交付和结算时间
在即期外汇市场上，交付标的是立竿见影的，而不像期房。但正如前面章节所简要解释的，交付在技术上是一个为期两天的到期交易。这意味着，资金的交换，也被称为“结算”，在生效日起即经纪人接受交易的日期之后需要两个营业日。结算日期被称为起息日或交割日，因为它指的是外汇交易到期日。展期，实际上，就是不断延期实际结算日直至交易者关闭他/她的头寸。
对于大多数货币对的结算经常描绘为T+2，结算需时2天，是因为大部分交易是在不同的时区内完成的。唯一的例外是美州货币对，包括美元，加元或墨西哥比索（Mexican peso，MXN），他们的结算只需1个营业日（T+1)。
正如前面解释的，只要头寸仍然持有，当日的净息差不管是增加或是减少都会在每个交易日结束时累积到交易者账户。
因为货币交易是一个24小时交易的全球市场，所以需要一项协议来规定一天的结束时间。按照惯例，冬季，经纪交易商的结算时间或截止时间是东部标准时间（Eastern StandARd Time，EST）下午5点，也就是格林尼治标准时间晚上10点；夏季是格林尼治标准时间晚上9点，即提前一个小时。
这个特定的交易时间根据国际日期变更线来确定，纽约当地时间周日下午5点，正是澳大利亚和新西兰周一早上，因此它标志着一个交易日和交易周的开始。
结算时间（东部标准时间下午5时），也标志着一个新的交易日开始。因此，对于任何在周一美国东部时间下午5点或者5点之后开立的头寸，都被视为周二的头寸。而对于在美东时间下午4:59之前开设的头寸仍视为当天头寸。
考虑到这些公约，现在我们可以推断，美国东部时间周一下午2点开设的欧元兑美元头寸，在周三下午5点平仓，则该头寸持有时间整整为2个交易日。
但是，如果同一对货币是在周一下午5点后比方说是在晚上8点交易，则交易日应定为周二，而结算日将是美东时间周四下午5点。
此外，由于是T+2模式，因此在周三美国东部时间下午5点后交易的货币，其交易日将定为周四，然后加上2个工作日，则结算日应该是周六，但由于周六和周日市场基本上休市，因此起息日将延伸至周一。
为什么展期利率在周三会扩大三倍？当在即期外汇市场开展了交易，起息日提前两天。在周四进行的交易起息日是周一。周五进行的交易起息日是周二，等等。周三的展期利率会增至三倍，以弥补随后的周末（在此期间，不收展期利率，因为交易在周末停止）。
现在我们可以更深入的了解展期利率，以便让您明白它是如何计算的，尽管在大多数情况下，这是一个自动化的过程。
我们将以澳元兑美元为例，这是已经存在很长一段时间的最大展期利率的货币对。
试想一下，如果您买入一手迷您单（10K）澳元兑美元，该对货币的现行隔夜利率分别是7.60％和4.20％。我们可以利用以下公司计算其净利差：
买进 澳元/美元 展期利率 =
（（美元伦敦银行同业拆入利率（LIBID） – 澳元伦敦银行同业拆出利率（LIBOR））X 批量） / 100％ / 365
365是一年的天数。
公式可以分以下几个步骤解释：
（7.60 – 4.20）=3.4
有时您还得减去经纪交易商收取的一小部分服务费。
（3.4 × 10,000澳元）= 34000澳元
34000澳元 / 100 / 365 = 0.9315澳元
0.9315澳元 X 0.8455（澳元兑美元汇率）= $0.7875
如果您卖出澳元兑美元，则只需改变公式中的第一部分，然后依照上述计算出您持有该头寸需支付的利息。
（（- 美元伦敦银行同业拆出利率（LIBOR） + 澳元伦敦银行同业拆入利率（LIBID））x 批量）/ 100％ / 365
您从上面的计算可以发现一个有趣的事实，当借入和买进货币，无论净利率是正数还是负数，都要根据头寸大小来计算。
