高频交易是具有短持仓特征的量化交易，仓位分配都由计算机的量化模型决定。围绕高频交易，无论是算法还是操作核心是“唯快不破”。行业对知识以及技术的强烈依赖性筑起了一定程度的行业壁垒。基于复杂算法的交易策略有多种，以下是几种高频交易常见的套利策略：
1.做市交易(Market making)
做市交易策略是通过提交限价买入或卖出委托来赚取买卖盘差价。虽然做市商的角色通常是由特定的机构扮演，但这类策略也已被许多投资者广泛使用。一些高频交易机构以做市交易策略作为其主策略。例如花旗集团在2007年7月购买的“自动交易平台”系统，作为一个活跃的做市商，同时在纳斯达克和纽约交易所贡献了总交易量的大约6%。
2.收报机交易(Ticket tape trading)
许多信息往往不经意地被隐藏在报价和交易量等市场数据中。通过监视这些数据，计算机有可能提前分析出一些尚未被新闻报道出来的消息，进而获利。由于这些信息都是公开透明的，所以该策略也完全合法。这是一种相对较传统的策略，通过监视大量证券的，典型的、非典型的价格变化和成交量变化，在各种事件到来前生成适当的买卖委托。
3.统计套利(Event arbitrage)
另一类交易策略是通过发掘哪些证券发生了暂时性的、可预测的统计偏离，进而获利。这种策略可被应用于所有的流动证券，如股票、债券、期货、外汇交易中。
4.新闻交易(News-based trading)
当今，许多公司动态都可以从各种数字渠道被获取，如彭博社、新闻网站、推特等。自动交易系统通过识别公司名、各种关键字，甚至是进行语义分析，以求在人类交易员之前对这些消息做出反应。
5.低延迟策略(Low-latency strategies)
比较另类的，一些纯粹的高频交易极度依赖于对市场数据的超低延迟访问。在这种策略中，交易系统依靠在不同市场间极小的信息获取的速度优势来谋利。一个极端的例子是，2011年以来，交易市场间的通信方式有着一个从光纤通信向微波通信迁移的趋势。仅仅因为微波在空气中传播的速度，相较于真空中的光速只慢了1%，而光在光纤中却要受到30%以上的速度衰减。
6.订单属性策略(Order properties strategies)
高频交易策略可以通过市场的订单属性数据来识别出那些次优价格的订单。这些订单有可能提供给对手盘一个仓位，而高频交易系统则尝试捕获他们。跟踪这些重要的订单属性也便于系统更精确地预测价格变化。
1.高频交易使市场内的价格保持同步。消化信息、理解其中的含义并让价格随之变动是要花时间的。高频交易以高效的处理方式使成交价无限接近了市价。
2.高频交易向市场注入了流动性。以上述策略中的做市交易策略为例，高频交易者可以扮演正式或非正式的做市商角色。而作为做市商，高频交易者会给电子限价委托单薄上的买卖方同时设置限价指令，这就为在同一时间交易的市场参与者提供了流动性。大多数做市商通过买卖订单赚取差价。
由于做市商会因为信息不及时而承担亏损资金的风险，因此他们需要根据实时信息经常更新报价。这和相关金融工具（如ETFs、期货）或其它提交和取消的订单所带来的价格波动一样在不断变化。也因此，高频交易做市商在每场交易中都会提交和取消很多订单。很多公司本着希望在美国股市赚取流动性差价的目的，而选择注册成为正式的流动性提供商，另外一些则继续作为非正式的做市商存在。
3.流动市场对贸易的好处如同顺畅的街道对交通的好处。在这样的市场中往往“差价”较低。所谓差价是指买卖股票的价格差，反映了交易商索要的费用，也就是投资者的交易成本。随着过去10年中高频交易的成长，很多市场的差价都降低了，使得交易成本变得更低。
弊：
1.一些经济学家对这种投资的价值提出了质疑。如2001年诺贝尔经济学奖得主约瑟夫•斯蒂格利茨认为，快速交易对社会毫无价值。在高频交易企业下达的指令中，有95%会被取消。而且，高速交易可能会妨碍市场的正常运转。金融市场本来的目的是从众人那里汇集各种信息，从而引导资金合理流动。这需要那种有洞察力的、经过深度研究并且充满耐心的交易——而这些特点都是与基于算法的高频交易系统格格不入的。
2.计算机交易创造出的流动性却短暂易逝，在市场变得难以控制时便会失效。剧烈波动的价格对做市商来说意味着更大的风险，它们依靠“做市”来谋生，也就是时刻准备着买卖股票，从差价中谋取利润。在市场变得过于不稳定时，它们用来通过交易牟利的算法会出现更多错误，根据程序设计，交易系统会自动选择完全退出市场。很多高频交易公司使用的算法彼此相似，这使得问题更加严重——它们会在同一时间退出股市。
3.高频交易技术的不稳定极大地加剧了外汇市场的波动性，由于高频交易需要精确的程序化算法交易，如果交易编码中出现一个小小失误，那么其带来的结果将会是损失全部资金，同时大量的高频交易可能会造成交易系统负担，造成市场局部迅速崩盘。如2010年5月6日美股的闪电崩盘（Flash Crash）事件就是由高频交易带来的巨大交易流量而造成的。日本东京交易所在过去6年时间里瘫痪两次，都是交易所系统负荷不了高频交易的巨大交易量。
对个人来讲：
1.如果进行百万次以下的高频交易，那么总体收益往往会很小，甚至有时手续费都会大于收益；
2.一般交易者没有具有较高运算能力的超级计算机；
3.普通交易者和投资者一般都不是复杂算法计算机程序员，因此和那些专业的高频交易公司无法抗衡；
4.往往高频交易编码中的某一个小的故障会导致交易的全盘失败，进而导致损失全部资金；
5.由于高频交易的瞬时性，因此投资者很难有时间来进行市场分析。
高频交易本就是利用普通投资者交易速度慢的，从而拉开差距获利。普通投资者又没有必要使用高频交易，很容易蒙受损失。这对普通投资者而言是不公平的，特别是短线投资者。
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