科沃斯业绩会:深陷增收降利,检讨战略不足,境内收入首现负增长

科沃斯高管表示,2023年,国内消费市场整体复苏乏力,行业竞争加剧,叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失,且对新业务领域投入显著增加,共同压低公司整体利润表现。

2022年以来,“扫地机器人第一股”科沃斯(603486.SH)高增的业绩踩下“急刹车”,持续录得增收降利,2023年归母净利润更是直降超六成。

5月31日下午,科沃斯召开了2023年度暨2024年第一季度业绩说明会。会上,科沃斯副董事长David Cheng Qian在会上表示,面临多重挑战,公司坦诚检讨战略不足。

《眼镜财经》注意到,在产品布局失利、毛利率下滑、销售费用增长的共同作用下,科沃斯2023年利润表现承压。另一方面,境内市场于上市后首度出现负增长,在清洁电器相关公司出海潮正热的当下,科沃斯海外布局也引起投资者关注。

回应增收不增利,调整经营策略

数据显示,科沃斯2023年录得营收155.02亿元,同比微增1.16%;对应归母净利润6.12亿元,同比下滑63.96%。今年一季度,科沃斯实现营收34.74亿元,同比增长7.35%;对应归母净利润2.98亿元,同比下滑8.71%。《眼镜财经》注意到,2022年以来,科沃斯已深陷增收不增利的尴尬境地。

科沃斯副董事长David Cheng Qian在会上表示,2023年,国内消费市场整体复苏乏力,行业竞争加剧,叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失,且对新业务领域投入显著增加,共同压低公司整体利润表现。面临多重挑战,公司坦诚检讨战略不足,果断调整经营策略,坚定聚焦核心品类,加大产品组合和布局力度,在力争稳固整体业务规模的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。

有投资者提问称:“请问公司目前高中低端产品布局情况怎么样?中低端产品缺失情况是否有得到弥补?”David Cheng Qian表示,今年以来,公司科沃斯品牌陆续发布多款产品对不同价格段进行覆盖,针对中端产品推出地宝T30系列,针对高端产品推出X2 combo、X2S、X5 PRO系列。

科沃斯业绩会:深陷增收降利,检讨战略不足,境内收入首现负增长

资料显示,科沃斯2024年初发布的新品T30系列减少了部分功能(如视频通话),价格定位于3500-4000元区间,该区间为行业销量占比最高的价格带。

《眼镜财经》注意到,2023年科沃斯两大主营产品毛利率均有不同程度下滑。其中,服务机器人毛利率减少2.2个百分点至42.69%,智能生活电器毛利率减少6.64个百分点至52.79%。

科沃斯业绩会:深陷增收降利,检讨战略不足,境内收入首现负增长

整体而言,2023年末及今年一季度,科沃斯产品综合毛利率分别为47.5%、47.17%,降幅分别为7.96%、6.91%。

除毛利率承压外,销售费用的增长也蚕食了利润,2023年末及今年一季度的销售费用分别为52.97亿元、9.62亿元,同比增长14.6%、1.38%。2023年的销售费用增速已赶超营收增速。

有投资者追问:“年报显示,公司全年增收不增利,利润断崖式下滑,47%的毛利率和34%的销售费用率都让人不解,筹资性现金流出现负值,能否一一分析其中原因?”科沃斯总经理庄建华回复称,2023年由于国内市场消费增长乏力,公司降本款产品布局有所缺失,叠加竞争加剧,公司毛利率和费用率表现不及预期。

后续公司在提升盈利能力方面有何举措?David Cheng Qian表示,公司通过降本款产品提升毛利率,同时积极通过费用组合的优化,提升整体盈利能力。

2024年计划提升海外业务占比

根据2023年年报,科沃斯境内市场实现营收89.8亿元,同比下滑11.43%,收入占比为57.93%;境外市场实现营收65.22亿元,同比增长25.76%,收入占比为42.07%。这是继2018年上市以来,科沃斯境内市场营收首次出现同比下滑。

《眼镜财经》注意到,继2018年后,境外市场营收增速第二次赶超境内市场。招商证券(600999.SH)研报指出,科沃斯主要通过亚马逊等B2C电商,以及自建线下直营渠道的方式拓展海外市场,自建渠道虽然稳固,但进度相对较慢。

2023年,科沃斯品牌海外业务收入同比增长20.1%,添可品牌海外业务收入同比增长40.5%,占各自收入比重分别达到38.8%和42.1%,较2022年分别增加7和10.6个百分点。

在海外布局方面,2023年科沃斯在新加坡设立海外总部,以此为基点,致力于提升亚太市场份额,并加强全球市场覆盖能力。

年报显示,2024年科沃斯将加大海外市场拓展力度,提高海外收入贡献。其中,科沃斯品牌将以尖端技术为核心驱动,积极推动新一代扫地机器人产品在海外市场的落地,并致力于中国与海外市场的同步上新;添可品牌亦将持续加大国际市场的投入及旗舰新品的引入。

然而,出海之路并不好走,科沃斯也面临着不小的挑战。戴森、iRobot等国际企业在海外品牌效应较强,石头科技(688169.SH)、云鲸智能等国内企业也纷纷加速海外布局,这使得海外市场的竞争更加激烈。

公司海外布局的战略是怎样的?与同行相比情况如何?David Cheng Qian表示,公司海外主要以直营为主,辅以经销。2024年将继续深耕现有渠道,精细化运营,同时进一步提升核心关键渠道的内占表现,推动海外业务增长。我们同友商在不同区域、国家和渠道各有优势。

科沃斯业绩会:深陷增收降利,检讨战略不足,境内收入首现负增长

有投资者问道:“未来公司营收的重头戏是放在境内还是海外?”庄建华回应称,由于产品售价海外显著高过国内,因此海外销售毛利率整体高过国内销售毛利率。2024年公司海外收入占比40%左右,未来公司计划进一步提升海外业务占比,提升公司综合毛利率和盈利能力表现。

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