江苏吴中预盈，多款优势产品提升成长空间，医美带来新的增长预期

江苏吴中（600200.SH）28日晚间发布业绩预喜公告，预计2021年盈利2000万-2600万元，同比增长103.95%-105.13%，实现扭亏为盈。公司2020年亏损5.06亿元。

江苏吴中表示，2021年扭亏主要是由于收到政府补助、全资子公司吴中医药苏州中凯生物制药厂完成拆迁确认资产处置收益等事项产生非经常性损益约1.13亿元。此外，因本期计提的信用减值损失较上年度下降等因素，公司2021年扣非净利润也较上年大幅减亏，主营业务明显改善。

与此同时，江苏吴中近段时间产品研发方面捷报频传，医药业务竞争优势不断提升，医美新业务布局不断落子，逐步打开新的利润增长空间，公司“医药+医美”为核心业务的大健康产业布局稳步推进。

基于对公司未来发展前景的长期看好，江苏吴中实控人钱群英将以现金全额认购公司3亿元定增。

产品研发捷报频传

近年来，江苏吴中准确把握市场发展趋势，重点聚焦高端仿制药、首仿药、专科用药，稳步推进创新药研发，大力推进注射剂、片剂等品种的一致性评价。目前公司已经构建起集研、产、销为一体医药产业链，形成涵盖抗病毒/抗感染、免疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类等多领域的产品体系。

2021年前三季度，江苏吴中实现营收14.68亿元，净利润4938.87万元，同比增长207.45%。其中在医药方面，前三季度累计实现营收9.94亿元，较上年同期增加3755.73万元。从半年报来看，抗感染用药、消化系统用药、心血管系统用药营收增幅较大，而骨骼肌松弛药、眼科用药同比增幅分别达86%及154%。

研发方面，江苏吴中拥有具有自主知识产权的创新类药品集群，包括国家一类抗癌新药“内皮抑素”、利奈唑胺原料及制剂、艾司奥美拉唑钠原料及冻干粉针、卡培他滨原料、盐酸曲美他嗪片一致性评价等涵盖多个领域的在研药品。

天府财经网注意到，近段时间，江苏吴中在技术评审、药品注册、一致性评价等方面利好频传。截至目前，公司已有6个品种通过一致性评价，其中盐酸曲美他嗪片、美索巴莫注射液均为全国首家通过。

抗肿瘤新药研发进度也超预期。2021年11月底，江苏吴中控股子公司苏州泽润抗肿瘤一类新药YS001胶囊治疗晚期恶性实体瘤患者的开放标签、多中心、剂量递增和扩展I期临床试验启动会在复旦大学附属肿瘤医院召开。据了解，该项目由江苏吴中与浙江大学合作共建研发平台开展，功能主治晚期恶性实体瘤，于2021年6月获得国家药监局临床试验批准，是江苏吴中优势核心产品集群的重要布局之一。

此外，2021年12月，在江苏省医药行业协会召开的三届四次理事（扩大）会议上，江苏吴中芙露饮、玛诺苏、力制同、连芩珍珠滴丸及洛冠5个产品荣获“2021江苏省医药行业优秀产品品牌”；10月，中国化学制药行业品牌峰会上发布的2021年化学制药行业品牌培育计划“优秀企业和优秀产品品牌”系列榜单中，江苏吴中力制同®美索巴莫注射液获得“其他各科用药优秀产品品牌”。

“随着优势产品不断增加，国内各层级市场将逐步打开，有助于进一步增强公司的市场竞争力，提升未来业绩成长空间。”有市场分析人士表示。

医美版图快速拓展

在进一步巩固医药产业核心地位同时，江苏吴中积极适应市场变化，发挥现有资源优势和潜力，全力推进医美产业布局，以培育新的业绩增长点。

此前，江苏吴中通过增资入股方式，战略控股尚礼生物下属公司尚礼汇美60%股权，将其作为上市公司与尚礼生物的医美事业共同战略合作载体，目前已成功拿下后者拥有的韩国Humedix旗下玻尿酸品牌艾莉薇（Elravie）的国内独家代理权益，且首款合作的玻尿酸产品临床启动会已顺利召开，尚礼汇美与多家国内外一流服务机构明确了后续临床试验的工作计划。

按照相关规定，3年后该款玻尿酸产品即可在国内销售。届时江苏吴中销售的将是艾莉薇的最新款产品，和目前市场上使用的产品不同。而玻尿酸本身属于消耗型产品，消费者使用后会成为其固定客户，因此未来市场空间较大。

2021年12月，江苏吴中再通过全资子公司吴中美学，以1.66亿元获得达透医疗51%股权，从而拿下后者享有的韩国童颜针产品AestheFill（爱塑美）在中国大陆地区的独家销售代理权。据了解，童颜针定位中高端市场，国内童颜针获批玩家少，AestheFill预计有望于2023年在国内上市销售。

江苏吴中主动将战略聚焦在高端注射、功能护肤、家用美容设备等业务方向，除了拿下玻尿酸品牌艾莉薇、童颜针品牌AestheFill，还与Humedix就功能性护肤品及医疗器械的产品及品牌合作项目达成合作意向，以不断拓宽医美业务版图。

在此背后，是医美赛道所处的高增长风口。2019年我国医美行业规模约1400亿元，预计2024年将达到3250亿元；2015-2019年，医美行业年复合增长率22.5%，人均消费金额达5909元。而从我国医美行业人均诊疗次数、渗透率来看，相比海外市场还有6倍的增长空间。

颜值经济景气度高涨，吸引各路资本竞相角逐。据不完全统计，2021年已有20多家公司跨界进入医美赛道。相比其他行业外公司跨界布局，市场分析人士认为，“江苏吴中本身就是医药企业，发展医美产业具备一定先天优势，医美将成为公司重要的业绩增长点”。

江苏吴中表示，公司全面确立了以“医药+医美”为核心业务的发展战略和产业布局。一方面巩固提升医药产业的核心地位；另一方面，把医美上游产品端等作为新兴大健康子行业重点培育，与现有医药产业协同和互补，形成具有较强市场竞争力的大健康产业集群。