我们将被带往何处？
随着监管框架日趋明晰，代币通过费用创造真实收入的路径正逐步打开。传统金融和金融科技对加密的采用将继续提速；稳定币将升级旧有系统，实现全球金融服务的民主化；新的消费产品将带来下一波加密用户上链潮。
我们已经拥有基础设施与分发能力，并且（希望很快）拥有清晰的监管，足以让这项技术真正走向主流。是时候升级金融系统、重构全球支付轨道，打造一个这个世界值得享有的价值互联网了！
走过十七载，加密告别青春期，迈入成年时代。
文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。转载请注明出处：天府财经网
传统金融界对稳定币祛魅。
传统金融与加密世界的融合不断深入。9 月 22 日，专注稳定币采用的 Layer 1 区块链项目 Stable 宣布获得全球支付巨头 PayPal 的战略投资，用户可在 Stablechain 上使用 PayPal 的稳定币 PayPal USD (PYUSD) 进行商业和金融交易。 Stable 将通过 LayerZero 的集成，把 PYUSD 桥接到其区块链网络，借助 Stable 的超快处理速度和低费用优势，提供近乎即时的最终确认和有利于商业交易的经济模型。此外，Stable 还计划进一步探索 PYUSD 的跨链兼容性以及出入金（Onramp / Offramp）解决方案，让 PYUSD 在不同区块链生态系统中拓展应用场景。双方还计划在未来数月内共同探索基于支付和稳定币应用的创新产品，推动稳定币在全球金融生态中的采用。 尽管 PYUSD 已成为市值第三大法币稳定币，但前两大稳定币 USDT、USDC 合计占据了近 85% 的市场份额。在此背景下，PayPal 与 Stable 合作，被看作稳定币从「加密货币交易媒介」走向「实际支付与金融应用」的一个关键里程碑，未来能否改写传统支付版图，值得关注。 Stable：打造全球支付与稳定币基础设施 作为专为稳定币设计的 Layer 1 区块链，Stablechain 在实现完整的 EVM 兼容的同时，确保交易处理的高吞吐与低延迟，并实现以用户为中心的 dApp 体验，旨在提供高效率、低成本的点对点支付、汇款和跨境支付解决方案。 该链由稳定币巨头 Tether (USDT 发行方) 和 Bitfinex 交易所（二者由同一家母公司 iFinex Inc. 拥有和运营）开发，Tether CEO Paolo Ardoino 担任顾问。在其网站上，Stable 将其区块链描述为「专为 USDT 设计」，支持真实美元结算、亚秒级确认…
在宏观经济高波动、信用体系重塑的全球背景下，传统金融体系暴露出结构性瓶颈——融资渠道集中、资产流动性差、信息不对称严重、合规成本居高不下。与此同时，加密世界在经历 2022 年「寒冬」洗礼后，正在寻找与真实经济的深层联动，推动「虚实结合」成为主旋律。 近日，德林控股 (01709.HK) 公告，拟将价值最高 5 亿港币的资产进行代币化，包括但不限于以下标的：位于香港中环威灵顿街 92 号「德林大厦」的若干权益、三项由集团管理的基金的资产权益。 RWA 作为连接链上与链下的重要桥梁，正迎来前所未有的关注度。它不仅代表着区块链技术应用从「链上资产」走向「链下映射」的飞跃，更是全球金融基础设施重构的一部分。 据 RWA.xyz 数据，截至 7 月 5 日，RWA 总市值达 248.26 亿美元，其中代币化美国国债市值 73.85 亿美元，代币化商品市值 16.23 亿美元。 据波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）预测，到 2030 年，链上现实资产市场规模将达到 16 万亿美元，相当于当前美国国债规模的 40%。 无论是从资本流动视角，还是从制度创新视角，RWA 都已不再是「加密圈的实验品」，而是新金融体系的可能起点。 RWA 资产类型盘点 RWA 资产形态丰富，主要可以归为以下几大类，每类均对应着不同的技术难点、业务逻辑与监管挑战： 债券市场是全球金融市场中最重要的资产类别之一，尤其是美国国债，被视为全球最安全的资产之一，广泛用于避险和储备资产。 债券类 RWA 领域最具代表性的就是 USDT、USDC 等中心化稳定币。根据 Tether 2025 Q1 透明度报告，USDT 是市值最大的稳定币（约 1,300 亿美元），其储备构成中约 60% 为美国短期国债，40% 为现金及现金等价物。Circle 则在 2025 年 5 月月报中披露，USDC …
从比特币现货 ETF 到稳定币法案，再到代币化股票（tokenized stock），加密市场与传统金融的融合越来越深入。 6 月 30 日，美国知名互联网券商 Robinhood（NASDAQ: HOOD）宣布推出 Robinhood Stock Tokens，允许欧盟客户在区块链上交易美股和 ETF。同日，瑞士金融工具发行商 Backed 推出的代币化股票产品 xStocks 在加密交易平台 Kraken 和 Bybit 同时上线。 据 PANews 梳理，目前已有 8 家加密机构宣布进军代币化股票市场，它们通过不同技术路线（Arbitrum、Solana、Base、Ondo Chain）与托管方案（自托管、xStocks、BitGo 等）满足全球投资者对灵活交易、链上转让和合规保障等多重需求，成为 RWA 的重要落地场景之一。 代币化股票这块市场蛋糕会有多大？会成为继稳定币之后 RWA 的下一个显性赛道吗？ Robinhood：证券经纪商兼交易平台，将推出自有 L2 作为一家互联网券商，Robinhood 早在 2018 年就在其平台上推出了 BTC 和 ETH 交易。此后，Robinhood 因加密货币价格波动过大及其他问题多次短时间暂停过加密交易，也遭遇过 SEC 的审查和罚款，但一直未停止对加密业务的探索，包括： 根据 Robinhood 发布的数据，截至 2024 年 11 月，其托管的加密资产价值为 380 亿美元，过去 1 年的加密货币名义交易量达 1,190 亿美元，实现了对美国所有 50 个州和地区的覆盖，并面向美国客户推出 ETH 和 SOL 质押服务。 2025 年 6 月 30 日，Robinhood 宣布面向欧盟市场推出股票代币，客户可交易代表 200 多家公司的股票代币，每周 5 天、每天 24 小时交易。这些代币由 Robinhood 持有…
