a16z 一年一度的《加密行业现状》报告,为加密市场提供全景式的年度观察。其投研团队着眼于各个赛道,基于基本面与长期变量,以一级市场视角与跨周期的数据追踪,透视市场起伏背后的驱动力量。 本期的星空 ProShare,我们编译了 a16z 最新发布的《State of Crypto 2025: The year crypto went mainstream》,希望在 10・11 大跌后的嘈杂情绪中,为投资者和从业者带来长期主义的笃定、耐心和定力。 来源:a16z 作者:Daren Matsuoka、Robert Hackett、Jeremy Zhang、Stephanie Zinn、Eddy Lazzarin 编译:Starlabs Consulting 这是世界上链的一年。 当我们发布第一份《加密行业现状》报告时(2022 年 5 月,Starlabs 注),这个行业尚处于青春期。当时,加密资产总市值仅为今天的一半左右,区块链要慢得多、贵得多,也不够稳定。 过去 3 年,加密 Builder 们经历了市场大幅回撤和政策不确定性,但依然持续打磨基础设施,推动技术进步。这些努力将我们带到了今天——加密正成为现代经济重要组成部分。 2025 年的加密故事,是行业成熟的故事。简言之,加密已经长大成人: 本期《加密行业现状》深入解析这些变化:从机构采用到稳定币崛起,再到加密与 AI 的融合;并首次引入按关键指标追踪行业演进的全新方式——加密仪表盘(State of Crypto dashboard)。我们的重点发现如下—— 市场规模大、全球化且持续增长 2025 年,加密总市值首次突破 4 万亿美元,标志着行业的全面进步。加密移动钱包用户数也创下历史新高,较去年增长 20%。 敌意监管环境转为更加支持的政策氛围,叠加从稳定币、传统金融资产代币化到其他新兴用例的加速采用,将定义下一轮周…