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青青稞酒中报预亏3300万以上 Q1“甩锅”疫情Q2怪市场淡季均被同行“打脸”

青青稞酒(002646)昨晚发布业绩预告,预计上半年亏损3300万至3700万,即业绩同比大降约247%-264.8%。天府财经注意到,公司一季度亏损446.88万,由此计算,二季度最少亏损2853.12万,亏损幅度是一季度的六倍多。

青青稞酒解释称,一季度主要受疫情影响,二季度则是销售淡季。然而,天府财经注意到,就在同日,同处西北的*ST皇台(000995)发布业绩预告,预计上半年盈利220万至325万,业绩同比增长113%至120%。*ST皇台的说法则是,二季度生产和经营受疫情影响减弱,市场明显回暖。这对青青稞酒的说法直接“打脸”。

青青稞酒中报预亏3300万以上 Q1“甩锅”疫情Q2怪市场淡季均被同行“打脸”

现金流大降存货高企 回应称“合理”

就在近日,青青稞酒刚刚回复了深交所年报问询函。公司2019年在销售费用、管理费用分别增长10.87%、4.9%的情况下,营收却下降7.04%,净利润更是大降66.42%,经营净现金流下降202.28%。不过,在公司的一番解释下,这一切似乎都变得“合理”。

青青稞酒表示,由于公司对消费者消费趋势把握不到位,重要节日期间消费提档的预期不足,高酒精度、中高档产品开发滞后,对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够,造成2019年营收下降7.04%,净毛利润下降9050.75万。承认了在市场、产品战略上的“不到位”。

与此同时,由于公司持续加大消费者运营和市场促销人工等方面的投入,加之控股子公司西藏纳曲青稞酒业纳入合并范围,其正处于产品导入、市场拓展期,尚未盈利,导致2019年净利润下降66.42%。

天府财经注意到,西藏纳曲青稞系上市公司与湖北劲牌成立的合资公司,上市公司持股45%,2019年西藏纳曲青稞归母净利润亏损701.88万。

对于经营净现金流大幅下降,青青稞酒则表示,2019年长期资产折旧和摊销增加866.6万,期末存货增加1.4亿。同时,为了加强与供应商的合作关系,公司优化了应付账款结算办法,期末经营性应付减少9819.09万。总体来看,现金净流量真实反映了公司实际经营情况,是“合理”的。

此外,截至2019年末,青青稞酒存货余额高达9.24亿,同比增长17.86%,占流动资产的66.87%,公司也称“合理”。原因是:公司存货主要为青稞原酒、成品酒,“年份越久,价值越高”,故存货跌价风险较低。

不过据天府财经了解,青青稞酒产品的价格并不稳定。虽然公司整体有所提价,但由于市场竞争激烈,更多的是把提价部分作为市场资源导入了市场运作,以此来拉动产品动销。比如,公司近年来加码在电商、网红直播上的布局,而线上渠道对价格较敏感,企业需要通过降价优惠来换取市场。因此,青青稞酒高达9.24亿的存货,并不能凭一句“酒是老的香”就可以高枕无忧,而公司却只计提了8.39万元跌价准备。

一季度亏447万 二季度最少亏3300万

值得注意的是,这已是青青稞酒连续第三年收到深交所年报问询函。近年来,公司业绩飘忽不定,2017~2019年分别实现净利润-0.94亿、1.08亿、0.36亿,分别增长-143.57%、214.24%、-66.42%。

到了今年一季度,青青稞酒亏损446.88万。公司称,受疫情影响,春节开始各地零售和餐饮终端基本处于停业状态,传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞,对产品动销有较大影响。不过,从2019年报来看,青海省内市场对公司的营收贡献超过70%。而青海是全国仅次于西藏的疫情最轻微省份,2月21日起确诊病例就清零了。相比之下,大多数位于疫情更严重地区的酒企一季度都实现了盈利。

据天府财经统计,A股19家白酒企业中,仅3家一季度录得亏损,分别为青青稞酒、*ST皇台(亏损641.58万)、金种子酒(600199,亏损2621万),其余16家业绩全部飘红。

