前段时间热映的电影《西虹市首富》，讲的是一位“屌丝”王多鱼天降横财，得到了继承300亿遗产的机会，但条件是必须一个月内合法地花光10个亿。为了花光这10亿，王多鱼铺张浪费，穷奢极欲，胡乱投资，结果钱不但没有花光，反而却越来越多。 这种过度浮夸、荒诞不经的剧情，却被很多人总结出了杠杆，撬动更多的社会资源，获取更多财富，雪球自然也就越滚越大。 笔者对上述逻辑不敢恭维，资源和财富是富人越来越富的必要条件，但不是最重要的因素，否则如何解释创业失败后任务缠身，然后又东山再起的例子？ 先让我们抛开电影，举一个现实中的真实案例：一代名媛，美国富家女芭芭拉·赫顿，在她年满21岁生日时，由她继承的中产阶级没什么两样。 那么穷人为何受穷呢？因为穷人终年靠借债过日子，债务犹如滚雪球，利上滚利，越积越多，《白毛女》中的杨白劳就是这样。在中国，自古就有“穷在债上，冷在风中”之说。 富人第二个特质：节制自律 富人的生活方式和价值观不尽相同，但有一点是相同的：富人一定是那些做事有规划，在生活上自律，照顾自己的健康，并有能力妥善管理钱财的人。即意味着，富人往往付出更多，索取更少。 比如美国第一代创业者约翰·洛克菲勒，他从小就为自己定下两大人生目标：赚100万，活100岁。他的第一个目标在33岁时就实现了。为了实现第二个目标，他一生过着节制的生活，不饮酒、不吸烟，最终活到了97岁。 而一个不懂得控制自己欲望的人，一定是一个在生活上缺乏自律的人，一旦他对社会的索取失去控制，他的支出也就失去控制，再多的财富也会被他挥霍一空，比如上文中提到的富家女芭芭拉·赫顿。 富人第三个特质：持续不断地创造财富 美国名嘴奥普拉曾经在她的脱口秀里做过一个试验： 节目组将一个装有100万美元的包丢进垃圾车，让流浪者强森捡回去。强森打开背包后欣喜若狂。电视机荧屏前的观众也跟着他一起欢呼，都希望他能善用这100万美元，尽快安家，摆脱无…

期权尚在机构层面小范围试点，市场上各类名目繁多的个股期权、场外期权早已满天飞。 最近，我在微博上经常收到网友关于个股期权、场外期权的咨询，包括在我“投资者好像连什么是期权都没搞清楚就已经炒得热火朝天了。 期权是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间内，以固定价格买进或售出标的资产的权利。合约到期后，期权持有人可以选择行权，也可以不行权，因此它是一种选择权。如果标的资产是指数基金），那么就叫“个股期权”。 交易所统一制定的标准化合约。反之，如果是在非集中性的交易场所交易的、非标准化的期权合约，就叫“场外期权”。与场内期权相比，场外期权报价透明度低、流动性风险高，要求参与者有非常强的风险承受能力。 根据相关规定，目前我国可提供个股期权的交易所为上交所，目前只有ETF50基金期权在交易，开户机构为各家券商，部分微信公众号、群组作为招揽客户的主要方式，投资者无需开通证券账户，也不必进行视频认证，仅提供身份证号和银行账户即可完成注册，投资者未经过严格的适当性评估就可参与交易，看似简单便捷，但面临的风险极高。 这些互联网平台没有相应的金融业务资质，内控合规资质不健全，权利金要求过高，更缺乏资金第三方存管机制，存在巨大的风险隐患。此外，这些平台往往以“高跑路等风险事件，投资者权益很难保障。 为此，证监会已经多次警示互联网平台场外个股期权风险隐患，提醒投资者对于各类互联网平台提供的场外个股期权不轻信、不参与，以免上当受骗。 （三） 目前市场上做场外个股期权的大致有两类： 一类是机构，仅仅只是作为通道服务商，个人投资者仅通过机构通道间接地与券商进行个股期权交易。券商将交易确认单给到机构，机构再给个人。 第二类是打着与券商合作的名义，实际上是机构直接与个人投资者对赌，个人投资者的交易没有正真进入市场。比如，很多人收到微信号加自己为好友，然后向自己推荐炒作个股期权，投资者…

