天合光能

  • 永臻股份IPO疑云:大客户提前低价入股 关联交易蹊跷成长性堪忧

    近日,永臻科技股份有限公司(以下简称“永臻股份”)上市审核状态变更为“已问询”,距主板上市再近一步。 永臻股份本次募集资金17.25亿元,其中14.25亿元用于铝合金眼镜财经》注意到,此次募投项目与越南新建光伏边框生产基地投产后,永臻股份总产能将扩大三倍。不过,目前产能尚不足九成,投产后新增产能又能否及时消化?另一方面,永臻股份补流的背后是经营性现金流恶化的困境,三年来现金流出达24亿元。 永臻股份业绩超九成依赖于前五大客户,其中三家大客户低价入股,与永臻股份深度绑定。实控人汪献利、邵东芳夫妇与家族成员、供应商之间关联交易错综复杂,也成为永臻股份不可回避的问题。 产品结构单一,现金流持续为负 2020年至2022年(以下简称“报告期内”),永臻股份分别录得营收约14.33亿元、29.52亿元、51.81亿元;归母净利润4721.84万元、9472.7万元、24603.1万元;扣非归母净利润3003.35万元、9134.98万元、26716.95万元。 永臻股份主要从事绿色融资)分别为3.68亿元、5.09亿元、8.15亿元,占流动资产比例分别为43.78%、22.53%、28.15%。 靠应收款项维持“纸面富贵”,无疑增加了营运资金的压力,永臻股份的现金流情况也持续恶化。报告期内,永臻股份经营活动现金流量净额分别为-2.87亿元、-9.17亿元及-12.2亿元,三年累计达-24.24亿元,与各期净利润差异较大。 晶澳科技、天合光能、阿特斯100%控股的子公司。 值得注意的是,天合光能、晶澳科技、阿特斯是永臻股份光伏边框产品的主要客户。2020年至2022年永臻股份向天合光能、晶澳科技、阿特斯销售光伏边框、光伏支架合计10.68亿元、19.54亿元、32.18亿元,分别占当期主营业务收入的78.39%、74.6%、71.17%,占比相对较高。主要原因为光伏边框产品全部应用于光…

    2023-05-19 资本
    8.2K
  • 天合光能、隆基绿能将被征254%重税,四家企业占美国组件进口一半以上

    美国找中国新东方太阳能(柬埔寨)、韩华(马来西亚)、晶科(马来西亚)、博威尔特太阳能(越南)未发现反规避行为。 然而,比亚迪(柬埔寨)、天合光能(泰国)、越南光伏(隆绿能基子公司)存在反规避行为,将被分别施加 27%、16%、254%、254%的关税。 消息人士称,上述四家公司的产品,共占美国太阳能电池进口总量的一半以上。 美国商务部认为,上述四家公司,属于中国光伏面板制造商将电池和面板的最终组装业务外包到这四个工资低廉的东南亚国家,同时仍在使用廉价的中国原材料。 美国商务部裁定上述四家公司规避了双反税的主要依据包括: 使用了产地为中国的硅片; 使用的银浆、铝边框、玻璃、背板、胶膜、接线盒这6种辅材的其中2种以上产地在中国。 这并不是一个最终结果。 据海外相关媒体报道,美国商务部在对这些公司进行现场审计并征询公众意见后,将于明年5月公布该调查的最终结果,最终结果可能会与初步调查结果有出入。 另外,即使最终结果裁定了某些企业存在反规避问题,但根据今年6月6日美国总统拜登宣布的24个月豁免政策,都明确2022 年6月6日到2024年6月6日之内,进口自东南亚四国的光伏电池组件将不需接受反规避调查。因此,这段时间内的出口,不必担心反规避问题。 不管怎样,这一事件可能会促使一些中国光伏组件企业和辅材企业有所改变,进一步加强海外一体化产能的布局。 02 “暂扣令”下,晶科贸易战将清洁能源制造业引导回美国的想法在多大程度上能够实现,真的值得怀疑。 美国月度光伏新增装机情况(GW,%);资料来源:AImondo),建议放弃调查。美国的数十家太阳能公司将今年春季和夏季的光伏产品价格飙升和面板短缺归咎于此次调查。他们警告说,这将抑制美国经济增长,并破坏拜登政府进一步降低太阳能成本的目标。 后记 和我们很多产业一样,中国的光伏产业,也是在美国的持续打压、排挤下发展起来的。但俗话说,打不倒你的,…

    2022-12-06
    4.7K
  • A面营利双升B面单季度净利持续下滑,毛利率薄弱叠加债务危机 东方日“升”还能撑多久?

