问：有的人认为期货市场提供了杠杆就应该好好利用，不然还不如做股票，而有的人觉得有杠杆更应该控制仓位，您长期参与海外市场，海外市场的杠杆更高，您如何看待这样的争论?
王宝峰：首先它不是绝对的，我对一个仓位的判断，主要看我们通常说的盈亏比，首先是这个事情的概率有多大?我可能的风险在哪里?我的底线是多少?
比如日元，我们第一轮80做进去的，它从73已经到了80了，那么在78-83这个区间盘整的时候，它能回到多少?我首先要想好自己能输多少?觉得能够赢的话，赢的概率有多大?假如我认为有85%的概率能赢，那么我应该做多大的仓位?再比如说做铜，10000以上的时候，它跌破10000的概率有多大?你可能会输多少?
输的时候是反过来做还是止损?我对每一个头寸都会做这些研究，如果这个品种的把握特别大，或者是数字逻辑特别强，我就会长期去跟踪。包括本周末SP的回调，我在一个都是圈内人的投资群中与他们交流，提前就讲到了SP至少短线会有一个回调。也就说在研究当中，哪怕这个方向不是大方向，但是你从小方向上，或者短期时间效应来讲，你觉得把握比较大，也是可以去操作的。
问：海外市场中量化交易占了比较大的比重，国内量化交易也逐渐成为新热点，你如何看待程序化交易?你是否有应用程序化交易?
王宝峰：其实程序化交易我也是用了好几年了，但是我用的程序化应该称为是半程序化，我是结合了自己的看法做进去的，比如某一个时段我只抛，某一个时段我只买，或者设置整个时段的止损。
目前尤其是国内，很少有人能达到一个程序打遍天下的境界。我们看国内股市，前一段时间2000点的时候，在那盘整，后来 2000点往3000点直冲，特别是礼拜二、礼拜三(12月9日、10日)这种行情那么大，500点的上下，趋势性的程序化当然可以赚大钱，所以程序化的东西，不能都把它统称为程序化、量化，这个里面大的东西，还是交易策略的东西。
比如说桥水公司，它真正的核心的交易策略也就三五个人开发的，其他人只是做执行而已。我们不用非得把程序化弄到一个高大上的地位，我接触过排名全国前几的券商里面做程序化的人，跟国外的还是有很大的不同，虽然他们也有从华尔街回来的。我想表达的意思是有很多程序化还是挺赚钱的，但核心还是策略。
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