来源：投资陷阱。例如，P2P行业加速洗牌，部分平台遭遇市场淘汰；又如，比特币市场，今年却出现了大幅下行的表现，累计最大跌幅在80%左右。此外，则是基金行业，同样难逃大洗牌的命运，不少基金产品无奈清盘等，今年以来金融危机十周年的敏感纪念日，全球资产价格的波动风险也骤然提升，而新兴市场的资产价格下行压力则更为显著。然而，正因为今年的市场环境不佳，不少投资市场以及投资产品的跌幅较大，反而容易把风险释放出来，为之后的回暖走势创造出积极性的影响因素。 虽然对明年的投资市场，我们仍然保持一定的谨慎性。但是，与今年表现相对逊色的市场环境相比，明年投资市场的风险也不会像今年那么大。或许，对于快速挤出投资风险的投资市场，明年可能会存在适度回暖的预期，但仍然不是大举投入、激进投资的时刻。因为，站在当前的市场环境思考，影响定投布局，但仍需要注重

11月28日，最高人民法院和最高人民检察院联合公布了《最高人民法院、最高人民检察院关于修改〈关于办理妨害信用卡管理刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》，该决定将于2018年12月1日起施行。有人要问，这与我何干？不管是出于刷出良好信用记录的目的，还是为了解一时资金短缺之急，人们逐渐养成了信用消费的习惯。在人手N张信用卡的年代，咱有必稍微了解一下信用卡管理的“高压红线”，以免自己立于危墙之下而不自知。 一、妨害信用卡管理相关的罪名都有哪些？ 根据我国刑法规定，妨害信用卡管理相关的罪名主要包括：伪造金融票证罪，妨害信用卡管理罪，窃取、收买、非法提供信用卡信息罪和信用卡诈骗罪。 前面三种罪状不管是主观恶意还是行为都太明显，这里只稍微提醒一下，以下这些行为会构成妨害信用卡管理罪，万望注意：明知是伪造的信用卡、伪造的空白信用卡（10张以上）而持有、运输的；非法持有他人信用卡5张以上；使用虚假的身份证明骗领信用卡的；出售、购买、为他人提供伪造的信用卡或者以虚假的身份证明骗领的信用卡的。 信用卡诈骗罪有重点！敲黑板，认真看后面几题。 二、捡到别人的信用卡，可以用吗？ 这题的标准答案是，不可以！捡到别人的信用卡并使用，属于刑法第196条规定的冒用他人信用卡的行为，金额达到5千元就构成信用卡诈骗罪啦！贪图非法小利后等着的是二万元以上的罚金和拘役或有期徒刑！ 其它构成冒用信用卡的情形还包括骗取他人信用卡并使用、窃取、收买；骗取或者以其他非法方式获取他人信用卡信息资料，并通过互联网、通讯终端等使用的情形。咱老老实实做人，踏踏实实办事儿，不该拿的，不拿，说什么也不拿。 三、信用卡透支后不及时还款要紧吗？ 毋庸置疑，答案是要紧！之前的文章提到过，这是一个“信者为王”的时代。一定要量力而为使用信用卡。如果信用卡透支后无法按期归还款项，会导致自己的征信记录被记上负面记录，更有甚者，还会触犯刑法。…

以10万本金、每年20%的回报计算，10年复利会令本金增加6.2倍（1.2的10次方），20年则增长38.34倍（1.2的20次方），30年的累积倍数则达237.38倍（1.2的30次方）。30年后10万本金将变成2374万！

