股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后腿

A股上市农商行2021年年报披露完毕,去年一路坎坷的无锡银行(600908.SH)交出了一份看似可圈可点的年度答卷。

无锡银行2021年实现营收43.49亿元,同比增长11.63%;净利润15.8亿元,同比增长20.47%;扣非净利润15.63亿元,同比增长19.68%。

这样的增长态势也延续到了今年一季度。该行一季度实现营收11.98亿元,同比增长9.07%;净利润4.44亿元,同比增长22.52%。

业绩表现虽然不俗,但无锡银行的股价却迟迟不见抬头。5月10日无锡银行收于5.72元,较23元的历史最高点已经下跌超75%,且长期处于破净状态。

除了股价低迷,无锡银行还隐藏着资本充足率三项指标齐降、内控失效罚单不断等问题,这不得不让投资者对其前路捏一把汗。

01

营收江苏倒数,净息差行业倒数

2021年,无锡市公布的经济数据十分靓眼,全年实现地区生产总值1.4万亿元,同比增加8.8%,产值规模在全国地级市中位列第二。

令人不解的是,虽然无锡经济数据近年来一路高歌猛进,但其背后的“金主”无锡银行,业绩增长却算不上惊艳。

虽然无锡银行2021年营、利双增,但天府财经网横向对比发现,其业绩表现平平无奇。

从营收增速来看,同花顺数据显示,A股42家上市行中,有4家银行的营收增速超过20%。除了无锡银行,江苏9家上市银行中还有4家2021年营收增速超过两位数,且有3家增幅高于无锡银行。

股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后脚

再从营收规模看,仅在农商行范围内比较,先抛开相距较远的渝农商行、青农商行,距离相近同处长三角地区的沪农商行、常熟银行、张家港行、紫金银行的营收规模均能够力压无锡银行一头。

股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后脚

果说渝农商行、沪农银行有腹地优势,那么,无锡银行的营收规模比不过常熟银行和张家港行,又该作何解释呢?

除此之外,天府财经网注意到,2021年无锡银行的净息差为1.95%,同比下降0.12个百分点。净息差是反映银企盈利能力的重要指标,一般来说,净息差越大,银行获利能力越高。而无锡银行近3年的净息差都处于行业相对垫底的位置。

股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后脚

02

资本充足率三项指标齐降

作为区域性银行,无锡银行在扶持当地实体经济方面可谓是先锋力量,值得肯定。其在年报中称,报告期内走访企业2万家,贷款余额净增41.24亿元,增幅38.45%。这个增幅远超11.63%的营收增速。

但伴随企业经营风险上行,这对公业务也使其资产质量承压。为缓解不良,无锡银行计提了高达13.58亿元的信用减值损失,实现了不良双降的同时,也让资本充足水平明显承压。

天府财经网注意到,报告期内,该行的核心一级资本充足率一度接近监管红线。为此,该行还发布了20亿元的定增计划,以补充核心一级资本。

股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后脚

年报显示,无锡银行2021年资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率三项指标悉数下降,这显然不利于银行的稳健经营。

具体来看,资本充足率为14.35%,比上年下降0.86个百分点;一级资本充足率为10.13%,比上年下降0.07个百分点;核心一级资本充足率为8.74%,比上年下降0.29个百分点。

03

去年累计被罚200多万元

无锡银行还暴露出了不小的内控问题。报告期内,该行共接到4张罚单,涉及贷款业务违规、涉企收费质价不符、不正当吸收存款等,累计被罚200多万元。

2021年3月,无锡银行因“流动资金贷款用作土地出让金”被银保监会无锡监管分局罚款45万元,一名工作人员被处警告。

同月,无锡银行苏州分行因“涉企收费质价不符”,被银保监会苏州监管分局罚款25万元。

2021年7月,无锡银行因“不正当吸收存款”,被银保监会无锡监管分局罚款50万元,同时,3名责任人被处警告。

2021年12月,无锡银行常州分行因“未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告”,被人民银行常州市中心支行罚款83万元。此外,两名工作人员各被罚款3万元。

无锡的经济增速令人瞩目,其在半导体和物联网产业等新兴产业的发展速度领跑全国,无锡银行实在没有在长三角小伙伴当中掉队的理由。只是从2021年数据来看,无锡银行似乎离投资者的预期尚有一定差距。

这家扎根于近代民族工商业发祥地,有着海量制造业资源优势的老牌城商行,能否把天然的区位优势转换为冲击行业巨头的动能?能否在重重考验之下真正打消投资者的疑虑?天府财经网将持续关注。

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