MiFID II

在欧洲证券和市场管理局（FCA和塞浦路斯杠杆下调到了30倍。这一杠杆大幅削弱了零售爆仓更快，不过坦白地说，这么多年交易下来，亏损都是多次较大的止损造成的累积性亏损。它与400倍的杠杆真没多大关系。换成25倍杠杆，还是会这样亏下去，唯一的区别是时间的长短问题。国内股票市场没有杠杆，也摆脱不了多数人亏损的局面。 杠杆改变不了ESMA不管这一点。在道义上，它们习惯于站在大众投资者的角度看问题。 在欧洲ESMACySEC表示杠杆可能上调最大50倍，更具有雄心的则是波兰，100倍杠杆。 这个东欧国家也有人做外汇？是的，有一家公司挺知名，它的名字叫XTB。XTB是一家华沙证券外汇经纪商公司，也是波兰的知名离岸监管，从而引发新的不稳定性。KNF开始无视ESMA对零售MiFID II法令的影响力开始显现，这一实施于2018年1月3日的欧盟最高金融监管法令，是过去十余年来最严格的监管政策，对透明性、合规、营销、杠杆等做了细致的规定，并将深刻影响未来十年欧洲各大金融机构的走势。 在欧盟外汇行业最严厉的监管政策：外汇经纪商的主流嘉盛集团早在2017年就未雨绸缪，把监管从英国开曼群岛离岸监管，是大券商里面的第一家。同在开曼群岛的，还有日本背景的券商BYFX佰益汇环球，听说HYCM无法出金。 处于破产清算状态的企业，会委派一个特别管理人。它可以是一个几人小组，负责处理各种事宜，包括客户和经纪商之间的沟通，常通过特别管理人进行联系。 特别管理人会对经纪商持有的资产和账户进行对账，它是一个独立的审计机构。 在隔离账户里，客户的资金将在登记和核实后予以返还，不会用于SVS集团的债务偿还。 期间如果券商因不当行为或财务会计不良而出现资金短缺，导致客户无法出金，那么金融服务补偿计划（FSCS）将介入，每位用户将享有最高85000英镑的赔偿。 欧洲的券商大震荡，是难以避免的，未来或者会有更多的洗牌，SVSFX是…

在欧盟外汇经纪商升级其监管牌照，以遵守零售外汇及FCA监管许可升级为全牌照，即IFPRU 730K牌照。 据海外财经媒体LeapRate消息，受英国FCA）监管的零售与差价合约经纪商Hantec MSTP牌照，即IFPRU 125K许可证。 IFPRU 730K牌照是FCA监管牌照中的顶级牌照，除了可以持有客户资金外，还可以开展自营交易，运营多边交易（Multilateral Trading）设施等。 此前，媒体曾报道Divisa Capital英国子公司Divisa UK Limited，ATFX Group英国子公司AT Global Markets（UK）Limited，以及Blackwell Global（博威）英国分公司Blackwell Global Investments（UK）Limited先后升级其FCA监管牌照。 另外，亨达集团也将开拓中东市场，并获得约旦证券委员会（JSC）的许可授权，并在阿曼开设了新办公室，该办公室由Omar Hussein领导。

