齐鲁证券认为，8月份宏观数据喜忧各半，其中工业增加值、固定资产投资增速略低于市场预期，在通胀带动下，名义消费弱势回升。
从宏观经济观察指标如地产开工、货币投放增速来看，经济或在刺激政策的推动下，迎来大约一个季度的弱回升周期。
工业生产下行压力不减
中国8月规模以上工业增加值同比增长6.1%，增速较7月份加快0.1个百分点，但不及6.5%的预期水平。
光大和民生证券均表示，工业增加值小幅回升并不意味着生产面回暖，工业生产下行压力依然较大。
需求端内外承压，生产端受到阅兵停工冲击。与微观数据表现吻合，工业用电量、耗煤量、大宗商品价格等表现走弱。
房地产投资企稳回升
在前期库存基数大以及开发商土地购置面积大幅下降的影响下，中国房地产开发投资持续放缓，但销售数据不断攀升。
随着房地产投资到位资金回暖，将带动投资出现回升。光大宏观分析师徐高和杨业伟点评道，“8月房地产投资到位资金同比增速从上月的2.8%回升至本月的3.6%，显示房地产融资问题持续得到改善。虽然1-8月房地产投资同比增速较1-7月回落0.8个百分点至3.5%，但随着房地产销售的持续回暖，房地产投资到位资金持续改善，将推动房地产投资企稳回升。”
对于房地产投资与销售数据背离，齐鲁宏观罗文波、盛旭团队认为，这是房地产市场回暖结构性差异导致的。
不过招商证券固收团队孙彬彬、高志刚认为，虽然商品房销售仍维持较高增速，库存压力对房地产投资仍有较大抑制，房屋新开工面积增速跌幅也有所收窄，但和土地购置面积增速一样，仍保持较高的下跌增速，资金来源仍有结构差异，销售推动定金和按揭贷款继续维持高增速，而国内贷款和自筹资金仍负增长。
固定资产投资继续下行
除了房地产业，制造业投资也依旧低迷。中国前八个月城镇固定资产投资同比增速已经从去年同期的16.5%降至10.9%，接近腰斩。
齐鲁宏观认为，制造业投资某种意义上市地产与基建投资的衍生品。在地产投资未见底之前，趋势依旧向下，基建投资连续四个月维持在20%以下。
结构分项来看，制造业投资增速较高的行业集中在高技术制造业与消费品制造业投资行业，而传统制造业投资继续低迷。
“房地产投资制造业投资继续下行，基建投资独木难支。”民生宏观点评。
而资金来源不足也抑制投资增速回升。光大证券称，8月固定资产投资来源增速结束6、7月份的持续回升，再度放缓，同比增速由7月的9.4%回落至6.8%，带动固定资产投资同比增速从上月的9.9%回落至8月的9.1%。
贷款成为投资来源的主要瓶颈，固定资产投资来源中贷款部分同比跌幅由7月的0.9%扩大至8月的12.6%。近几个月社会融资总量与信贷的持续扩张尚未带动固定资产投资到位资金的持续改善，未来有待继续观察。
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