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◎房地产下行风险冲击工程机械
随着房地产销量不振，其对产业链上下游的影响开始显现。
《每日经济新闻》记者注意到，高华证券将2014～2016年工程机械销量增长预测下调了最多36个百分点，该券商称，这样才能“体现我们房地产业研究团队对该行业两年下行周期的假设：2014、2015年预期新开工面积下降17%、14%（1～4月同比下降22%）。”
具体就挖掘机而言，该机构目前预计，2014～2015年挖掘机销量将同比下降22%、17%（原预测为上升8%和9%）。高华证券指出，机械利用率有恶化趋势：“小松的中国挖掘机利用率4月同比下降11%，较峰值低34%。”
据最该券商对经销商的调研显示，目前经销商“更注重应收账款回收和二手机械销售，而不是推销新设备。”
市场关注度：★★★
驱动周期：中短期
重点关注：工程机械销量是否低于预期◎水电或受益电价市场化
近来华电国际H股 “乌龙指”引发了市场热议，尽管港交所宣布取消了相关成交，但细心的投资者或许会发现，华电国际H股股价从今年3月初的3.0港元涨至4.4港元，累计涨幅高达46%;华能国际H股亦从6港元左右涨至8.08港元，涨幅达35%。无独有偶，A股黔源电力（002039，收盘价8.62元）近期走强，5月20日银河证券前往公司调研。
那么，向来股性较差、长期被冷落的电力股为何会受到机构关注？
海通证券认为，原因是“火电盈利水平超预期，防御性凸显”。该券商称：“2014年以来煤价持续快速回落、且延续低迷，虽然电价同比下降，但火电一季度行业利润率继续提升，行业盈利水平远好于市场预期。当前市场预期已经较为悲观，行业估值水平安全边际高（PB1倍左右、股息率月7%），可作为防御配置。优先选择长期股息率高、或有一定潜在成长的企业，如华能国际、内蒙华电等。”
中信证券则看好水电。该券商称，“2014年电力行业投资机会主要集中于：水电有望率先受益于电价市场化进程，看好持续高成长的国投电力及川投能源、具有注入预期及电价低估的长江电力；火电看好转型清洁能源及海外市场的上海电力、内生增长迅速的内蒙华电及皖能电力。
市场关注度：★★★
驱动周期：中短期
重点关注：业绩能否超预期
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