通常情况下，交易者的杠杆比率决定投机资本额，因为经纪交易商将根据资本额支付或收取费用。这就是为什么展期费用取决于杠杆比率。
- 当您买进或卖出一对货币建立头寸后，面值是以基础货币计算，即货币对的第一个货币。
- 当您关闭并退出头寸，盈利或损失将取决于点数和点值。最初利润或亏损是以报价货币（货币对的第二个货币）的点值表示。为了确定总利润或亏损，您必须用交易货币的单位数量乘以开仓价和平仓价之间的点差。
- 根据交易货币对的类型，直接货币（以美元报价），间接货币（以美元作为基础货币）或交叉货币（没有美元），采用不同的公式来计算点值。
- 如果您持有的基础货币头寸与您交易账户里的货币不同，则用基础货币与您账户货币的汇率乘以上面的结果就可它转换为您账户的货币。
- 金额除以100（％），然后再除以360天，就得到每天基础货币的额外利息近似值：
- 第二，两个货币利率差乘以交易中的基础货币持有量：
- 首先，计算这对货币所涉及的两种货币的隔夜利率差异：
3．保证金和杠杆
手（lots）和头寸大小
货币以“手”为单位进行交易。在零售层面，手可分为几类：所谓的“10万单位”或“标准”手，“迷您”手，和“微型”手。
一标准手（lots）是由交易货币对的10万单位基础货币组成。一迷您手包括10,000单位的基础货币，一微型手包括1000单位的基础货币。正如您所看到的，一迷您型合约是标准合约的十分之一，一微型手是一迷您手的十分之一。
例如，买进一手微型合约的英镑兑美元，您只需买进1000英镑，卖出相等金额的美元数额。
我们假定目前英镑兑美元汇率是2.4500，如果您想买进1万美元，按照以下公式计算：
对于以美元作为计价货币的货币对，如果还需用美元金额除以汇率：
（所需头寸大小）/（当前汇率）= # 单位
即：
100,000 美元/ 2.4500= 40,816.32 英镑
正如您看到的，这大约是4个手迷您型的英镑头寸。
购买以美元为基础货币的货币对计算要容易得多。为什么呢？因为在这些情况下，您只要买进您想要的单位数量就行，因为您买进的就是基础货币美元。
当您交易交叉货币对时，比如买进价值10万美元的英镑兑瑞郎，首先，需按照上面例子计算出我们买进40,816.32单位的英镑兑美元，然后再卖出100,000单位的美元兑瑞郎。
可以选择零售外汇交易商特意提供给小型投资者巨大优势的几种不同类型的交易手数。它允许定制和微调您的资金管理以更好地适应您的交易风格。
如果您有一个小型资金规模账户，可以通过选择迷您型手数交易以保持低风险状况。甚至许多经验丰富的交易者，也会避免使用标准合约，以便使得他们的头寸大小更加精确。
如果每手单位数优于我的账户规模，我还能进行货币交易吗？可以。不仅如此：不管每手交易多大单位，您将获得或者失去利润，即您账户里的钱将增加或减少。利用杠杆效应，允许交易者用相对较少的资金来控制大量资本。这就是所谓的保证金交易。
不过，保证金交易是一柄双刃剑：它可能会获得巨大的收益；相反，如果汇率向您所预期相反的方向移动，则将会造成大量损失。
保证金交易
当您进行外汇交易时，实际上并不是买进所有货币并存入您的帐户。从技术上讲，就是您猜测汇率变化并和经纪交易商签订合约，然后依据汇率是否按照您所预期的方向移动，如是则他们将支付利润给您，反之，您将支付亏损给他们。
一个买进一手美元兑日元标准合约的交易者没必要记下这手交易（100,000美元）的全部价值。但到达制度层面的交易规模时，买方需要记住存款余额即称为“保证金”。最低存款资本将根据不同经纪商的要求而不同，并取决于使用的杠杆比率。
这就是为什么保证金交易可以视为借钱做交易，尽管它不完全是经纪交易商向交易者贷款。反而，它取决于交易者的账户净值。保证金交易是允许利用杠杆效应。
