加息成为压死骆驼的最后一枚稻草 美国一个吹了10多年的金融泡沫正在破裂

过去的10多年以来,在农业补贴的政策“温室”里“生长”的美国中西部农地价格,除金融危机期间外,一直保持15%-30%的涨幅。在长期低利率环境下,如此可观的收益回报吸引大量避险、保值资金进入这一领域,导致泡沫越吹越大。

最新数据显示,美国一个坚挺长达10多年的金融泡沫——农地价格泡沫正在破裂。

农地资产
农地资产

过去的10多年以来,在农业补贴的政策“温室”里“生长”的美国中西部农地价格,除金融危机期间外,一直保持15%-30%的涨幅。在长期低利率环境下,如此可观的收益回报吸引大量避险、保值资金进入这一领域,导致泡沫越吹越大。

然而,如今“土壤”变了,在“温室”里也会枯死。随着美元利率逐渐进入上升通道,上述情况出现了变化。芝加哥、堪萨斯城和圣路易斯联储联合发布的2016年二季度报告显示,美国中西部农地持续性收入、信贷和价格正在出现持续的恶化。这一现象已经引发了塔罗牌效应,银行调查数据显示,高达30%的农户偿还贷款存在问题;而农户资产减值,收入下滑,反过来导致银行收紧放贷,从而加速了农地资产进一步恶化,形成恶性循环。

涨了半个世纪的芝加哥第七区农地价格开始下跌

有图有真相!以下是堪萨斯第十区农地价格走势:

堪萨斯第十区农地价格
堪萨斯第十区农地价格

数据显示,在该区,二季度非灌溉和灌溉农地价格分别下跌了3%和5%,其中灌溉农地价格已经连续六个季度同比下滑。而在2002至2014年,除金融危机期间的2009年三季度外,这两类土地价格一路飙升。

这并非孤例,芝加哥第七区农地价格也出现了类似趋势。下图为芝加哥第七区农地价格走势图。

芝加哥第七区农地价格
芝加哥第七区农地价格

数据显示,1965—2013年,在长达半个世纪的时间里,当地农地价格仅在1982年和1984—1986年四个年头出现了下跌。然而2014、2015年这一价格已经连续两年下滑。

下图为小麦和玉米的价格走势。

小麦、玉米价格
小麦、玉米价格

从数据看,目前小麦、玉米价格均处于数年来的最低水平,这说明农地价格变化将直接影响农产品价格

压死骆驼的最后一颗稻草——美联储加息

反过来,农产品价格下跌导致美国农户信贷状况恶化,银行为防范风险,不得不收紧对农户的贷款,形成恶性循环。而美联储加息,无疑则是对本已紧崩的资金链又一重击。

咱们还是用数据说话,下图是堪萨斯城第十区信贷状况。

堪萨斯城第十区信贷状况
堪萨斯城第十区信贷状况

堪萨斯城联储报告显示:非房地产农业贷款新增和展期需求连续两个季度攀升。新增的贷款需求,主要用于覆盖短期运营(借长补短),而农业产出利润持续下滑。

下图为美国堪萨斯州二季度长期贷款偿付情况。

堪萨斯城第十区信贷状况
堪萨斯城第十区信贷状况

全州已确认问题贷款占总贷款比率达到18%,贷款偿付问题已经开始暴露。其中,在MountAIn States地区,问题贷款比率已经高达惊人的30%以上。

白银天然气周一行情分析及操作策略

天然气从日线图来看,K线突破布林中轨后一路向下运行,5日均线下穿10日均线,副图MACD绿柱能量缩量,kdj有拐头迹象;从四小时图来看,布林带缩口,5日均线和10日均线向下运行,副图MACD红色能量柱放量,KDJ和RSI已经拐头;从小时图来看,布林带张口,目前K线在中轨附近,副图MACD红色能量柱缩量,KDJ向下运行。综合来看,整体操作思路反弹做空为主。

天然气日内操作策略:

1.4830-4840做空,止损30个点,目标4750-4730

2.4680-4700做多,止损30个点,目标4780-4800

白银从日线图来看,布林带收口走平,K线运行于中轨附近;副图MACD绿色能量柱放量,KDJ有拐头迹象;从四小时图来看,布林带开口向上运行,副图MACD绿色能量柱放量,KDJ开始拐头有形成金叉的迹象,5日均线下穿10日均线成死叉运行。综合来看,个人建议反弹做空为主,上方关注4200一线的阻力,下方关注4120一线的支撑。

白银操作策略:

1.4180-4200做空,止损40个点,目标4130-4120

2.4100-4120做多,止损40个点,目标4160-4180

以上建议仅供参考,投资有风险,入市需谨慎,更多实时行情分析和建议在盘中给出。

本文作者为现货原油分析师金婷品金,投资交流、行情咨询QQ:875827275

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