供应中短期紧张
相对需求逐渐增加,2014年菜粕的供应量短期和中期都出现紧张。孔妍表示,对油厂和供应商进行调研后发现,2014年5月长江流域多地多雨影响油菜籽收割晾晒,油菜籽上市时间较往年偏后。另外,因天气原因,油菜籽的质量受到影响,湖北多地存在油菜籽产量下滑的预期,部分地区单产下滑高达20%。而2014年菜籽的收储质量要求较严格,都会降低的预期。“从菜粕豆粕差价比看还处于很低的位置”,孔妍称,目前在690元,正常应该为800元左右。
孔妍判断,2014年的供应还是偏紧,而国储收购的支撑预期还在,油菜籽在目前市场情况下压榨利润基本不可能为正,市场对国产菜粕价格临储定价预期较高,低于3000元/吨的可能性不大。她判断,现货下跌空间不是很大,现货在前期需求受影响的情况下跌得都不多,何况后面还是需求旺季,2013年的现货价格强势一直维持到9月中旬,最高到了3300元/吨。
侯峻也判断,6月12日持仓量有效增加,显示投机资金入场明显,这说明上涨动力很足,还有上行空间,不排除上攻3270元/吨高点。虽然距离9月合约交割还有几个月的时间,尽管中间有调整,空间并不大,而且菜粕在资金的推动下,也会很疯狂。不过,他也提醒道,目前豆粕豆油的比值在历史高位,也就是说价格有反转的可能,但目前在资金推动下,买油抛粕的策略并不可行。
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