二、要有国际视野，但不要轻视本地国情
交易之道，很难完美，即使我能以追求极致的交易方法抓到任何一只股票的最底价，但是，却不一定能抓到最正确的股票。
1、风控最好，长远安全
当时，选择招商银行，既考虑到了招行长期有优秀表现，也考虑到招行的风控水平，历经次贷危机、地方平台债等各种问题，招行总是受损最小的，符合我的长远安全标准。
而且晨星公司也认为：“最后，对超高速的增长率要保持警惕。在金融服务行业这是一个公理：高速增长可能导致大麻烦。高速增长不是永远不好，很多优秀银行的增长率一直保持在平均增长率之上，但是任何金融服务公司的增长如果明显比竞争对手快的话，应当以怀疑的眼光来看待它。”
这也符合我的理解，我始终认为，作为放大风险杠杆的行业，赚上几十笔还不如一笔赔得多，银行应该保守经营，而那些超高速经营的银行，很可能放松了风险管制，任意放贷，没暴露问题之前，似乎增长得很快，等几年后一屁股烂账暴出来，虽然未必破产，但损失巨大是难免的，其股价也是一路惨跌无极限的。
尽管招商银行的增长速度低于民生银行、平安银行等，但是出于长远安全的考虑，我选择了招商银行。
2、增长为先，风险押后
以前我机械套用巴菲特买入富国银行的估值水平，结果错失了多次从招商银行获利的机会。
接下来，我又机械套用晨星公司：“金融服务行业这是一个公理：高速增长可能导致大麻烦。”的观点，选择了招商银行而没有选择民生银行。
民生银行是很奇葩的，2009年大部分银行都是负增长的，它却高速增长，所以我一直抱着怀疑的眼光看待它，加上我的不少银行业朋友都说民生的风控水平很烂的，所以我认为造假成分居大，难以维持。
而到了2010年，民生依然超高速增长，我认为这只是最后的挣扎，必将崩溃，所以我在2010年11月底选择了更保守的招行，却很不幸地进入了痛苦的挣扎，而民生因有史玉柱等人追捧，死撑在高位不下来。
如图5：
接下来的2011年、2012年民生银行还是高速增长，我吐血了，为什么越烂越敢干，越敢越增长，所谓的终极灾难却从未降临呢?
尽管如此，我还是坚持国际视野，在2012年9月第二次建仓银行股时，我还是选择了更注重保守、安全的招商银行。结果招商银行荣幸地成为涨幅排名靠后的银行股，民生银行却成为最牛的银行股，还创出了历史最高价，吐血啊，每次我想起史玉柱深情回望民生银行办公楼彻夜不眠的灯火，我就一阵阵恶心，即恶心自己的选股水平，也恶心人家的忽悠能力。
净利润同比增长率比较：
民生：2008年24.46%;2009年53.51%;2010年45.25%;2011年58.81%;2012年34.57%;2013年12.55%;。
招行：2008年38.27%;2009年-13.48%;2010年41.32%;2011年40.20%;2012年25.31%;2013年14.3%。
对比可见，从2009年到2012年的净利润同比增长率，招行每年都输给民生，股价表现也相差巨大，到了2013年招行才开始略胜民生，所以，2014年初招行的表现才好于民生。
可见，国内看待银行股，并不在意高增长的风险，谁跑得最快就最能得到市场的认同，也就越能飚涨，至于其增长的质量却甚少专业机构去刨根问底地置疑(以后如果出现较多的厉害作空机构，也许会有所改观)，而高增长所带来的烂账，能拖多久就拖多久，交给几年后的人们来买单时，股价早已高高在上了。
民生与招行这个例子，让我不得不承认，只懂得国际风险偏好，却违背国内风险偏好，是要吃苦头的，难怪以价值投资著称的欧洲股神安东尼·波顿折戟香港。
别说你老外了，就连我这老中，也经常看不懂。
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