FCA拟要求STP经纪商将许可证升级为完全做市商牌照

FCA此举关键点在于STP券商的资本基础。STP牌照公司的资产负债表不足以覆盖客户的负数余额。

英国金融监管机构FCA正考虑要求STP经纪商(直通式处理模式)将其许可证升级为完全做市商牌照。FCA认为,这能够确保,在由于市场意外波动造成大面积客户损失的情况下,公司有能力进行账户负余额保护。一些代表认为,英国STP经纪商的资金不足以支付其客户的账户负余额。

值得一提的是,英国AlpARi公司是瑞郎黑天鹅事件的首批受害者之一,破产之后,中国所有客户的投资资金顺利出金。而此次黑天鹅事件导致整个外汇行业亏损超过10亿美元。

根据监管机构的想法,如果出现另一个意外的黑天鹅事件,STP经纪商负余额覆盖范围的总成本可能会超过其资本基础。

FCA拟要求STP经纪商将许可证升级为完全做市商牌照

FCA为经纪商提供了两个行动方案:

1.要么从现有的IFPRU 125K公司类型许可证及IFPRU 50K公司类型许可证升级到IFPRU 730K的许可证;

2.要么放弃零售业务注册。

在此为您简单介绍一下FCA牌照下的公司资本类型。其中IFPRU为“审慎监管投资公司”的英文简称:

  • IFPRU 50K:自有资本应达50,000欧元;该类公司无法持有客户资产和自营交易。
  • IFPRU 125K:自有资本应达125,000欧元;该类公司可持有客户资产,但不可交易自有账户。
  • IFPRU 730K:自有资本应达730,000欧元;该类公司符合运营多边交易设施者条件,以及除集合投资组合管理公司之外的其他IFPRU公司条件;可持有客户资金,可交易自有账户。

这三类公司一般持有:投资顾问牌照;Matched Principal Broker(STP牌照);Market Maker(做市商牌照)

而上文提到的Alpari英国就是一家IFPRU 730K公司。

据称,FCA此举关键点在于STP券商的资本基础。STP牌照公司的资产负债表不足以覆盖客户的负数余额。由于在新的监管环境中,公司需要满足“无负资产要求”,因此各公司也需要有遵守该项条件的能力。

目前还不清楚以STP为基础运营的许多公司是否有能力承担今后许可证权限变化。

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