在上面的例子中，交易者的初始保证金是作为交易金额为10万美元单的担保（抵押）。这种机制确保经纪交易商抵御潜在损失。正如您所看到的，您不使用账户资金来支付或购买货币，这将是交易者向经纪商做出相当善意的存款。
当执行一个新的交易，将按照一定比例冻结账户存款作为新交易的初始保证金。每笔交易所需的保证金数量取决于所交易的货币对，以及其当前汇率和交易的手数。冻结的初始保证金不可能再用于交易，直到该头寸被关闭。
开设更多的头寸时将需要更多的保证金，直到它最终占据您账户的显著比例。
补仓——保证有限风险
在期货市场，一次亏损的头寸可能会超过保证金存款，交易者还需为账户欠款补足资金。而外汇市场，这将不会发生，因为通过补仓机制可以使风险最小化。
当您的保证金存款低于所需的最低水平时，大多数网上交易平台能自动产生保证金催缴功能，因您开设的头寸违背您意愿反向移动。换句话说，当损失超过了存款保证金，所有未平仓头寸将被立即关闭，不管帐户内持有的头寸大小。
杠杆作用的扩展定义就是，它是一个能够帮助交易者更快更容易赚钱的工具。事实上，外汇市场最重要的优势之一就是杠杆效应！没有杠杆作用，交易市场的资本积累将是非常困难的，尤其是中小投资者。但是，如果没有正确理解杠杆作用也将是非常有害的。由于这个概念的双重性使其难以把握，并部分解释了为什么会有这么多的误解。
财务杠杆，这意味着购买保证金，是中小投资者参与市场的唯一途径，最初是为银行和金融机构设计。杠杆作用在外汇市场中占据着非常重要的地位，这不仅是因为要求参与的资本不大，还因为主要货币每天波幅平均不超过2％。
外汇保证金交易可以增强您的购买力。假设您交易5000美元保证金，您购买5手标准美元头寸，其价值将为50万美元，这相当于100:1的杠杆比率，因为您只需要提供总价值的1％作为抵押品。
这就是为什么展期金额将依据交易规模而定的原因：通过较高的杠杆比率，经纪交易商支付或收取的息差会按比例增加，因为您控制了较大的货币金额，即使您的账户里没有那么多金额。
正常的保证金要求一般是潜在交易价值的0.2％和2%之间，也就是杠杆比率介于50:1和500:1之间。
一种计算每笔交易所需保证金的常见方法如下：假设您的帐户类型选择100:1的杠杆比率，则您最大可以交易的金额如用美元计算将被放大100倍。假设您决定买一手标准的英镑兑美元。为了计算出此次交易必须缴纳的保证金，我们需要知道英镑兑美元的当前汇率（假设为2.0200），则按以下公司计算：
(2.0200 * 100,000)/100 = $2020.00
如果帐户余额等于或低于保证金要求，经纪交易商将根据追加保证金政策清算全部开设的头寸。这意味着10000美元的账户使用2020美元交易一手标准头寸，如果这手交易亏损额到达7981美元，则将会要求追加保证金。
如果（保证金帐户） – （头寸价值）< 最小保证金要求
则
$10,000 – $7,981 = $2,019 < $2,020 → 追加保证金
间接报价的货币对，其杠杆的货币面额已经是美元，在这种情况下，您决定买进一手汇率为105.00的美元兑日元标准头寸，那么在100:1的杠杆比率下，您只需为这手10万美元的交易准备1000美元的保证金。
比方说，您帐户中有10,000美元，您开设了美元兑日元头寸。如果您的损失超过1,000美元，经纪商将不会自动关闭头寸。只有当您的账户净额低于1000美元时才会发生追加保证金。而如果您持有的头寸积累损失超过9001美元，则您的头寸将被自动关闭，999美元将留在您的帐户里。
经纪商交易平台已经包含了点差和展期交割等公式，请记住，这些变量也将影响账户净额。
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