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春节手游“加时赛”结束:头部企业赢家通吃 A股公司沦为陪跑

尽管受益于整体行业环境,国内游戏公司普遍过了个“大年”,但从市场份额来看,由于马太效应加剧,更多的企业沦为“陪跑者”。

2020年开年复工,“在线经济”在疫情包围之下显得尤为重要,在线办公、在线教育、直播、手游、音视频等相关产品成为用户“宅”家必备工具。腾讯科技联合优质媒体从企业、高管、用户、行业等多角度探讨【游戏产业能否迎来新爆发】,本篇为财联社《科创板日报》和腾讯科技针对春节游戏市场进行了联合报道。

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《科创板日报》(记者 柴刚)讯,刚刚过去的这个“加长版”春节假期,网络游戏无疑是最大的赢家之一。

腾讯《王者荣耀》除夕单日流水20亿,《和平精英》预计除夕当天流水稳超2亿,《阴阳师》的峰值单日流水接近1亿……业内人士预计,今年春节档网游整体日均流水可达数十亿元。

在一串串靓眼的数字背后,尽管受益于整体行业环境,国内游戏公司普遍过了个“大年”,但从市场份额来看,由于马太效应加剧,更多的企业沦为“陪跑者”。

春节手游吸睛又吸金

“春节期间几乎所有主流游戏产品的DAU、用户在线时长,在环比以及同比层面都出现显著上升,全市场流水预计同比上升40%~50%。”惠程科技(002168.SZ)旗下哆可梦游戏创始人寇汉告诉《科创板日报》记者。

寇汉透露,自春节放假以来,哆可梦游戏在线用户、注册用户、在线用户时长、营业流水均有40%~50%左右的提升,同期现金流水大幅增加,将为惠程科技2020年业绩带来积极影响。

移动大数据服务商极光发布的《2020年春节移动互联网行业热点观察研究报告》显示,2019年和2020年春节期间,手游行业的渗透率均呈现增长态势,假期效应明显;2020年春节由于疫情影响,手游用户总使用时长较2019年同期显著增长。

春节这一黄金时段,也是各大游戏厂商推广营销的竞技场。《科创板日报》记者注意到,较早期间,《和平精英》就针对春节特殊时点开发了吃团圆饭、贴年画、赏花灯、烟花秀、看明星虚拟演唱会等场景。

网易《阴阳师》推出新式神、新皮肤,更新春节限时活动,让用户免费得珍藏皮肤,增加日活量。网易《大话西游》则与玩家联动直播,还推出报销玩家回家路费等福利活动。

此外,阿里《三国志:战略版》、莉莉丝《剑与远征》等游戏通过重金投放品宣广告和买量,加上产品本身具有一定吸引力,也取得了不错的排名表现。

有游戏评论人士指出,春节是游戏公司推出各类充值活动的密集期,在春节手游、端游热门榜排名前十的游戏中,有超过一半都更新了游戏内春节玩法和相应促销活动,如点卡收费游戏推出送点卡、免时长收费的福利,竞技游戏送皮肤送限定等。

假期时间延长、加大营销力度、新冠肺炎疫情三大因素叠加,让各大游戏厂家过了个“大年”。

西南证券指出,部分头部游戏的流水同比有50%以上的增长,相关公司包括腾讯控股(0700.HK)、网易(NTES.US)、完美世界(002624.SZ)、游族网络(002174.SZ)。预计头部游戏在1~2月实现30%-50%的增幅,将对2020年一季度乃至全年业绩产生利好。

但这并不意味着整个行业“鸡犬升天”,虽然春节出现不少增量用户,但随着中国手机网民增速整体放缓,游戏市场仍以存量博弈为主,头部企业势必对其他企业造成分流。

行业马太效应加剧

长城证券认为,对一家游戏公司而言,研发、发行、流量,任何一个领域的极致成功,都能够迅速抢占市场优势地位,而其他领域的持续提升是市场份额不断增长、竞争优势不断加强的突破口。观察已上市主要游戏公司的市场份额变化情况,腾讯的优势在流量,网易的优势在研发,而三七互娱(002555.SZ)的成功,则是在发行方面做到了极致。据易观数据,2019年上半年,三七互娱移动游戏市场份额已达到10.02%,在A股游戏公司中排第一。

按照2019年中报游戏业务营收排名,国内游戏公司前20强依次为:腾讯、网易、三七互娱、世纪华通(002602)、完美世界、IGG(0799.HK)、哔哩哔哩(BILI.US)、游族网络、网龙(0777.HK)、中手游(0302.HK)、畅游(CYOU.US)、巨人网络(002558.SZ)、智明星通(872801.OC)、创梦天地(1119.HK)、金山软件(3888.HK)、吉比特(602444.SH)、恺英网络(002517.SZ)、宝通科技(300031.SZ)、昆仑万维(300418.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)。