泸州，川滇黔渝四省交界。清末民初，“哥老会”曾活跃于此，袍哥文化盛行，造就了泸州人耿直、彪悍的性格。 一脉相承，放到上市公司鸿利智汇控制权，后又通过协议转让“举牌”杭州的汉鼎宇佑。 二级市场纵横开阖之间，重整泸天化、泸州商业银行港股绿地入“酒局”，无不可圈可点。 泸州国资，有高人。 2016年7月，资产管理、股权投资等，董事长为常锋。 成都财经圈了解到，常锋是川内一位职业经理人，此前曾先后在已更名为长城动漫的四川圣达，川润股份两家上市公司任职。 加上在鸿利智汇上花的钱，泸州老窖集团前前后后已经砸下了近25亿元。让人看不懂的是，鸿利智汇、汉鼎宇佑均为创业板公司，其IPO，后续资本运作会受到不少限制。 不过，按照泸州国资以往的风格来看，它的心思很难猜测。 如泸天化所采取的集团、上市公司和子公司“三级重整”的模式，泸天化集团绕了一圈，重新入主上市公司的套路，就鲜有人能够想得到。 金舵投资、四川璞信，不过是泸州国资旗下诸多平台的一部分。 目前，当地还有泸州老窖、北化股份和泸天化3家A股公司，以及港股公司兴泸水务（2281），和已经通过递交了IPO聆讯资料的泸州商业银行。 但是，想要完成2016年提出的“力争到2020年，全市境内外上市公司达到8家”目标，这5家公司显然不够，而时间也已不多。 如何来实现？ 金哥哥在泸州金融办官网发现了这样一份答复，目前白酒产业三年行动计划（2018—2020年）》也定下了，“到2020年，郎酒股份公司成功上市，主营业务突破200亿元”的目标。 此前存在的一些阻力，目前来看也在消失。最为核心的是，郎酒商标归属权问题。 有公开报道指出，包含“郎酒”、“红花郎”在内的商标，都掌握在古蔺县久盛投资有限公司手中，实控人为泸州市古蔺县国资委。 不过，工商资料显示，经过数次股权变更后，国资持股比例已降至20%，而郎酒股份公司持有80%的股份，公司现任法人、董事长也…

“明天某某投资诈骗新闻就知道了。 （一） 近日，重庆市铜梁区检察院以涉嫌诈骗罪将以微信上谎称“盘后票”系公司带领会员挣钱的案例，以此吸引客户关注，虚构公司的专业实力，引诱被害人缴纳会员费。被害人上钩后，业务员再以股票T+1、单边交易赚钱慢为理由，诱骗被害人入金非法平台投资“收益更高”的融资活动，提出任何具体的投资（投机）操作建议，更不指导炒股；从不在QQ等渠道添加陌生人为好友，更没有功夫闲聊；从不推荐、背书任何金融产品和平台！但凡使用我的照片和背景资料，但没有加V认证的所谓“陈思进”微博，都是山寨的骗子，请大家提高警惕，谨防上当受骗。 那么，我们该如何看待网络上的各类“荐股”“带盘”行为？ 带盘是一种不健康的行业现象。自己不决策，热衷于跟随他人交易的理财产品，交给专业人士替你打理，那就得摆正心态，接受每年10%上下的收益率。否则就要脚踏实地，一点一滴的学习，独立决策，自主交易，但即便这样，并不能保证高收益或稳赚不赔，因为投资市场从来没有确定的事。 为什么有那么多带盘“老师”？ 国内外汇、黄金、金融投资是九死一生的行业，大多数人不适合参与，如果实在要参与，就尽快摆脱对他人的依赖，宁可为知识付费，不可为消息买单，尽早培养独立决策能力，构建自己的

