尽管浪莎盘小绩差,但是它却有一个知名的品牌,虽然不如茅台等牌子那样高大上,但也勉强算是“婴儿的股本,巨人的品牌”。
特别引起我兴趣的是,这个企业虽然财报盈利一直很差,但是,真实经营情况一直在转好,最主要表现在负债率,从2007年到2012年,分别为:43.92%、39.69%、29.82%、30.29%、33.75%、26.82%,一直是呈下降趋势的,长期的负债率变化能够体现一家企业的真实情况,经营状况向好的企业,正常来说,是欠钱越来越少的,而且一般报表作假,没必要在负债表上下太大功夫。
巴菲特说过,他打开财报首先看的是资产负债表,嗯,这是一个好习惯。
再看短期催化因素,观察有无业绩反转可能,从报表上看,虽然净利润一直下滑,甚至亏损,但从2013年一季度开始,营业收入同比增长率已经连续三个季度增长了,一至三季度分别为:19.85%、60.94%、34.44%。公告是说营收增长是因为公司加强电子商务,在网上卖内衣,而我自己调查其销售量排行,发展快速,只用两年时间就跃升到前几名(具体名次忘了),有一些新气象。所以,我初步判断,浪莎有走出困境的可能性(后面证明没有持续性,到2013年第四季度时就不行了,不过我买时,还不知道后面会这样)。
综上,“婴儿股本、巨人品牌”,又有着长期需求,加上内衣、袜子消耗快,有快消品的属性,且企业不断向好,营收有走出困境的迹向,加上长久的集团资产注入预期(袜子由母公司经营),我觉得可以考虑买入,剩下的就是选择时机的问题。
而选择时机,牵涉到价格判断,买的越低越安全,等待上涨的时间越短越好,尽量让别人站岗,自己只接最后一班。
三、变种极底
大家都知道,我很少追高买股票,甚至是越买越套地一路买到底的,当然我控制风险的能力较强,大多都买在了极限底部,但是,极底买入这种方法一旦到了上涨市,就基本上没法用。
因为,极底都在回不到的过去,好在,我向来都是不讲原则地乱编原则,所以,我早就提出来过,极底也有变种,也就是说,只要你能一买就涨,那么你的价格相对于未来来说,就是一种极底。
而一买就涨,那也是一种神术,即使是号称有着近二十年市场经验的我,也是时灵时不灵的,所以,我就再生一个变种,如果不能做到一买就涨,至少要做到一买就老是不跌(各位兄弟,到此为止了,不能再生变种了,再变就真的是不讲一点原则了)。
而从极底上升的第一个坚实平台,往往成为我退而求其次的首选(以前也在“上海莱士、红日药业”的水天一线大法中细致说过)。越是平台整理后期介入,等待的时间也就越短,越有可能“一买就涨”,至少可以做到“一买就老是不跌”,再多熬一段时间,大多也开始上涨,从而也就等于买到了变种极底。
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