国债

  • 一文读懂国债:内债、外债有啥区别?国债如何决定利率?量化宽松实质是什么?债务上限由谁决定?债务过高怎么办?

    下面是过去25年美国股市45%的下跌,超过800万人失业。 所以这个债务上限主要还是给了两党一个吵架的机会。现在不是拜登民主党执政吗?可是国会的众议院这边多数又是共和党,所以众议院议长麦卡锡就想借此机会逼着拜登来缩减之后的财政开支,那两边就谈。 美国这套财政机制其实也挺拧巴的,你看前2年拜登那边哐哐5万亿下去刺激经济的时候你不谈,现在债务快到上限了你才开始谈判。 其实世界上有债务上限的国家并不多,除了美国,还有丹麦。但是丹麦那个上限就巨高,基本上是它现在债务的3倍,所以是个摆设装装样子而已。 凯恩斯主义 世界上还真没有哪个国家是因为债务上限限制了自己国家发债,过去50年间,全球的政府债务都在持续不断攀升,那你说他们为什么要借这么多债?他们是怎么想的? 首先,咱得搞清楚现在要解决的问题是什么。你想政府借钱不就是为了花钱吗?所以问题的关键就在于这些政府为什么要花这么多钱。 现代经济学的鼻祖,就是提出看不见的手的亚当·斯密,他其实非常反对政府花钱,他觉得市场竞争才是效率最高的,所以政府你就管得越少越好,做到越小越好,你要是借那么多钱、花那么多钱,是一件极其不负责任的事情。 美国18、19世纪的时候非常遵循他这套理论,就鼓励竞争,政府基本上能不管就不管。但是慢慢问题就出现了,它就发现要是完全让市场自由竞争,每隔一段时间经济就崩一次,每隔一段时间就崩一次,最严重的就是1929年大萧条,面对这么大的大萧条,美国政府当时依旧坚持着那套,我要老老实实做自己,我不要过分干预经济周期,可没想到这萧条一下就持续了10多年。 事后很多经济学家都认为这个萧条之所以能持续这么长时间,和政府的不作为脱不了干系。在这种时代背景之下就出现了另一个经济学大神凯恩斯,他就提出来一套新的理论,当时就开始被各国的政府采纳,极简地概括就是说,市场它也会失灵,所以政府不能完全不管,尤其是在经济萎靡的时候,大家不是不愿意…

    2023-07-22 金融
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  • 从次贷危机到全球疫情 美国央行早就“下海”了

    12年前,2008年美国自己搞出来次贷危机,并牵连其他国家,蔓延成国际华尔街金融机构和过度消费模式,把祸水转嫁给了世界其他国家。 2020年3月3日,国债和抵押贷款证券。 2020年3月18日,美联储祭出了终极武器,直接绕开商业银行购买商票,即企业短期无担保商业票据;而且美国财政部还给加了个保险,向美联储提供100亿美元的信贷保护。 …… 历史是不是惊人的相似?美国股市崩溃、大批失业、

    2020-03-20
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  • 龙白滔:美元的Libra,美元的未来

    龙白滔/文 近几天,有关LLibra协会成员,在Libra协会正式成立前“临阵脱逃”退出协会。 多家媒体报道,G7工作小组向国际货币基金组织(International Monet稳定币项目的初步评估报告称,Libra对全球金融体系带来了严重挑战。 欧盟国家德法高官也屡次放出狠话,要禁止Libra在欧洲的运营,并且“欧洲国家应该发行自己的数字货币”。 进一步让人困惑的是,欧洲央行(European Central Bank:ECB)的执委会成员Benoit Coeure,也是G7稳定币工作小组负责人,于10月17日接受布隆伯格采访时称,“全球金融监管机构没有计划禁止Facebook Libra或其它稳定币,但这些以官方货币为支撑的数字货币必须符合最高的监管标准”。 AInard于10月16日罕见地就“数字货币、稳定币和支付系统的演进”做了长篇发言,提及Libra将遭遇最严格的监管。 一时间,Libra头顶乌云密布,Libra还有未来么?这么多纷繁芜杂的声音,到底哪个信息才是可信的?本文将从第一性原理思考的方法,帮读者解开迷雾。 笔者回顾一下6月28日的文章《从货币金融体系的历史、现状和未来评价Libra》(以下简称“评价”文,可能是目前中国阅读量最高的原创Libra主题评论),文中有关Libra与银行和全球监管的内容。 主流货币监管当局的态度很明朗,美英银行的监管者已经表达了明确的支持态度。 代表G20对全球金融体系进行观察和政策制定建议的机构是BIS(Bank for International Settlements,国际清算银行)赞助的FSB。FSB现任主席是美联储副主席,同时英格兰银行行长是前任FSB的主席,FSB最近的有关加密数字货币的报告称,“因其(加密数字货币)市值规模不大,目前对全球金融体系稳定性没有影响”。FSB声称,“引入Facebook的稳定区块链和加…

