做好大宗商品不在交易模式 在交割模式
李大鹏:现在他变成是国企了。真正做得好的大宗商品,据我的观察其实不在交易模式,而是在交割模式。现货你要把交割管好,在中国这个市场的头一块牌子就是他的,为什么糖网做得这么好,因为他从一成立开始,广西是是产麻大省,当年全中国的70%多的糖都是广西的,广西的商务局底下专门有一个糖业办公室。
杨瑞军:这个行业里负面新闻很多。我觉得是这个市场的运行人在操作的时候有些不规范的,但是不应该把这个行业一棒子打死。在大宗市场当中,出现了交易所违规、会员违规,来客户都恶意投诉的情况。这个市场有很多的环节,都是因为某一些环节当中有恶意的代理人存在。这个应该明辩一下。这个市场确实缺乏监管。
李大鹏:我觉得研讨会在政法大学开是很有意思的。因为这个市场需要的是法规的。你刚刚讲到经营者本身盈利模式的问题,这是经营者涉足的,但是大量的真正的违规市场还是市场参与者。他是想来挣快钱的,挣不到快钱他就找你的漏洞。所以这个行业第一重要的是自律,所谓的自律是你自己有一个规范的行业。像前面提到的ISDA(国际互换协会),它为什么做的这么大?他本身就开发了一套非常完善的行业的自律规则。
说实在的,中国这么大的现货市场,你有这么强的协会自己去制定一个规则吗?没有。当然现在也有一些热心人在做。当然还有法律体系的问题,我到香港之后我深刻体会到,我的一些朋友问我,香港真正的核心竞争力是什么?我觉得就是一条,就是他的法律体系,全球都认可。问题就是我们的法律体系不被国际认可。当然这是我们发展进程当中必须要经过的,还需要时间,你说英美的法律体系存在了多少年了。
杨瑞军:大宗商品还有一个很大发展弊端,作为参与者感受还是比较深的。参与的最终交易商,交易商出现问题的时候,在投诉时,正常如果说按照交易体系的话,他投诉到交易所,交易所根据他提出的问题来监督他的合作伙伴,会员的规范行为。往往会出现交易所和会员走得更近,最后造成大家的负面心态。这样的心态积累时间长了之后,就会形成一个反感的思维方式。
李大鹏:这不是我们这个市场的问题,其实这是参与者的教育问题。为什么中国的资本市场是独一无二的?真正的中国的股民应该是在8000万-9000万,他是一开户就开到两个市场了,两个市场加在一起是1亿多,你除以2就是准确的数字。而实际上你去问美国的老百姓有多少人在炒股,很少。其实他们都是以机构作为大户,因为他是专业的。
合规经营 接受媒体监督
刘仲元:现在做市商最应该规避的就是那个大智慧的事件。
杨瑞军:这个我来解释一下。因为我们是身在其中的。中国做市商模式是有很多的弊端的,做市商是引进的国际价格和国内价格。引国际价格时需要换算,用美金结算换成人民币结算,把单位换成中国人习惯的单位。第二,当中有一个汇率的问题,汇率波动是很大的。
还有一个问题,引数据源的问题,这当中很多人是买了低端的数据源,低端的数据源有什么问题呢?一方面不准确,一方面还有延迟。在设计这个交易平台的时候,考虑到这一点,我把这些都规避掉了。我们和江苏结算对接,有一个数据是在他那边的,你想改他不给你改,你结算不了。另外是你必须要引用最快的数据源,不能有延迟。第三必须要透明,任何人都可以换算出来价格的换算,每个人都明明白白做交易。为什么说希望媒体到我们那里去报道一下,我愿意接受媒体监督。为什么呢?因为我觉得我做的足够规范,足够好的时候,你报道我了我才高兴。
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