金融体系越荒谬 黄金升值空间就越大

知名金融博客Zerohedgede的专栏作家撰文分析了金融市场与黄金价格之间的关系，得出了一个重要结论。以下为全文翻译：

4个月前，6月2日，在加拿大阿尔伯塔省的埃德蒙顿，发生了一些不同寻常的事情。丙烷的价格变成了负数，低至令人难以置信的-0.625美分/加仑。

很难相信一种生产性商品的价格竟然会被市场打压得如此之低，需要生产商给消费者付钱来让商品脱手。对于某些大宗商品而言，这种事情时不时会发生。造成这种结果的原因也不少。

价格为负，可能意味着极度的供过于求，储存商品的成本甚至超过了拥有商品带来的收益。就像有时候，房地产的价值也会为负——一种可能的情况是，建筑物相当破旧，它的拆除成本甚至超过了土地价值。但有时候，价格为负，仅仅意味着市场被彻底打破。

市场的主要功能是所谓的“价格发现”。这个角色非常重要，买卖双方在市场上共同决定某种产品、服务或资产的价值。你可以把它理解成拍卖：如果你真的想知道某个旧棒球卡的价值，把它放在eBay上，市场会告诉你答案。问题是这几天市场被严重操纵，价格发现机制已被破坏。

我们再来思考另外一个问题，世界上最重要的“价格”是货币的价格，即利率。

货币的价格决定了，或者说至少严重影响了，其他许多主要资产和大宗商品的价格，比如股票、债券、石油、房屋。

因此，通过制定货币的价格，央行也有效地影响了几乎其他所有东西的价格，包括艾伯塔省的丙烷。

当然，不正当的价格操纵也就越来越多。现在，大多操纵案都被披露出来。2012年发生了骇人听闻的LIBOR操纵丑闻，多家银行对合谋操控利率的刑事指控供认不讳。

另外，还有美国投资者向法院提起一系列诉讼，指控银行和经纪公司操纵美国国债市场。最近，美国联邦能源监管委员会指控法国石油公司道达尔和英国石油公司BP操纵天然气价格。美国司法部和瑞士竞争委员会，正在对几家银行串通操纵金银价格展开调查。

因此，现在不仅市场被破坏，一些非同寻常的操纵案也在频繁上演。这意味着，很多时候价格没有任何意义。

再来看看黄金和白银，它们是两种典型的长期保值资产，但其价格却在持续下滑。

请记住，这不过是纸白银的价格，即这些价格建立在被破坏的商品市场之上，受到各国央行的严重影响，受到投资银行的操纵。

因此，价格真的是价值的有效衡量？从长期来看，不是。