你没有听到杠杆脆断的声音，只因你离市场不够近。

随着8月1日临近，欧盟的经纪商们终于迎来了最后的高MiFID II的规定。 既然监管机构出台了这样严格的措施，经纪商们是无法违背的。所以，为了继续维持此前的高杠杆和灵活性，欧盟经纪商纷纷增加了FCA全牌照监管，最近增加了塞舌尔监管，有的增加了巴哈马监管，有的增加了开曼监管，还有的增加了中东的监管。不少FCA监管账户，或者是塞浦路斯监管的账户，但是杠杆就是30倍以内。如果投资者觉得这个杠杆可以接受，那么开设在欧盟监管下面，资金安全性更高，确实值得考虑。 欧盟对于外汇行业的现状。像新兴市场的投资者，比如中国、东南亚，人口众多，经济发展也很快。人们有很多想投资的愿望，愿意接受更高的杠杆去做交易。这个时候，欧盟的杠杆限制对于投资者来说，就是一种束缚。 离岸监管满足了高杠杆人群的需求，同时满足的还有赠金等一系列灵活的政策。不同的投资者对于灵活性的要求是不一样的，这就好比很多投资者愿意接受赠金等一样。当然，也有很多人认为，赠金是经纪商吸引投资者的一种营销手段，是一种诱惑，不值得提倡。这就是个仁者见仁智者见智的事情了。交易的世界就是这样，每个投资者对待交易、对待经纪商的看法和评价，是不一样的。 那么，离岸监管的资金到底安全吗？这个主要还是要看经纪商的传统信誉了。离岸监管的效力到底如何，可能是要打一个折扣，毕竟不如英国FCA、澳洲CySEC的监管效力。 离岸监管的效力还是要看该经纪商的过往信誉。如果过往信誉很好，客户很认可，经纪商不会拿自己的商业信誉，去随便折腾客户的资金安全。毕竟，每个投资者最关心的，还是自己的账户资金是否安全问题，交易环境是否正常。

只要是开在欧盟监管旗下的客户（包括塞浦路斯CySEC监管），无论客户来自哪个国家，经纪商都必须遵守欧盟EMSA的规定，以及MIFID II的金融指令。

土耳其监管机构在2017年明确提出外汇经纪商的杠杆要下降到10倍，且客户入金要大于一万美金。日本外汇经纪商的杠杆，也有可能被压缩到10倍。

欧盟证券和市场管理局（ESMA敲定了MiFID体系有关杠杆限制在30:1至2:1之间（根据金融工具的波动性而定），实行强制性负余额保护。由此可见，对公司的资质作出要求是实行新规的必要保障。 重点关注“公司资本及流动性” 根据ESMA的信函，欧盟区域内的所有公司都必须彻底重新评估他们的商业模式，包括评估公司实体的资本及资金流动性水平。 根据新的行为准则，公司需要在其内部资本充足评估流程（ICAAP）中披露其业务预期的任何变化，尤其突出资本和流动性。 ESMA的监管框架之一在于保护客户免受市场波动的影响。所有行业参与者都需要彻底考虑负余额保护措施将如何应对风险，以及公司需要持有的资本和流动性。 IFPRU 125K 匹配主体经纪商 3月初，STP经纪商将其牌照升级至IFPRU 750K许可证。 此次ESMA表示，拥有IFPRU 125K匹配主体许可证的公司将被要求评估，看该公司所提供的负值余额是否符合新规第4a部分。根据各监管机构表示，公司面对市场风险的能力与其牌照类型有关。 为给客户提供有保障的负余额保护，IFPRU 125K公司（最低资本要求为125,000欧元）可能需要重新评估其许可证，方可继续在市场上运营。 杠杆限制适用时间 据ESMA向受监管公司发出的通知，杠杆限制将仅适用于从新规正式执行日期开始的新金融市场很快会经历来自国家监管机构对其的洗涤。IFPRU 125K公司需要就其许可证更新计划向英国金融监管机构

加密货币衍生品须受到MIFID II的规制，也就是说，在MiFID II下，在加密货币衍生产品中开展受监管活动的公司必须遵守FCA手册中的所有适用规则以及任何相关的欧盟法规。

欧洲MiFID II）及其相关法规（MiFIR）的申请，此举标志着欧洲能源商品交易的一个重要里程碑。 绝大多数衍生品一样，均属于金融工具。交易场所也出现了新的变化，如能源MiFID II / MiFIR的立法和实施过程。然而，欧洲最初呼吁保留MiFID I的一般商品豁免权，认为能源贸易并不是2007/2008年

英国议会上院3月13日晚投票通过“脱欧”法案，这为英国正式启动“脱欧”扫清了法律障碍。英国首相在获得英国女王授权后，即可启动“脱欧”。

MiFID II的主要目标是使市场透明化，并制定欧洲受规管经纪商所要遵守的一些标准。