据媒体报道，由于悉尼房价大跌，中国韭菜”。 近年来，随着国内楼市严厉调控，打击投机性房产中介纷纷喊出了海外置业、抄底××的口号。曾几何时，凡是国人炒过的楼市，无不快速飚涨，加拿大的温哥华、多伦多，澳大利亚的悉尼和墨尔本，新西兰，英国伦敦等地皆是如此。如今，这些海外炒房的人还好吗？ 全球多地楼市降温 “马上抄底澳洲黄金海岸”的口号言犹在耳，悉尼房价截至今年10月已经从15个月前的周期性峰值下降8.2%，创30年来最快跌幅。 不只是澳大利亚，在美联储中原地产10月发布的报告，在截至10月初的12周内，被视为香港楼市参考指标的十大“蓝筹屋苑”之一的嘉湖山庄，房价已大跌15%。 加拿大温哥华也面临同样境遇。据机构统计数据，温哥华豪宅价格在过去一年内大跌了11.2%。 正如原中国社科院金融发展室主任易宪容所指出的，早些时候国人在海外炒房最火爆的城市（如温哥华、悉尼等），房价都开始全面下跌，那些最近几年进去的接盘侠，目前想不损手出来，基本上是不可能了。 美国楼市跑不赢股票收益率上升而上涨。 国人购房观念亟需改变 但在国内，房价问题牵涉到每个人，有房的不希望跌，无房的不希望涨。但房价不仅仅是购房者的问题，由于房贷的信用模式、超前消费涉及实体经济，严重阻碍了经济可持续健康发展。高房价就像一个人身上的肿瘤，是赶紧切除，还是任其恶化变成癌症？ 好些人认为，中国房价上涨主要是因为土地价格上涨。也有一种观点为高房价“申冤”，说这些年来虽然中国发行了天量的货币，但“幸亏”房地产、特别是高房价吸收了大量的流动资金，才减缓了通胀，即高房价挽救了恶性通胀。其实这些说法都是金融上的“狗追尾”现象，是本末倒置，殊不知，正是由于房价快速上涨，推动了土地价格上涨，而土地价格上涨再倒过来推动房价上涨；或者，恰恰是高房价推高了通胀，因为买房是全民央行的货币供给量，而货币泛滥再进一步推高房价，陷入恶性循环，愈演愈烈………

随着挖矿难度不断增大，门槛越来越高，算力资源正在不断向少数中心化的机构集中。 比如矿池目前拥有的矿机，谁就能拥有更多的算力。区块链业内一直标榜“代码即宪法，算法即法律，算力即权力”，但他们显然回避了一点——金钱即算力。 因此，区块链最初被赞誉的所谓去中心化、不可篡改性等溢美之词，现在看来只是一个美好的愿望，正在逐渐被证伪。虽然区块链经常被拿来与互联网作类比，但至今10年过去了，依然没有看到像互联网那样大规模的应用场景落地，所有的区块链项目只是在烧钱，烧到最后一地鸡毛。 虚拟货币圈子里，除了一些人想借此从事非法活动，比如洗钱、走私、贩毒、黑客攻击，剩下的人分为两类：一类是极小撮的骗子，比如号称“中国比特币首富”的韭菜的人，那你就是被人家割的韭菜。 最后再强调一下，比特币+区块链+

11月25日，货币市场再现集体大幅杀跌，市值较去年12月顶点的8500亿美元缩水超过85%，蒸发了7200多亿美元。这还不算今年以来大量新上市代币蒸发的市值，如果将其计算在内，近一年时间整个区块链+庞氏骗局，早晚是要破灭的。现在是又一次“破”，目前还没有“灭”，这一次“破”的主要起因，我认为有以下几点。 首先是比特币现金（BCH）一派为了争夺比特币现金的“正统”地位，掀起了一场“算力大战”。欲戴皇冠，必承其重，这是一场每天几千万的烧钱大战，为了筹钱应战，Bitcoin SV派的带头大哥“澳本聪”（一位自充ICO的监管。 人们最直观的感受就是，美国也像国内一样对虚拟货币自媒体开始封号了。因为存在金融市场的普遍规律，没有真实价值作支撑的虚拟货币市场更加符合这一逻辑，因为大多数交易者都像赌徒一样，抱着一夜暴富、财务自由的憧憬冲进去的，结果进去之后先是遭遇上半年的持续暴跌，下半年又是长达几个月的横盘，近一年的煎熬，终于让大家失去信心和耐心了。这个时候，恰逢比特币现金分叉的导火索引发市场暴跌，恐慌情绪蔓延，因此很多人就撤了，散了，不再坚守了。 第四个原因是场内资金枯竭。 虚拟货币市场自去年12月的高点下跌以来，持续了近一年的漫漫熊市，这期间不断有新币上市圈钱、新资金盘游戏（其实就是赌博）、韭菜进场，而老韭菜一量被割完了，市场资金就完全枯竭了，反弹的时候没人接盘（都被套牢了没钱接盘），下跌的时候恐慌性抛售，这样的市场状况不暴跌才怪。 此外，听说很多区块链企业（项目方）连工资都发不起了，已经撑不下去了。去年和今年上半年通过ICO以太坊），如今以太坊相比去年12月的最高点1500美元跌幅超过90%，但项目方也只有咬着牙抛售套现。如此一来，进一步加剧了市场的抛压。 以上主要是从虚拟货币市场的政策层面、技术层面、资金层面来分析的，从基本面来看，那是更加经不起推敲的，正如我一再强调的：比特币+区…

