来源：無房
“努力做到净利润1%-2%。”针对投资者询问，“最近杭州集中推地，滨江拍下的几块地，利润能有几个点”时，滨江集团董事长戚金兴再爆金句。
了解戚老板的都知道，他是一位行事不羁的性情中人，经常发表一些豪言壮语。比如他有一套无敌的拿地逻辑：“别人能拿，我们一定也能；如果别人能亏，我们又为什么不能亏？”
以致于，在杭州首次集中供地时，滨江集团几乎申报了所有地块，同时还不惜以“比制造业不如”的净利润水平争夺土地，一时间让人惊诧不已。
而且，实现1%-2%的净利润还是高预估，因为戚老板提到了四个实现目标的重要前提：滨江集团精干高效的管理，公司融资能力强，融资成本低，以及品牌影响大。
言外之意，企业任何的风吹草动都将进一步导致净利润下滑，戚金兴自揭企业发展困境，为的是什么？
在地产行业摸爬滚打近四十年，戚老板不会不知道向外界公开敏感数据会掀起怎样的舆论风波，但这也是不得已为之。
一方面，房企盈利能力走低已是公开的秘密，对此戚金兴也直言不讳。在去年底举行的媒体交流会上，戚金兴就曾透露公司利润率仅5%，还断言“其他兄弟单位可能还达不到这个数字”。
另一方面，大环境使然。有数据统计，2019年下半年杭州限房价宅地整体利润率仍在7.8%左右，2020年上半年下降至5.66%，下半年开始已有不少宅地的利润率不到3%。
如此种种，困于其中的滨江集团已无法破局。
事实上，一向有啥说啥的戚老板，并不是危言耸听。我们跟某房企的中高层讨论过，他认为，滨江这次拿地，能做到1%-2%的净利润确实算是高水平了。
对于大本营在杭州的滨江集团而言，相比起没货卖，低利润跑量让现金流滚动起来非常必要。因为其他城市虽然可能会有利润点，但都是纸面上的，市场一变化可能就凉了。
从滨江集团的经营性现金流状况能窥见一二。2020年至今，滨江除2020年中报时经营现金流有短暂回正，其他几个季度均为负值，2021年一季度为-6.37亿元。
这解释了滨江为何硬着头皮都要抢地的冲动，但从整个行业来看，杭州的利润率只能这么低？其实不然，像万科在杭州地区的利润率就比滨江高。
对于“去年年报中滨江的毛利率和万科同在上海杭州地区的项目相比，为什么明显偏低”的提问，滨江集团财务总监沈伟东回复如下：
“公司过去土地获取方式以招拍挂为主，下一步将逐步提高收并购获取土地方式，以及增加住宅+类的项目，以稳定并提高项目及公司的毛利。”
然而，对滨江集团而言，收并购可能只是说说而已，目前尚未见到其实际推进的措施。
2021年以来，滨江更多聚焦于与其他房企的合作，在杭州与曾为竞争对手的融信站在了一条战线，在广州则联手越秀地产开疆拓土。
但看似美好的背后，实则是滨江对内对外面对的扩储难题。
要提升利润率，收并购是绕不开的一条道路，但此前滨江集团没少吃亏，可谓“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。
在深圳市场，滨江集团曾与安远控股达成合作意向，共同开发位于深圳龙华区的旧改项目羊台山山麓。但项目因后者实际控制人获罪而中止，滨江集团支付给安远控股的11.6亿元投资款，耗时两年仍未全部追回。
除深圳外，滨江集团在上海也栽过跟头。2016年滨江集团以总价7.98亿元收购了上海湘府花园三期项目10%股权，由于对市场不熟，滨江集团在其中扮演“输血者”角色，前后两次向项目输血9.06亿元，但该项目同样搁浅。
两个项目，累计给滨江带来了约20亿元的损失。同时，截至2020年底，滨江的主营构成中浙江省外仅占5%。
滨江过往失败的案例证明，收并购能力并非一朝一夕就能练成的。而收并购等多元化扩储能力不足，又将进一步制约滨江的发展，戚老板定下的2021年争取与去年持平，实现8%的利润率，似乎有些过于乐观。
换个角度说，滨江靠自身能力在杭州拿地都困难，何况是其他并不熟悉的市场呢？
不可否认，滨江在造房上有两把刷子，但运营能力不足也是其明显的短板。
因此，有投资者开门见山地问：房地产经过多年发展已经进入残局阶段，我们作为一个社会主义国家，成熟行业的国有化和大众化是一条比较容易看清的路线，请问滨江是否有计划引入国资背景的股东方，更充分的参与并享受残局阶段的地产红利？
戚老板也不避讳地表示，滨江这几年广泛地和中央企业、地方国有企业进行项目合作，我们坚持，只要对国家有利，行业有利，市场有利，企业发展有利，未来我们一定会继续加大和央企、国企在各方面的合作。
这段话有这么几层意思。其一，滨江与央企、国企合作广泛；其二，未来还要继续加强合作；其三，重点是戚老板并未否认可能“引入国资背景的股东方”这种说法。
翻译过来，这就是滨江集团的现在与未来。
过去，滨江集团的销售额中有近半数为合作方贡献，“代建”生意让滨江圆了千亿梦，但同时其净利润却一直处于行业低位。
伴随浙江、特别是杭州市场内卷化越来越严重，滨江会步绿城的后尘卖身国企吗？这有待时间验证，但有一点可以确认的是，戚老板绝对是最“实诚”的房企掌舵手。
本文转载自，内容可能有删改，文章观点不代表天府财经网立场，转载请联系原作者。
