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美元成扶不起的阿斗 下周德拉基会不会出面“灭火”?

美元指数在2017年下跌10%,进入18年以来延续下跌势头。相较之下欧元涨势超出预期,投行分析认为,是时候警惕欧洲央行干预而引发的回调风险。

本周原油结束了连续的涨势从高点回落,让人怀疑油市是不是失去了上涨动力。目前越来越多的同行相信减产协议的破产会比想象中来得更快。

国内市场方面,之前盛传中国原油期货会在1月18日(本周四)上线,很多国际投行和石油巨头们都在计划着投资中国原油期货。不过业内人士解释说,目前技术等方面都还不够成熟。

外汇市场行情方面,无论是美元、美股还是黄金,本周都经历了几轮大的行情反转,今天就重点来讨论一下“不争气的美元”。

美元成扶不起的阿斗 下周德拉基会不会出面“灭火”?

美元什么时候才能迎来关键性的反弹呢?

回顾主要行情走势,周二至周三美国政府关门危机叠加、通俄门调查推进,避险推升黄金V型反转站上了1340,美元指数最低跌到了90.113。但是周四凌晨,美联储发布的褐皮书论调偏乐观,现货黄金跳水下跌超过10美元,失守1330的关口,美元指数则是直线拉升逼近了91关口。

把时间拉长来看,美元指数在2017年下跌10%,进入2018年之后延续下跌势头,今年前两周再跌去2%。

对于美元指数现在的情况,大摩最近一份报告描述得特别生动:美元指数长期的下行趋势没跑了,但是这个过程中可能还会时不时地回光返照一下。除了大摩,澳州联邦银行也预计,美指今年会保持相对弱势,主要利空因素有:

  • 通胀压力疲软;
  • 美联储进一步加息预期被提前消化;
  • 其他主要央行货币政策趋紧;
  • 全球经济改善等。

不过上述两家机构也指出,美指在下行过程中也会出现反弹,一方面是由于市场情绪和头寸在同一方向达到了极限,另一方面也考虑到贸易立场的问题。如果美国的态度强硬,可能也会在短期内推动美元上涨。

说到美元的利空因素,还是有一点需要注意,那就是欧元的强势上涨。一些机构认为,就算美联储激进的在年内加息三次也不足以提振美元,因为每一次加息都让美联储接近货币收紧周期的尾端,而其他主要央行这才刚刚开始收紧,非美货币的上涨将令美元承压,尤其是占到美元指数篮子权重50%的欧元。

不过,当前欧元兑美元已经突破2017年高点了,这已经让德拉基等人有点坐立难安。

根据传统经验,一国货币在贸易加权汇率基础上升值6%,对经济的影响相当于央行加息100个基点。而欧元的贸易加权汇率在过去一年里升值幅度刚好接近6%,远超过欧洲央行之前的预期。那么欧洲央行下一步的举动对欧元、美指走势将至关重要,投资者要密切留意下周四德拉基的最新表态。

下周四欧洲央行将公布1月利率决议,德拉基将召开新闻发布会。本月早些时候公布的欧洲央行12月会议纪要相当鹰派,成为市场放手做多欧元的理由,后来几位欧洲央行官员出面灭火,对欧元强势表示担忧。因此,德拉基在新闻发布会上很可能会对此做出警告,所以在下周的政策会议前欧元涨势或将不可持续。

市场分析认为,1.25或成为触发欧洲央行口头干预的水平线,距离目前的价位也没有多远了,投资者可以提前关注一下。

除了欧洲央行,下周还有几个重点事件需要留意,那就是下周二日本央行公布利率决议及政策声明,市场预计黑田东彦会保持偏鸽派的立场,以平息市场对于收紧政策的猜测。

此外,全球多国领导人将在下周二参加达沃斯世界经济论坛年会,会议可能涉及的贸易立场问题料将成为市场关注的重点。(花儿街综合 金十数据)

文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作风险自负。

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