(3)调节利润
雪球网玩友@花城金沙 2014年2月21日 13:57分对我的主帖评论:“不利因素如下:1:鞍钢整合攀钢正处于进行阶段,内斗很严重;2:鞍钢2015年要实现全集团整体盈利,而靠钢铁盈利很困难,整个鞍钢的产品与装备、管理与武钢和宝钢很有差距。因此压低矿石的关联交易价,确保集团盈利少缴税。3:国际铁矿石产能在释放,铁矿石价格进入2014年以后逐步回落。
4:金必达的投资损失较大,虽可不按股价计算权益,但国外资本市场给出的定价毕竟有些道理,这块不确定性较大,控制权的争夺会很激烈。赢了是大好事。5:攀钢钒钛的钒钛磁铁矿所产铁精矿价格与普矿因使用范围和运输距离的问题导致价格很低,目前52的大约在350元。
由于铁路运费上涨,又增加了不利因素。有利因素:1、金必达大幅盈利。2、攀枝花红格南矿区划归攀钢,因汉龙和宏达出事,可能性又大增。3、国际铁矿石价格大幅上涨,2年内可能性较小。4、钒价大涨可能性较小。5、钛精矿大涨,可能性较小08年最高1500,现在750。困境反转的可能性2年内很低,但整个公司的估值确实太低了。
最后提醒辛巴老师,钒钛资源因其资源禀性,切不可和稀土资源混同。列举两个实例:04年左右全国海绵钛的产能全国不到1万吨,而截止2013年产能已到了5万吨了,价格下跌,基本处于亏损和微利阶段。04年钛白粉全国产能不到100万吨,2013年已到300万吨了,金红石钛白04年25000元,14年价格14000元。全国90%的海绵钛和钛白粉厂商基本处于亏损。”
二、穿越市场迷雾看骗局
综合上述资料,攀钢钒钛当年确实有骗子公司嫌疑,分析师虽然都是劳模,但其劳动也是要有报酬的,而要那么多分析师为其摇旗呐喊,没有背后利益在,谁又愿意写那种费时费力的专业报告。
这场骗局是市场集体亢奋之下的不谋而合,还是有谁在幕后主导现已不可考。但是,有一点却很反常,攀钢钒钛为了证明大家都是骗子,坚决地在2011年年报中披露真实业绩,证明上述报告都是在忽悠。
呵呵,由此可以看出,攀钢钒钛的作法虽然不地道,但它并没有明显的虚增利润、业绩造假行为。以前的东方电子、银广厦可是业绩造假与研报鼓吹齐飞的。
其实,在现实中,不管中外,公司为了实现自己的经营目的,在某些时候,会宣扬一些远期目标,或者调节一些利润,这种暂时性误导是很常见的,一般来说,也逃不过理性分析的眼睛,影响不了什么。但是,市场总是盲目而不理性的,公司的这些作法在市场情绪的放大作用下,当然会导致交易者们做出相当不理智的交易行为。
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