账面有超百亿现金却还不起十几亿债务 当代置业官宣违约

10月26日早间,当代置业公告称,一笔2021年10月25日到期的美元票据,本金及应付利息的还款安排,未能于当日达成。公司正与法律顾问合作,预计近期聘请独立财务顾问,以协助制定顾及境内外利益相关者之利益的整体规划。

该笔债券是当代置业于2019年4月25日发行,期限为18个月,发行规模为3亿美元,由当代置业的若干附属公司担保,并在新交所上市。目前余额为2.5亿美元,票面利率12.85%。

此前,当代置业多靠“借新还旧”偿还境外债,但在近期房企违约事件频发、中资美元债市场动荡的情况下,想要“借新还旧”已是难上加难。前几日,当代置业美元债大幅杀跌,投资者抛售潮起,市场已对其能否筹集到兑付资金充满担忧。

从存量债务看,当代置业面临的偿债压力确实不小。企业预警通显示,目前,当代置业存续美元债共5只,存续规模超13亿美元,平均票息为11.58%。

截至上半年末,当代置业剔除预收款后的资产负债率为83%,净负债率93%,现金短债比1.46,仍有一项指标超阈值,保持“黄档”。期末,公司流动负债有661.8亿元,其中一年内到期的短期债务有93.47亿元。

而同期,公司账面现金及等价物(包括受限现金)约174亿元,扣除受限现金后,现金及现金等价物余额为136.24亿元。账面有超百亿现金,却还不起十几亿债务,市场已对其财务报表的“含金量”充满质疑。

作为一家百强房企,当代置业曾热衷于举债扩张,美元债发债利率更是刷出新高。据悉,公司曾于2018年12月发行一笔1.5亿美元优先票据,利率高达15.5%。因发债利率较高,当代置业上半年利息开支合计13.73亿元,同比增长10.55%。

当代置业的利润,一定程度上也被高息债务所蚕食。近五年来,公司的销售规模虽然水涨船高,但净利润规模始终未超过10亿元。从经营性现金流看,仅2018年为正,其余的2016年、2017年、2019年、2020年均为负。

除了现金流预警指标,当代置业的销售表现也出现放缓。今年前9月,公司实现合约销售额约335.44亿元,同比增长24.6%。但9月单月35.63亿元的合约销售额和36.73万平方米的合约销售面积,分别同比下滑23.3%与20.2%。

回看过往,当代置业在“暴雷”前,一直以“绿色建筑”为业内所知。早在2000年于北京成立时,当代置业便主打绿色地产与科技地产,是国内最早从事绿色科技地产的企业。

标准排名据房企2020年度获得绿色建筑运行认证和竣工面积等相关数据,测算出绿色运行指数,当代置业与首开地产、碧桂园、恒通建设、宝龙地产、朗诗集团、中海发展、远洋集团等房企,位列2021中国绿色地产运行典范TOP 10。

来源:地产狗哥

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