综合分析，4～5月菜粕价格下跌概率较大，建议饲料企业以观望为主，等待采购点的出现。
2014年1～5月份菜粕供需情况预计1～5月份我国进口菜籽到港量为233.6万吨，将较上年同期增加68.1万吨。
2013年1～5月份进口菜粕6.7万吨，今年同期菜粕进口量变化不大，预计与去年持平;菜粕总供应同比增加37.46万吨，总需求减少32.4万吨。
从供需数据看，4～5月份菜粕需求缺口为172.02万吨，供应略显偏紧，但中国饲料在线预估菜粕需求有偏多可能。
一方面，猪料、禽料及反刍料中菜粕可以不添加，如果去掉猪料和肉禽料中约3%、蛋禽料中12%、反刍料中6%的菜粕使用比例，菜粕需求量为17.8万吨。
另一方面，菜粕使用比例可以根据实际情况进行调整，目前统计的情况是饲料企业添加比例略高，实际用量可能略小。
从这两方面因素看，菜粕实际需求量应低于预估值，供应预计也没那么紧张。1～5月菜粕供应情况比2013年同期宽松很多。
2013年4月初菜粕价格在2850元/吨左右，之后开始下跌，到5月10日左右开始上涨。从豆菜粕价差看，2013年4～5月份价差在1000～1200元/吨之间，豆菜粕价格优势均不明显，目前价差在880～950元/吨之间，相对来说，豆粕价格具有一定优势。
从2013与2014年4～5月份供需情况看，2014年菜粕供应较2013年宽松，需求较2013年下降。从2014年4～5月份豆菜粕价差看，豆粕价格不易走高，价差方面豆粕更具优势。因此，2014年4～5月份菜粕价格易于下跌。4～5月份菜籽外盘主流成交价格为530～550美元/吨，核算到港完税价格为4066～4217元/吨。
目前菜粕成交价格在2800元/吨左右，菜油成交价格为7000元/吨，菜籽压榨利润为118～269元/吨。如果菜油价格变化不大，菜粕成本在2400～2600元/吨，目前厂家菜粕利润在200元/吨以上，因此菜粕价格回吐空间较大，保守估计4～5月份菜粕价格回落到2650元/吨左右很有可能。
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