    随着沪深A股116家东方日升在2022年第二季度实现利润回升后,第三季度同比几近腰斩,不免让能源股份有限公司(以下简称“东方日升”)背后的隐忧远不止于此。企业负债已连续四个报告期内同比环比上升,资金缺乏难以维系企业扩张;由于硅料价格长期居于高位,公司又尚未形成垂直一体化经营模式,难以向下游传导上游成本压力,导致产品上市公司纷纷涌入光伏赛道,在行业竞争空前的当下,东方日升上升通道受阻。事实上,公司2020及2021年已连续两年增收不增利。2020年公司实现营收160.63亿元,同比上涨11.52%;归母净利润1.65亿元,同比下滑83.02%。2021年实现营收188.31亿元,同比上涨17.23%;归母净利润-4231.87万元,同比下滑125.59%。连续两个年度归母净利润断崖式下跌,让这家光伏老牌企业承受了不小业绩压力。 利润端的乏力主要源自核心业务增速不稳定。2020及2021年,公司核心业务太阳能电池及组件营收分别为117.78亿元、132亿元,占总营收比重73.33%、70.15%,同比增速分别为2.50%、12.16%。今年上半年,该业务又同比大涨94.32%,直接拉动了总营收规模。 光伏行业热度不减,相较于东方日升的颓势,部分头部企业利润走势持续高涨。2022年第三单季度,隆基绿能实现营收366.18亿元,同比上涨73.48%;归母净利润44.95亿元,同比上涨75.40%。天合光能实现营收224.68亿元,同比上涨102.83%;归母净利润11.33亿元,同比上涨151.43%。 毛利率薄弱 拖累盈利能力 东方日升以太阳能电池组件的研发、生产、销售为主,同时围绕年报中表示,公司的生产基地位于内蒙古,相关多晶硅产能处于满产状态。 债务风险加剧 陷现金流危机 众所周知,光伏产业的中上游制造领域和下游电站投资建设领域,是典型的资金密集型领域。而前期投入多、回本周期…

    2022-11-14 资本
    20.9K
  • 晶科能源扣非净利大降,核心产品毛利率下滑,存货高企资金受限多

    在这波能源(688223.SH)直到今年才完成登陆股市场不到3个月后,晶科能源交出了第一份碳中和日报》将晶科与隆基、天合、晶澳进行对比,发现差距并不小,不仅是这“四小龙”中2021年净利润最低的一家,明显短板还包括:锁料能力不足、资产负债率高、资金使用效率低等。 因为在毛利率受挫,下滑1.54个百分点至13.4%。其中,最主要的光伏组件板块营收376.6亿元,同比增加15.8%,占全年营收的92.83%,毛利率为13.4%,同比减少1.69个百分点。 《隆基股份超过。随后节节败退,2021年又被晶澳科技赶超,退居第四。 光伏领域权威机构PV InfoLink最新发布的2021年全球组件出货排名显示,2021年的TOP 10出货商与2020年基本相同,但其中变化最大的就是晶科能源,2020年全球组件出货排名第二,2021年位列第四。 这与其在产业链涨价潮中为稳住利润暂时调整了产品销售策略有关,晶科能源在招股说明书中提及,由于硅料价格不断上涨等原因,2021年上半年,公司策略性地减少了低价组件订单的获取与执行,对于低价订单与客户进行议价、商谈延长交货时间,并根据市场供需及价格情况增加了硅片和电池片的对外销售。 不过,根据年报成绩单,晶科能源与同行的差距仍然不小。2021年,隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源分别实现营收809亿元、445亿元、413亿元、405亿元,晶科能源并没有掉队,但在盈利方面,上述公司却远远超出晶科能源。且这样的情况已持续了两年:2020年,这四家公司中晶科能源的净利也是最低的。 对于业绩不如预期的原因,在2021年报中晶科能源认为,这是硅料价格不断上涨,带动硅片价格随之上涨,组件产业链价格无法实现及时有效传导,公司产品利润空间被进一步压缩所致。 《碳中和日报》向业内了解到,晶科能源之所以受到的不利影响更大,是因为对硅料的备货准备不足,签订的锁料长期订…

