“权重商品”或持续低迷
业内人士认为,政府一系列“微刺激”政策效力逐步显现,国内经济正在呈现企稳迹象,这有益于市场恢复信心;然而“微刺激”还无法形成经济反弹预期,随着经济增速放缓导致需求增速将明显回落,短期内大宗商品难言见底。
何建辉指出,在经济增速特别是投资增速系统性下滑的背景下,工业品需求前景不容乐观。随着产能过剩与需求下滑导致供需失衡不断加剧,未来钢铁、煤炭、水泥等行业仍面临巨大的去产能压力,而且在行政手段失灵的情况下,价格下跌仍是淘汰过剩产能最有效手段。预计未来商品市场农强工弱的局面仍将延续。
“去产能、房地产调控以及结构调整等大方向并没有变,只是不同时期主次要矛盾会略作调整。因此黑色系等工业品短期反弹可期,而中长线看多则不具备条件。”张静静提出三点建议:一是年内仍有做空贵金属机会,若美联储本周没有激进举动,预计国际黄金本轮止跌于1200美元附近,随后反弹,但随着2015年底加息预期的释放,四季度一年期美债价格应有明显下挫,届时贵金属价格重心有望再次下移,国际黄金可看至1000美元附近;二是化工品不宜追高。尽管有限产提振,但在大环境不景气的状况下继续攀升概率有限;三是目前仍处于工弱农强格局,但前期跌幅过深的黑色系或在三季度微刺激作用下出现短期看多机会。
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