    2019-12-06
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  • 美联储年内二次降息川总为何还逼逼?原因在这里

    时隔两个月的新一期融资”。他还称因为国债,而我们知道现在美国国债之重,甚至快到连利息都还不起的时候了,也难怪川总喊话发行更长期的0利率或负利率国债。 央行,其利率早已进入负区间,这轮周期美国后发制人的效果大打折扣,这才是川普不满的重要原因。 表面上美联储仍然在坚持经济政策独立的原则,但其实已经加快了降息节奏。另外虽然这次的降息决议符合市场预期,但依旧带动金价大幅跳水30美元,放水还会继续。

    2019-09-19
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  • 为什么说美债收益率倒挂是经济衰退的信号?

    美联储为了抑制过热不断加息,造成短期利率随着加息快速上升,而市场风险偏好降低压低了长期美债收益率,从而产生了倒挂。

    2019-04-04
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  • 行情启动初期,如何操作才是最优解?

    1 近期,A股暴动,上证投资者拿不住手中的个股,对于那些持有绩优技术分析…… 成片的不明真相的群众围观叫好…… 由此可见,这依旧是一个傻子太多,骗子不够用的黄金时代。 太远的不说,单论2018年1月份开始的全年下跌,难以想象ZM之间众所周知的那点事的影响会令A股这么怂,不足半个点的影响,指数给予30倍的跌幅。 2015年跑路者,寥寥无几。 一年后,绩优股们满血回归,走出了一轮漂亮的估值修复。 逃顶这种运气活,对于一众股神们,都是一道难题。 有一部经典的电视剧《亮剑》,想必大家都看过,这部剧百看不厌,老少都爱看,原因何在? 因为真实,没有将观众当做傻子。 投资不一样,投资者们喜欢听风与热点。A股的时代还是太短,价值投资的理念还未彻底延伸。将近30年的历史,前10年,与价值投资没有一毛钱的关系。 这种顶着价值投资的羊皮,包着技术面分析的狼骨头,估摸着被格雷厄姆看到,会被气的从棺材板中跳出来,寻上门来揍他! 2 与门徒华尔街教父这一美誉,硬是被格老生生摘了下来。 这要感谢当年的道琼斯崩盘,格老这位老将也没能逃顶,损失惨重,听说后来加了股市的贡献,价值投资具备划时代的重点意义,为价值投资的奠定人。 在价投之前,股市一片荒芜,如同巫术,唱歌跳大神。价值投资的出现,划开了一个崭新的时代,原来投资股票,竟然与算命无关。 《有价证券分析》这本书读起来晦涩,不适合普通投资者,《聪明的投资者》这本书适合普通投资者,至今不过时,安全与分散是关键。不过其中投资普顿1945年致投资者的备忘录中有这样一段话:阿尔弗雷德考尔斯最近完成了对每周结果的研究,这些结果是通过跟踪11家发布股市趋势预测的机构1928—1934年15年内的预测建议所得。他发现,这些预测结果仅比随机预测结果精确0.2%。 很多投资者盲目崇拜利弗莫尔,或许根本不知道,他一生疯狂,最终穷困潦倒,吞弹自尽。 有本书…

    2019-02-27
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  • 30年一遇的美国债波动或是下一场危机信号

    美债收益率10月15日曾波动约40个基点,或者说0.4%,这种震荡“前所未见”。下一场危机将因为国债短缺而变得更加严重。

    2015-04-09
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