三、影响玉米的价格因素
影响玉米价格的因素主要是供给和需求两个因素，其中供给方面主要取决于种植面积和单产，首先我们来看供给方面：
玉米产量可以表示为：玉米产量=单产*收割面积，收割面积又等于播种面积*(1-弃耕率)。因此，影响产量的主要因素包括三个：播种面积、弃耕率和单产。由于技术进步，玉米单产具有随时间推移而逐步走高的趋势，从1960年至2013年，大约每经过一年，玉米单产都可以提升大约1.75蒲式耳/英亩。
天气能够影响单产偏离趋势水平的幅度，玉米重要的授粉和生长季节的气温和降水对当年单产的影响较大，尤其是6-7月的降水和7-8月的温度。一般降水量较充沛，越有利于单产提高。
其次，我们来看需求方面：
玉米需求主要包括三类：食品种子及工业需求(FSI，Food/Seed/Industrial)、饲料需求(Feed and Residual)和出口需求。2012年，根据USDA的估计，全球玉米需求中FSI、饲料和出口需求分别占36%、54%和10%；美国玉米需求中FSI、饲料和出口需求分别占54%、39%和7%。
从美国三大需求的历史走势看，饲料需求和出口需求基本保持平稳，只是在金融危机后略有下滑，玉米是美国饲料的主要原料，用作饲料的谷物中玉米约占90%，美国中西部玉米带的几十个州是美国饲料的主产区，同时这些地区的畜牧业也非常发达。
美国玉米的FSI需求呈现持续高增长的态势，主要原因在于乙醇和工业用玉米需求持续扩张，2012年乙醇需求占玉米总需求的30.8%。乙醇已经成为全球玉米重要的下游，2013年，全球40%的玉米产量被用于生产乙醇，45%被用来喂养牲畜，而只有15%用于食品和饮料制造。
中国玉米的需求主要是饲料、人食用和轻工业食品需求，对乙醇需求有政策限制，2002年中国政府也鼓励生产乙醇，随后谷物价格不断上涨，出现人和汽车争夺玉米消费的怪相，由于我国人口庞大，吃饭问题事关重大。
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