今年首期LPR“按兵不动”，部分专家认为今年全面降息时点可能后移
专家认为，今年第一期LPR继续“按兵不动”符合预期。从LPR报价机制看，作为LPR定价主要参考的7天期逆回购操作利率并未发生变化，因此LPR较难下降。部分专家认为，在近期央行结构性“降息”后，今年全面降息时点可能后移。中信证券首席经济学家明明表示，考虑到结构性“降息”对商业银行负债成本已有一定程度的压降，叠加年初信贷往往高增，总量降息的紧迫性不高。在东方金诚首席宏观分析师王青看来，考虑到今年需着力稳定房地产市场，预计金融管理部门有可能通过单独引导5年期以上LPR较大幅度下行，并结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。（中证报）
去年平均回报率超45%，私募量化指增策略迎来高光时刻
得益于A股市场全面回暖，2025年量化指增策略表现突出，成为私募产品配置中引人注目的选择。第三方机构监测数据显示，2025年量化指数增强产品全年平均回报率达45.08%，其中近九成产品实现正超额（即跑赢对标指数）。分不同策略及不同规模的机构来看，中小盘指增策略显著领跑，行业头部效应持续凸显。在策略创新上，AI深度融合与创新策略产品设计成为行业主流。展望2026年，私募业内普遍认为，对于量化指数增强策略的投资运作而言，市场结构性机会凸显，但也需警惕策略拥挤与风格切换带来的挑战。（中证报）
存款集中到期窗口开启，银行留客强化AUM考核
“2022年理财市场波动后，部分资金流向了三年期存款产品。自2025年10月起，该批高息存款陆续到期，预计将在2026年上半年迎来集中兑付。”南方地区某城商行个人金融部人士说。高息存款的集中到期窗口已然开启，叠加存款利率显著下行，一笔规模预计高达数十万亿元的资金正徘徊在十字路口。记者调研了解到，不同风险偏好的客户会做出差异化选择，预计将有过半资金通过转存，继续追求稳健安全；其余资金则可能流向理财、资本市场。为应对存款分流压力，银行机构正从营销策略、产品创新到考核体系进行系统性调整，以期在利率持续下行的环境中留住客户。（中证报）
银行“开门红”信贷调查：严格遵循大数据风控模型，所谓的审批“放水”仅是营销话术
年初历来是银行信贷投放的“黄金窗口期”。为冲刺“开门红”业绩，多家银行通过下调利率、提速审批来争夺优质客户。在社交平台上，不少贷款中介借此宣称银行“悄然放宽了信贷审批标准”。记者调研发现，尽管银行员工为完成业绩指标（有的银行要求1月完成全年贷款任务的30%以上）而积极营销，甚至承诺若后续贷款降息可协助客户调整利率，但所谓的审批“放水”仅是贷款中介的营销话术。银行实际的贷款审批，依然严格遵循大数据风控模型，对客户资质与资金用途进行审慎把控。（中证报）
上证报头版文章：同向发力打好组合拳，财政货币政策联动再深化
文章指出，近年来，我国多次强调增强宏观政策取向一致性和有效性。招联首席研究员董希淼认为，在这一导向下，财政政策与货币政策的协调配合不断深化，形成了“财政撬动、金融跟进”的合力。得益于这种协调配合，我国没有面临部分海外经济体宏观政策彼此掣肘、互相“打架”的困境。
保费、利润“双增”，上市险企2025年业绩增长可期
2025年上市险企保费、利润等业绩指标均有望实现增长。据统计，截至1月20日，中国太保、新华保险、众安在线、中国太平等上市险企已披露2025年全年保费或利润相关数据，整体呈现保费、利润“双增”态势。（上证报）
乌总统办公室主任：对和平计划感到谨慎的乐观
总台记者当地时间20日获悉，当天，乌克兰总统办公室主任布达诺夫在瑞士达沃斯表示，有关旨在实现和平的工作仍在继续，目前可以感受到谨慎的乐观，但还不可以说明天就能实现和平。他还称，在很大程度上，“和平问题取决于俄罗斯”。（央视）
美国防部被曝计划削减多个涉北约机构岗位
20日获悉，美国国防部计划减少美国在多个北约顾问小组中的参与，这是特朗普政府最新一项缩减美国在欧洲防务投入、降低军事存在的举措。详细情况显示，美国将从负责监督和规划北约军事和情报行动的北约机构中裁减约200个职位。 相关人士称，此举体现了特朗普政府正在系统性调整美国对欧洲安全事务的参与方式，减少在北约框架内的人员与资源投入。该计划被视为华盛顿重新评估对欧洲防务承诺、强调盟友承担更多责任的重要信号。 截至目前，美方暂未说明削减相关人员数量的具体原因。（央视）
离岸人民币周二一度涨穿6.95元