青青稞酒中报预亏3300万以上 Q1“甩锅”疫情Q2怪市场淡季均被同行“打脸”

另外值得注意的是,按照青青稞酒上半年业绩预告,二季度最少亏损2853.12万,亏损幅度是一季度的6.38倍。公司将亏损原因归咎于二季度属于销售淡季,这一说法却被同处西北的*ST皇台“打脸”。

*ST皇台预计上半年盈利220万至325万,上年同期为亏损1634.08万。公司称,二季度生产和经营受疫情影响减弱,市场明显回暖,加之新品上市、招商效果显现,上半年主营业务收入较去年同期显著提升。

由此看来,青青稞酒将一季度亏损原因“甩锅”疫情已经很牵强了,再将二季度巨亏“甩锅”市场淡季,实在有些强词夺理。

文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作风险自负。

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评论列表(20条)

  • 匿名
    匿名 2020年7月17日 12:15

    受到疫情影响,企业利润下降,合情合理,另外不仅仅是这个原因,例如主动捐款捐物,子公司刚成立还需开拓市场等等,所以管中窥豹,井底之蛙的结果未必准确。

    • 天府财经
      天府财经 回复 匿名 2020年7月22日 14:50

      上半年净利润亏损3300万元至3700万元,非经常性损益对净利润影响额只有500万元至700万元,主要为本报告期确认的政府补助和抗疫捐赠。公司自己发的公告,自己看吧。

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 18:13

    其实我们消费者不管那么多,只关心酒好不好喝。天佑德青稞酒真的好喝

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 17:54

    青稞酒口感独特,是金子总会发光的

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 15:49

    作为中国白酒阵营里的特色品类,青青稞酒的质朴与美好,理应从互助传递到全世界!

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 11:56

    青青稞酒我感觉还行吧,我比较喜欢喝青稞酒,比较符合我的口味。加油,奥利给!!!

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 09:38

    青青稞酒做为区域品牌,一直在努力拓展市场,把青藏高原的特产和文化推广到全国。但这种推广并不会一帆风顺,毕竟青稞酒的生态是业内公认的优秀,很显然在全国会遭遇其它白酒企业的联合排挤。如果假以时日,青青稞酒调整过来,估计会跻身全国一线品牌。

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 05:58

    说这些没什么用的,酒鬼们关心的是酒质,你天天盈利,但酒不好喝,我就不喝,青稞酒好喝不上头我就喜欢喝。

    • 天府财经
      天府财经 回复 匿名 2020年7月22日 14:55

      不但要对消费者负责,也要为2万多股民负责啊

  • 匿名
    匿名 2020年7月16日 00:31

    不可逆转的客观环境造成的影响是显而易见的,市场回暖是需要一个过程的不可能一蹴而就的,所以说青青稞酒才是一个敢于说真话的好企业。

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 23:25

    亏损必然有其前因后果,也不能单纯地归于经营问题,市场和消费者也不是一成不变的,扭亏为盈也需要一个过程。

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 23:08

    相信青稞酒,支持青稞酒!

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 23:01

    青青稞酒经过这几年的运作 相信会迎来业绩爆发的这天。

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 23:00

    青青稞酒受新冠疫情的原因,现在销售业绩不佳,这只是暂时的,何必只看眼前,青稞酒这么好的健康粮食酒,健康饮酒是现在饮酒的新理念,我相信以后会好起来的。

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 22:46

    青青稞酒只是暂时的困难,企业也做出了一定的调整,一定不会辜负投资者的,相信青青稞酒在不久的将来,一定会带来一个非常漂亮的业绩!加油!看好青青稞酒!看好旗下各种青稞酒!

  • 匿名
    匿名 2020年7月15日 22:29

    青稞酒那么好喝,销量肯定不错,有什么锅好摔啊!只是疫情对企业影响而已

  • 爱喝酒
    爱喝酒 2020年7月15日 22:24

    信任青祼酒

  • 哈哈
    哈哈 2020年7月15日 22:04

    酒不错,会继续盈利的