昨日，随着股市场带来巨大想象空间！ 什么是银行理财子公司？与传统银行理财部门有何区别？ 首先，二者是不同的市场主体，法律地位不同。 商业银行的理财子公司相当于是把原来银行负责理财业务的内设部门拿出来，单独作为一个子公司，原银行是母公司。理财子公司在经济上受银行母公司的支配与控制，但在法律上，银行母公司、理财子公司各为独立的法人主体。 理财子公司作为有限责任公司，以其认缴的出资额为限，对公司的经营承担有限责任，这意味着将进一步打破刚性兑付。私募股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。这对股市是一大利好，市场将迎来更多入市资金。 2、无销售起点门槛 之前银行理财新规规定，商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。理财子公司的销售门槛进一步降低至零。 3、销售渠道扩充 按照规定，子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。销售渠道扩充有利于提升产品规模，也为投资者购买提供了更多的便利。 4、允许发行分级理财产品，为结构性产品设计创造条件 此前银行理财新规规定，商业银行不得发行分级理财产品，但现在理财子公司被允许了。分级理财产品就是按照一定标准把理财产品分成不同的级别，一般分为两种类型：一种是按金额分级，客户不同等级的投资金额有不同收益率；第二种是优先级+劣后级的两层或多层结构，通过份额及收益分配结构使得两者具有完全迥异的风险和收益。优先保障优先级产品获得最高预期收益，剩余的投资收益归次级产品；如果理财产品未达到优先级产品的预期最高收益率，或者出现亏损，次级产品将以本金和约杠杆放大规模，但也不可能全部投入股市，所以总体投资体量也不会太大。 另外，银行理财子公司相对比较专业，会有很好的风险管理能力，他们对于整个市场的判断、个股的选择为个人投资决策提供了参考…

北京时间11月19日晚，财报，因业绩表现未达市场预期，引发股价连续震荡。 财报显示，京东第三季度营业收入1048亿元人民币，位于公司指引区间1045亿元至1090亿元的较低区间，低于市场预期1056.9亿元。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为12亿元人民币，同比下滑45.9%。 受此影响，京东股价呈跳水式下跌，截至20日收盘报19.49美元。财报公布后，京东股价当天下跌8.42%，昨天又接着下跌7.67%，两个交易日累计下跌超过16%，创历史新低，直逼其上市定价19美元。如果跟今年1月达到的50.68美元历史高点相比，京东股价已累计下跌超过60%。 近期拼多多，却逆势大增，仅20日一天就狂涨16.63%，报收23.14美元。 11月20日，拼多多发布第三季度财报，高增长与高支出并驾。报告期内总营收为人民币33.72亿元，与去年同期相比增长697%。不按照美国通用会计准则，拼多多第二季度归属于普通股股东的净亏损为人民币6.19亿元。截至2018年9月30日的12个月期间，平台GMV达3448亿人民币，同比增长386%。 目前拼多多总市值已飙升至256亿美元，而京东总市值缩水至282亿美元，两者差距进一步缩小。 从财报数据看，拼多多目前的状况很像以前的京东，虽然亏损严重，但靠着亮眼的增速获得资本青睐。而现在，京东虽勉强实现盈利，但在增速与活跃用户数量上却令人担忧。 京东Q3财报显示，三季度京东整体GMV达到3948亿元，同比增长30%，环比下跌10%。 报告期内，公司营业总收入同比上涨25%，为连续9个季度以来首次同比增速低于30%。其中在线产品营收同比增长仅22%。四季度公司预期将实现总收入1300亿元至1350亿元人民币，同比增长18%至23%，预期收入增速较历史进一步下滑。 业内人士指出，对于京东而言，在流量已经出现绝对值下降的…

中国的基本面并没有出现明显变化，增长动力仍在，市场潜力仍在，改革红利仍在，只因个别领域出现的短期变化，加上一些偶然因素在经济转型调整的大背景下出现了负面效应叠加，从而放大了市场的负面预期。因此，大家不宜盲目悲观。