外汇市场是指由外汇需求者与外汇供给者以及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。在外汇市场上，既可以进行本币与外币之间的买卖，也可以进行不同币种外币间的买卖。
外汇市场的参与者主要有：
①外汇银行。是经中央银行批准可以经营外汇业务的商业银行及其他金融机构。
②外汇经纪人和外汇交易员。经纪人是专门介绍外汇买卖成交的中间人，他们通过促成买主和卖主之间的交易赚取手续费，自己并不买卖外汇。外汇交易员是外汇银行中专门负责从事外汇交易的职员。
③中央银行。中央银行不仅是外汇市场的成员，而且是外汇市场的实际操纵者。
④一般客户。指外汇市场上除银行之外的客户，他们是外汇的最初供给者和需求者。
⑤外汇投机者。从外汇市场参与者的角度，外汇市场的交易可以分为三个层次：顾客和银行之间的交易，银行同业交易以及银行与中央银行之间的交易。
A.顾客和银行之间的交易：进出口商实际上是外汇的最初供应者和最后需求者，因为外汇买卖常与国际结算相联系，多表现为本币和外币之间的买卖；另外还有一些因非贸易收支而对外汇发生的供求者，如偿付外债利息、国际旅游、留学、国际保险或运费等。银行则一方面买入外汇，另一方面卖出外汇，赚取外汇买卖的差价。
B.银行同业交易：银行在从事外汇买卖时，难免会在营业日内出现各种外汇的多头(某种外汇的购入额多于卖出额)或空头(卖出额多于买入额)。为了避免汇率变动的风险，银行通常要到同业市场进行交易以轧平各种外汇的头寸，如多头抛出、空头补进。另外，银行还会出投机、套利、套汇等多种目的从事同业外汇交易，以获取利润。银行同业交易占外汇交易总额的90％以上，其外汇买卖差价一般低于银行和顾客之间的买卖差价。
C.银行与中央银行之间的外汇交易：中央银行在外汇市场起着双重作用：监管外汇市场的运行；为影响汇率走势而干预外汇市场。中央银行为干预外汇市场所进行的交易是在它与外汇银行之间进行的。如果某种外汇相对本币汇率偏高，中央银行就会向银行出售该外汇储备，使其汇率下降；反之，如果中央银行认为该外币汇率太低，就会购入这种货币，使其汇率上升。因此，中央银行通过外汇市场的交易可以把汇率稳定在某一期望的水平上。
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