在就业市场向好的前提下，美联储加息的矛盾点似乎都集中到了通胀身上。目前来看，美联储很可能会效仿2004年的那轮加息周期，在通胀露出回暖迹象的情况下就采取行动，而非等其触及2%目标线。
借着刚刚公布的非农数据，我们聊一下美联储加息。先来看一下当下的市场大环境。
美联储最近一直都没闲着，先是在9月21号的会议上敲定了缩表的时间，传达了加息的讯号；接下来的一周内，美国GDP等重磅数据轰炸市场，同时耶伦领衔美联储高官开启了霸屏模式，天天都有好几个人讲话；紧接着到了本周公布的非农就业报告；然后就是下周五（10月13号）美联储将正式开启缩表进程。
这么一连串紧锣密鼓的事情下来，我们该怎么去筛选信息呢？
各位投资者都很熟悉非农，但是其实关于这个报告还是有一些比较冷门的知识点，比方说大家都知道非农对于美联储重要，但是你可能不知道，并不是所有人都特别把它当回事儿。
有一个约定俗成的说法，就是鸽派的官员们会更加关注就业，鹰派则关注通胀更多一些，那我们就先来给现在的这些官员们分分类。
我们从图表可以看出来，美联储理事当中现在对于加息持明显鹰派态度的不多，其中的票委也就只有梅斯特，其余的像是布雷纳德、埃文斯等都是站在了鸽派阵营这一边。如果按照我们上面的说法，就业数据对美联储来说好像更加重要了，但是现在比较特殊的一点是，美国的就业情况比较给力，失业率连续一年低于5%，后顾之忧比较小，所以现在的矛盾点好像都集中到了通胀身上，这不，刚开完政策会议没几天就开始曝出分歧了。
纽约联储主席杜德利在上周的讲话中强化了信心论调，表示通胀将回升至2%。但是芝加哥联储主席埃文斯就不能确定了，他暗示在物价低迷的情况下收紧政策不必那么着急。之后，耶伦的讲话更是矛盾，她承认美联储可能高估了通胀，但是依然坚持渐进式加息。
在9月政策会议上，有多达11名美联储理事预计年内还有一次加息，但是我们上面也说了，今年的票委里面，布雷拉德、卡普兰等人对加息的态度是谨慎再谨慎，再加上一位偏鹰派的官员离职了，美联储内部对于通胀的分歧不小，所以说12月加息能否落地，现在是万事俱备，只欠通胀了。
通胀回升到什么程度对美联储来说才是明确的加息信号呢？实际上如果美联储非要等到通胀回升到2%再动手的话，那一方面可能会面临过热的风险，另外一方面可能会很没面子地等很久，有损市场的信心。所以我们认为美联储很可能会效仿2004年的那一轮加息周期，在通胀露出回暖迹象的情况下就采取行动。
美联储曾在2004年6月底开始加息，当年的整个下半年核心CPI都保持着缓慢增长的状态，但是能源价格的飙升带动总CPI一路走高。事实上，当时市场已经初步形成了通胀预期，而美联储也响应这种预期果断在年内连续四次加息，到了2005年初美国核心CPI已经涨到了2.0%的位置。
所以总体来看，我们依然是保持美联储12月加息一次的判断，等的就是通胀预期的形成。
如果说通胀因素需要投资者去长线布局，那每个月的非农就是投资者的短线战场了。
其实每个月的非农这天，都有四个人会提前知道非农数据是多少，他们就是：美国总统、美联储主席、财政部长和经济委员会主席。可能很多人说，我们要是提前知道这个数据该多好，虽然咱没有这个特权，不过相信各位都会有一个适合自己的交易策略去布局，希望大家在每一次非农中都能取得好战绩。
文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。转载请注明出处：天府财经网