不过,经历这个春节档,游戏公司的座次排名或将重构。

国金证券传媒与互联网研究团队公开表示,经与相关产品和渠道方确认,春节期间《王者荣耀》的峰值DAU在1.2亿~1.5亿,《和平精英》的峰值DAU在0.8亿~1亿,双双创下历史新高。腾讯无疑是这个春节档最大的赢家,要知道,腾讯仅靠一款《王者荣耀》除夕单日的流水,就超过了2018年春节档App Store中国区手游一周时间的总流水(约为17亿元)。

另据中信建投测算,《王者荣耀》春节期间的9款重点活动皮肤中,售价最低的鲁班黑桃队长(6元)销量超过1亿。1月16~31日,《王者荣耀》皮肤活动新增流水约65.2亿元,结合基础商业化内容产生的流水,以及其他新年活动流水带动情况,预估1月份《王者荣耀》真实流水在90.84亿元左右,创历史新高。

网易仅随其后,其一度衰落和过气的《阴阳师》,在今年春节满血复活,甚至一度超过《和平精英》,闯进iOS畅销榜前三。国金证券预估,《阴阳师》的月度流水可能为6亿~7亿量级,创2019年以来的最高纪录。

位居二线阵营的是莉莉丝、米哈游、阿里游戏等厂商。据App Annie数据,莉莉丝《剑与远征》、阿里《三国志战略版》与腾讯旗下《和平精英》《王者荣耀》《QQ飞车》一起,进入1月20~26日中国游戏市场下载榜前五(iPhone、Android合计)。

在游戏产品营收和用户规模持续增长的同时,行业的马太效应也在不断增强。从2019年6月份数据来看,App MAU(月活)大于100万的手游企业活跃用户规模市场份额中,腾讯系和网易系合计占比高达56.9%,其中绝大部分活跃用户来自腾讯系。

马太效应也体现在游戏产品上,即便是头部厂商,也主要靠旗下几款拳头产品赢得活跃用户。比如,今年春节档的爆款产品,无论是腾讯的《王者荣耀》《和平精英》,还是网易的《阴阳师》《梦幻西游》,都是老牌手游,新游戏中,仅1月初上线的《剑与远征》进入爆款行列。

畅销榜鲜见A股公司

整个春节期间,App Store游戏畅销榜前50位都未发生过大的变化,大部分上市游戏公司的主力产品,并未进入畅销榜前十,甚至前二十,尽管其受疫情影响收益也不错。

天风证券对比1月22日及1月29日的游戏畅销榜排名数据发现,游族网络的《少年三国志2》在榜单第14~15位波动,吉比特的《问道》排名上升11位至第26位,三七互娱的《一刀传世》排名上升9位至第55位。

除了春节档的市场份额竞速,部分公司去年基本面恶化,暴雷频频,也将导致游戏市场格局洗牌。

1月20日,恺英网络发布业绩预告,预计2019年亏损18亿~23亿元。此前,公司控股股东、实控人王悦因涉嫌操纵证券市场罪,总经理兼财务总监陈永聪因涉嫌背信损害上市公司利益罪,双双被上海市公安局正式逮捕。

同日,天神娱乐(002354.SZ)债券回售暴雷,9.22亿元回售款及1124.4万元未回售部分利息无法支付。这是该公司继40.9亿元巨额商誉减值、股东“逼宫”董事会及监事会之后,又一次暴雷。

据《科创板日报》记者梳理,Wind网络游戏概念43家A股公司中,目前已有34家发布了2019年业绩预告,其中15家预亏,4家预减;仅15家预喜,占比44%。去年上半年网游业务营收排名进入前20榜单的恺英网络,预计全年亏损18亿~23亿,这也是该公司自2015年以来首次亏损。

亏损主要原因包括:控股子公司浙江九翎卷入2个国际仲裁诉讼案件,预计计提商誉减值准备9.5亿,以及受国内移动游戏市场增速放缓、行业监管环境趋严、产品上线不达预期等因素影响,控股子公司浙江盛和2019年业绩大幅度下滑,预计计提商誉减值准备9.5亿~11.5亿元。

一位资深玩家向《科创板日报》记者表示,网络游戏版号控制、审批政策趋严,倒逼企业走向精品化之路,而国内游戏行业最大的短板在于内容。《魔兽世界》是角色扮演类游戏的巅峰,《王者荣耀》是DOTA类游戏的极致,《吃鸡》算是枪战类游戏的最优形态。应该看到,《魔兽世界》是《魔兽争霸》酝酿了好多年才推出的,《王者荣耀》是由《英雄联盟》、《DOTA》、《真三国无双》各种前置版本进化而来的,《吃鸡》之前有《CS》《CF》各种各样的枪战游戏,这三大类都是进化出来的,都不是突然冒出来的。

“对中小游戏企业而言,真正的突破,还得在IP上面下功夫,云游戏如是,VR游戏也是同理。”该玩家表示。

本文转自科创板日报,经授权后发布,文章观点不代表天府财经立场,转载请联系原作者。

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