行业大佬纵论地方交易场所发展瓶颈、未来出路

38号文出台的主要原因是什么?38、37号文出台后,交易场所清理整顿取得预期效果了吗?地方交易场所能否进阶成为国家级交易场所、甚至是国际级交易场所?证监会是否考虑过把地方交易场所纳入期货的管理体系?

问:上海黄金交易所如何从地方交易所晋升为国家级交易所?

上海黄金交易所是含着金钥匙出生的,它是经国务院批准,由中国人民银行组建,在国家工商行政管理总局登记注册的,是中国唯一合法从事黄金交易的国家级市场。

期货交易场所和期货品种是证监会和国务院审批,而上海黄金交易所是中国人民银行组建的,它不能做期货,只能退而求其次做现货延期交易。实际上上海黄金交易所是想做期货的,只是因为出生不同,只能探索一个新的模式。

可以说上海黄金交易所就是起初的地方交易场所,通过不断的洗牌和政府认可,成为国家级交易场所,目前在自贸区的国际板,包括香港金融业贸易场的行员(会员)也争相进入,后续必将成为国际级交易场所。

问:什么样的地方交易场所具有成为国家级、国际级交易场所的潜力?

国内的地方交易场所进入一个误区,一来就注册“国际商品交易中心”等字样,名字虽然高大上,但是思路一直有误区,首先地方交易场所应该定位清晰,不应该定位为综合类交易场所,拳头越散,越打不疼对方,应该定位一个具有爆发的点,让这个点成为地区战略,最后成为国家战略、国际战略。只有中国独有的、国家需要做大的才有望成为国家级交易场所,甚至国际级交易场所。

出事前的泛亚有色金属交易所,起初的定位就是一个国家级交易场所,而且有机会成为国际级交易场所,国际上很多信息公司都曾采用泛亚的价格。

中药材、农业、渔业等也有很大的机会,不过不能太狭隘,还是要做大品类、大流通的品种,中国-东盟海产品交易所就具有这种潜质。

而目前综合类、贵金属类交易场所由于定位不清晰、同时和上海黄金交易所定位冲突,最后要么在发展中消亡,要么仅仅是一个地方交易场所。

问:地方交易场所后续发展有哪些瓶颈问题?

37号文件中提及省外分支机构也必须在外省进行报批,由此我们推测,地方交易场所最后或只能局限于地方发展,而无法逾越到省外。

问:如何看待地方交易场所的发售模式?

答:老模式就是成熟的模式,挣钱的模式、投资者熟悉的模式,但近期众多交易场所迫于一些政策压力,停止了分散式柜台交易模式或相关品种,很多市场选择发售模式。

去年下半年很多已开展发售模式的交易场所,要不就是一窝蜂进入邮币卡市场,要不就是选择其他的类似酒类、人参、茶叶等交易品种

其实在去年下半年发售模式未火之前,北京金马甲就一直在尝试做发售,上了不少品种,但效果非常不好。之前汉唐艺交所执行董事郑惠文在天津做了一个项目——天津典藏茶叶交易所,采用的也是发售模式,运作不久就停板不做了。

当然,积极探索,走前人没有走通走顺的路也是值得肯定的,但是不管哪种交易模式,失去了挣钱效应一定不会长久。

从模式优势上比较,中远期交易&分散式柜台交易>连续交易模式>商品发售模式

从品种优势上看,黄金&原油>白银>铜

问:怎样的交易场所才能良性发展?

答:门槛越来越高,监管越来越严,这样的政策环境有利于交易场所长久发展。当然,打铁还要自身硬,交易场所本身的资质也很关键,这个需要资本的整合。

如天津贵金属交易所被中信集团控股就是一个整合和提升。上海黄金交易所的会员目前基本已经成为大型企业或银行,之前一度无人问津的会员牌照,去年私下炒至2000万,今年涨至4000万元。

交易场所门槛高,资质得之不易,他们才会珍惜,行业才会越来越规范。反之,门槛低就会滋生乱象,就容易引发极端事件。

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