寒冷的2021冬,佳兆业也没撑住

好消息是佳兆业没选择“躺平”。此前,公司CFO吴建新透露,佳兆业拟着手处置资产清单,预计2022年3月处置完毕。

来源:一点成都

房企爆雷、股债双杀正像瘟疫一样在蔓延!

据媒体报道,11月4日,由锦恒财富发行、佳兆业集团担保的理财产品被曝延期兑付,部分投资人聚集在深圳佳兆业总部。

消息迅速发酵。当日港股一开盘,佳兆业系股票全线暴跌,佳兆业集团跌超10%,随后不断下挫,收跌15.13%。

8日深夜,佳兆业集团发布声明对理财兑付逾期表示歉意并称正采取多项措施,全力以赴解决问题。

TOP20强房企、“三档全绿”的公司说爆雷就爆雷了,这给本就寒冷的2021年再添寒意。

寒冷的2021冬,佳兆业也没撑住

压死骆驼的最后那根稻草

8日声明中称,近期,受佳兆业资金流动性困难影响,由深圳锦恒财富管理有限公司发行、佳兆业集团(深圳)有限公司担保的财富产品出现兑付逾期,给各位投资人带来困扰,公司深表歉意。佳兆业集团正采取多项措施,全力以赴解决问题。

佳兆业所采取的措施包括:广泛征求投资人意见,拿出更为可行的兑付方案;加快深圳、上海等地优质资产处置,回笼资金用于兑付财富产品;梳理可抵押资产,为财富产品提供兑付保障;加快在售地产项目销售,实现快速回款等。

此前,对于理财产品兑付逾期,佳兆业行政总裁麦帆表示,过去一年,佳兆业在经营上确实遇到困难,之前一直坚持完成对金融机构、合作方、财富产品的兑付,不过从10月29日开始,佳兆业遭遇了“阶段性的难以为继”,因此无法给投资者兑付应有的本息。

为什么是10月29日?

10月27日,惠誉下调佳兆业长期外币发行人违约评级(IDR),由“B”下调至“CCC+”,高级无抵押评级和公司发行美元高级票据的评级由“B”下调至“CCC+”;10月28日,标普将佳兆业长期发行人信贷评级由B调低至CCC+级,评级展望为负面。

原来,评级被下调成了:压死骆驼的最后那根稻草。

真实的债务水平被隐藏

AK注意到,和其它爆雷房企不同,佳兆业是一家三道红线指标都处于“绿档”的企业。

截至2021年6月底,佳兆业的三道红线全部处于绿档,并一直有持续向好的趋势,剔除预收款的资产负债率69.90%、净负债率93.70%、现金短债比1.53,手上487亿元现金足以覆盖短期债务。从财报情况来看,佳兆业账上至少躺着383.6亿元。

按理说,账上还有300多亿元,3亿元的到期债务应该不是大问题,怎么就让佳兆业躺平了?

答案或在:房企融资常用的“明股实债”操作。举个简单的例子更好理解。

假设A公司借款10亿给B公司.这笔钱在B公司并不是以“负债”形式存在,而是通过有限合伙层层嵌套的方式,最终包装成为B公司在某地一个地产项目公司的股权出资,此即明股实债。

虽A公司与B的项目公司本质上还是借贷关系,收取固定利息,到期还本,但体现在财报上,却是股权关系,真实的债务水平被隐藏了。如此操作,让“B公司们”债务水平看起来并没有那么高,财务报表也就更好看。

但这个隐藏的债务,却还是在财务报表上留下了痕迹,即体现为“少数股东权益快速上升”。

佳兆业应该就是类似操作。AK查询发现,2021年中报显示,佳兆业集团归母权益368.79亿元,但少数股东权益(非控股权益)却高达445.7亿元,比归母权益还高出近80亿元。

AK对此只能说,出来混,早晚要还的。

15年成都公司,说撤就撤了

佳兆业集团控股有限公司成立于1999年,总部位于香港,2009年在香港联交所上市。集团旗下拥有20多家集团及专业公司,总资产近3200亿元,业务覆盖粤港澳、京津冀、长江经济带约50个城市。

佳兆业集团实施“地产+城市更新+产业”三驾马车的发展战略,2021年位列亿翰智库“中国上市房企百强第19位”,并且晋级福布斯全球企业1000强。

2006年,佳兆业首入西南地区的桥头堡成都,落子温江,打造丽晶港项目。随后,成都公司先后于核心区域开发佳兆业君汇上品、佳兆业广场、佳兆业金域都荟、佳兆业悦府等区域有影响力的项目。

今年3月16日,佳兆业还在天府新区以高溢价拿下一块优质地块。就在外界认为佳兆业将在成都继续深耕的时候,没想到成都公司说没就没了。

现在看来,佳兆业是为了“活下去”。因为当前的佳兆业,似乎已经被摁在了案板上。

公开资料显示,未来一年,佳兆业到期债券总金额还有208亿元。127.88亿的理财担保,208亿的即将到期债务,这还是公开的数据,未公开的,更是不敢想像。

不过好消息是佳兆业没选择“躺平”。此前,据佳兆业首席财务官吴建新透露,佳兆业拟着手处置资产清单,包括价值818亿元的18个深圳项目,以及佳兆业权益258.39亿元,预计2022年3月处置完毕。

佳兆业8日的声明也称,目前,佳兆业集团总体资产价值大于负债,有足够可供处理的优质资产,为投资人提供财富产品的后续兑付。为尽快制定出更为可行的兑付方案,恳请投资人给予佳兆业集团多一点时间和耐心。

立冬刚过,全国开始大面积降温。

叠加疫情反复,呈爆发态势……

大家都说:2021年的冬天,应该比往年更冷一些。

佳兆业能平稳度过这个“比往年更冷的冬天”吗?

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