周二（1月20日）纽约尾盘（周三北京时间05:59），离岸人民币（CNH）兑美元报6.9557元，较周一纽约尾盘涨10点，日内整体交投于6.9578-6.9497元区间。
纽约期银涨6.7%，美股盘前刷新历史高位，逼近96美元
周二（1月20日）纽约尾盘，现货白银涨0.12%，报94.5045美元/盎司，北京时间11:07跌至92.6170美元刷新日低，随后震荡上行，20:02涨至95.8857美元创历史新高，美股盘初显著下挫。 COMEX白银期货涨6.71%，报94.480美元/盎司，20:02也涨至95.780美元创盘中历史新高。 COMEX铜期货跌1.34%，报5.8265美元/磅。 现货铂金涨3.75%，报2466.19美元/盎司，逼近12月29日所创历史最高位2491.20美元；现货钯金涨1.73%，报1873.70美元/盎司。
特朗普：联合国应继续存在 但“和平委员会”可能取而代之
美国总统特朗普20日在一场白宫记者会上表示，联合国应继续存在，但他刚宣布成立的所谓“和平委员会”可能会取而代之。 被媒体记者问及“和平委员会”是否会取代联合国时，特朗普称“可能会”。他同时表示，“联合国的潜力非常大，所以我认为应该让它继续存在。”
（美股）费城金银指数收涨5.23%，报415.65点，美股长周末归来跳空高开、全天持续高位窄幅震荡。 （全球时段）纽约证交所ARCA金矿开采商指数涨4.65%，报2912.14点，继续创收盘历史新高，北京时间22:30美股开盘之前大致持稳于2780点附近，随后跳空走高至2880点一线并持续高位窄幅震荡。 （美股）原材料指数收涨0.42%，（美股）金属与矿业指数收涨0.96%
（美股）费城金银指数收涨5.23%，报415.65点，美股长周末归来跳空高开、全天持续高位窄幅震荡。 （全球时段）纽约证交所ARCA金矿开采商指数涨4.65%，报2912.14点，继续创收盘历史新高，北京时间22:30美股开盘之前大致持稳于2780点附近，随后跳空走高至2880点一线并持续高位窄幅震荡。 （美股）原材料指数收涨0.42%，（美股）金属与矿业指数收涨0.96%。
美股七巨头收盘播报｜英伟达收跌将近4.4%，特斯拉跌约4.2%，苹果和亚马逊至少跌3.4%
周二（1月20日），美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌3.08%，报198.30点，长周末归来跳空低开，经历了一段时间的“高位震荡”之后，从北京时间01:00开始平滑地加速下跌。 成分股中，英伟达收跌4.38%，特斯拉跌4.17%，苹果跌3.46%，亚马逊跌3.40%，Meta跌2.60%，谷歌A跌2.42%，微软跌1.16%。 在成分股之外，台积电收跌4.45%，伯克希尔哈撒韦B类股跌1.60%，AM涨0.04%，礼来涨0.28%。 “超大”市值科技股指数跌3.02%，报380.95点，跳空低开之后，也从01:00开始平滑地扩大跌幅。 除了特斯拉、谷歌A、AMD、苹果、微软、英伟达、Meta Platforms、亚马逊之外，甲骨文收跌5.85%，博通跌5.43%，高通跌3.36%，Salesforce跌3.10%，Adobe跌1.94%，奈飞跌0.84%。
纽约期金涨3.7%，一度刷新历史高位至4770美元上方
周二（1月20日）纽约尾盘，现货黄金涨1.86%，报4757.72美元/盎司，北京时间11:15之前大致持平于4670美元上方，之后开始持续上涨，03:19刷新历史高位至4766.31美元。 COMEX黄金期货涨3.70%，报4765.50美元/盎司，03:19（电子交易盘）刷新历史高位至4771.50美元。
周二（1月20日），降息赢家指数跌2.89%，报104.40点。 “特朗普关税输家”指数跌3.08%，报114.88点，跳空低开之后平滑地持续走低。 “特朗普金融指数”跌2.89%，报171.02点。 散户抱团概念股指数/迷因股（meme stock）指数跌3.69%，报15.55点
周二（1月20日），降息赢家指数跌2.89%，报104.40点。 “特朗普关税输家”指数跌3.08%，报114.88点，跳空低开之后平滑地持续走低。 “特朗普金融指数”跌2.89%，报171.02点。 散户抱团概念股指数/迷因股（meme stock）指数跌3.69%，报15.55点。
