本轮牛市的最大驱动力是什么?未来行情怎么看?

比特币从7月21日至今用了一个月时间收复了5.19以来2个多月的跌幅,现在很多人开始空转多,市场信心大振,10万刀、8万刀的“测顶游戏”再次展开。

虽然各国监管的达克摩斯之剑仍然高悬——中国自不必说,5.19以来的暴跌主要就是由中国的监管政策收紧导致,目前中国不允许交易所、矿场及其他加密货币商业活动;美国SEC负责人近期也炮轰加密资产市场缺乏透明度和明确的监管,他呼吁了加密货币需要“护栏”,以保护个人投资者;全球最大的交易所币安时不时传出被各国监管机构围剿的消息。

但十几年的历史经验表明,除了共识,任何外界力量都杀不死区块链和加密货币。如今,越来越多的传统金融机构和新兴科技巨头开始拥抱加密资产——灰度、微策略、NYDIG、富达、特斯拉、Square、美图……这也被认为是此轮牛市最大的燃料。

今年2月,加拿大投资公司推出全球首支比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF;4月,美国首家持牌交易所、也是美国最大的合规交易所Coinbase在纳斯达克上市。这些都是具有里程碑意义的事件,加密资产逐步走进主流商业社会已是不争的事实。

本轮牛市的最大驱动力是什么?未来行情怎么看?

在此背后,2020年全球宏观经济形势发生了深刻变化,为了应对疫情带来的经济衰退,各国普遍采取极度宽松的货币政策。全球大放水,美股12年牛市泡沫爆表,越来越多的机构开始将资产转移到黄金等避险品种,而被视为数字黄金的比特币受到青睐自然也在情理之中。

世界头号对冲基金桥水基金创始人达利奥在去年12月的一次线上问答中指出,比特币和其他加密货币在过去十年已经成为一种类黄金资产替代品。

彭博在8月份新近发布的加密货币展望报告中预期,基准加密货币(即比特币)将回到10万美元的轨道。彭博认为,比特币和以太坊目前依然是“折价牛市”阶段,比特币似乎已经建立了一个大约3万美元的支撑基础,当前阶段相当于2019年初的4000美元。

回到区块链行业本身,与以往历次大牛市主要以炒作为主不同,这一轮上涨背后有众多实实在在的技术驱动和商业化落地应用的支撑——以太坊2.0、DeFi、NFT、跨链、扩容……热点轮动交替。

综上,我们认为,只要监管政策特别是美国的监管政策没有极端变“左”(比如直接宣布加密货币交易违法,这种可能性微乎其微),全球宽松放水的货币政策大环境没有改变,机构投资者入场的脚步没有被突然叫停,加密市场将在与各国监管政策迂回博弈的过程中,在技术进步和应用落地的推动下,长期保持繁荣——但不一定是牛市,这期间必然有震荡、反复,也将迎来价值币创新高与空气币归零共存的结构性行情。届时,鸡犬升天、动物币乱蹿的现象将来越来少。

文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作风险自负。

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