据CCF化纤信息网，国内主流涤纶长丝工厂1月14日起再减产6%，累计降至15%，减产计划计划贯穿整个春节季至3月底。进一步减产根本原因在于PX价格自2025年12月下旬持续拉涨，加工费快速修复，因此长丝原料成本居高不下；而长丝终端提前进入春节模式，在原料成本偏高叠加下游假期临近背景下，长丝大厂提前控产保价。未来伴随中小厂春季检修及大厂协同减产的推进，长丝库存有望进一步去化，“金三银四”旺季弹性有望显现，并将进一步助推龙头企业盈利释放。 化工板块资本开支已近尾声，在建工程同比连续三个季度下滑，叠加老旧装置淘汰更新+节能降碳等“反内卷”政策的深化与显效，部分两高及落后产能确定性退出，中小型企业加速出清，供给端边际明显改善。2025三季度石化产业指数整体ROE小幅回升至10.1%，筑底态势趋于明确，而市盈率分位数仍处于近十年中枢水平附近，板块估值性价比值得关注。 化工行业ETF（516570）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。截止今日A股收盘，该产品收涨1.98%。指数构成中PX-PTA-长丝产业含量高，直接受益于反内卷显效下产品涨价预期。化工行业ETF管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出，以更高性价比布局石化化工产业供需两端共振向好发展机遇。
