一向在大事和历史转折点上踏准节奏，方向正确的英国，在经历阵痛后仍会迎来雨后彩虹。
英国如退欧，短期会打击欧元，美元会有阶段上行的过程，但美国经济的实质走弱，不支持其加息和美元突破性向上，经过短期的反复后，美元会再次走弱。欧洲经济短期也会受到不利影响，但长期来看，一个政治、货币上更为统一的欧盟也许更好。
各国央行未雨绸缪
美联储2016年票委布拉德暗示今年或仅加息一次，而2017年和2018年都不会再加息，也显示出其对美国经济复苏的忧虑。
尽管如此，过去一周，围绕英国公投产生的焦虑抑制了市场对风险资产的需求，全球股市价值蒸发了逾20亿美元，全球债市收益率则跌至纪录低位。
交易员表示，由于下周将有英国公投，美联储主席耶伦也将在美国国会出席货币政策报告听证会，投资者在周末之前料将心神不宁地保持观望。在经过一周的动荡交投之后，投资者已经解除了一些空头仓位，这扶助日内油价有所回调。接近6月23日公投的日子里，金融市场肯定要面临巨大的波动。
笔者以为，若英国退欧成功，则将对各经济体造成深远而广泛的影响，从一定意义上说，并不亚于2008年的国际金融危机。这就需要各国央行未雨绸缪，做好政策储备，待必要时可单独或联手推出托市政策。对中国央行来说，政策工具储备是非常丰富的，除了直接降息、降准外，还可使用变相降息、变相降准等方法，从今年以来后者的使用看，已经可以实现“精准滴灌”的效果。
金融市场如临大敌
随着英国退欧公投的临近，无论公投结果如何，预计黄金都将成为最大赢家，而美元则只有在英国退欧情况下才可录得上涨。美银美林预计，英镑贸易加权指数在英国退欧和留欧情况下分别会出现10%的下跌和上涨，美元兑日元在英国退欧情况下将会跌破100关口，跌向95水平。黄金和美元指数受英国退欧风险提振，会出现一同暴涨的情况。
6月17日(周五)，英国退欧公投拉票活动暂停，退欧风险有所缓解，导致英镑兑美元大幅反弹，黄金价格同样出现飙升，美元指数则出现下挫。从而验证了在市场风险情绪回暖情况下，美元承压金价上涨的逻辑。白银方面，从白银延期日线走势图来看，BOLL指标呈开口状态，K线指标处于上轨通道内运行，并且RSI指标向上发散，加之MACD指标快慢线向上运行，动能红柱增量。预计下周行情上涨。
下周大宗商品将会迎来前所未有的波幅，当全球都认为英国不会退欧的时候，往往最容易出现“黑天鹅”事件。原油沥青、黄金白银自然都会受牵连，因此，下周行情不容小视，赢利和亏损空间的机会都很大。本文首发于北斗金云微信bdjy028，转载文章或咨询行情请联系原作者。
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