    2022-05-10
    6.4K
  • 董事长偷偷减持?优惠电价取消,“光伏茅”隆基股份内忧外患

    除了政策冲击之外,毛利率创下5年来新低。内忧外患之下,隆基股份股价恐怕将面临到“腰斩”的风险。 作为行业龙头,有着“减持了1960万股公司眼镜财经》注意到,除了政策冲击之外,隆基股份还面临到上游的成本压力和持续内卷的行业大环境,业绩增速放缓明显,毛利率创下5年来新低。内忧外患之下,隆基股份股价恐怕将面临到“腰斩”的风险。 董事长偷偷减持13亿? 根据公开报道显示,在去年三季报中,钟宝申持股8985.6万股,占总流通股本比例1.66%。然而,就在4月6日,钟宝申开始悄悄减持其所持有的股票,减持规模达到1960万股,约占其持股比例的21.8%,市值达13.45亿元。 公开资料显示,董事长钟宝申现年55岁,从2018年7月2日起担任隆基股份董事长,2020年在隆基股份领取的年薪为284万元。2022年3月,钟宝申以95亿元身价,入选胡润全球富豪榜。 如此大手笔的减持计划,作为交易所网站显示,本次减持变动日期为2022年4月6日,填报日期为4月8日,上交所通威股份投资的重点省份。 隆基股份之所以选择在云南投资,就是看中了其电价优势。《眼镜财经》梳理,截至 2021年末,隆基股份已在云南省形成约67GW 的拉晶产能和57GW 的切片产能,丽江三期年产10GW 单晶硅棒建设项目、曲靖二期年产20GW 单晶硅棒和30GW单晶硅片项目和曲靖年产30GW 单晶电池项目尚未开工或投产。 值得注意的是,优惠单价政策的取消会对公司业绩造成多大的冲击?隆基股份在公告中并没有给出明显数据,只是表示“对公司利润会产生一定不利影响”。另外,隆基股份相关负责人在接受采访时表示,“短期内,取消电价优惠对生产成本确实有一定影响,但总体影响可控,公司后续会采取其他措施降本增效。” 但据《眼镜财经》了解到,此事对隆基股份业绩的冲击恐怕不可小觑。作为隆基股份最重要的硅片基地之一,云南已投产的切片产能占公司总产能的比例…

    2022-04-26
    5.1K
  • 2021年全球光伏组件出货排名:天合光能第二,210组件排第一

    1月13日,全球知名天合光能组件规划总产能50GW,其中210产能占比超过70%。天合光能210组件累计出货量超16GW,在所有大尺寸的电池组件企业位列首位。 据统计,截至目前,全球210出货累计超过2

    2022-01-14
    3.6K
  • 国内光伏厂商松一口气:美商务部否决对亚洲光伏制造商反规避调查申请

    美国商务部近日宣布,已拒绝了美国太阳能制造商组织于2021年8月16日发起的对亚洲天合光能(越南)科技有限公司 能源(马来西亚)有限公司 古晋隆基(马来西亚)有限公司 晶澳太阳能(马来西亚)有限公司 起诉方称,上述公司从中国生产商进口硅片等上游部件及其他生产加工材料,在越南、泰国、马来西亚进行简单加工形成光伏电池及组件出口美国,以此规避美国对中国涉案产品正在实施的反倾销及反补贴税。他们申请要求对来自马来西亚、越南和泰国的进口晶硅光伏组件和电池征收50%-250%的关税。 对此,国内光伏企业、行业组织等积极应对。而在美国国内,对于本次反规避调查申请的反对声音也此起彼伏。 “启动这项调查将对我们国家的能源目标和太阳能行业23万美国雇员造成长期的破坏性后果。”美国清洁能源协会此前在一份声明中称。 美国太阳能产业协会(SAIl Ross Hopper表示。 光伏是我国占据全球主导地位的优势行业,且出口保持高速增长态势。据光伏行业数据,2021年1-5月,我国光伏产品出口额达约98.6亿美元,同比增长35.6%;组件出口量为36.9GW,同比增长35.1%,预计上半年出口量可达到44-46GW。 此前,为了推行产能布局全球化和市场销售全球化,多家组件厂商选择在泰国、越南等地区设厂。 近两年,受益于光伏装机成本大幅下降,海外光伏市场需求增长良好。业内预计,中国光伏组件2021年全年出口量将首次超百吉瓦,同比增速将超过25%;出口金额将超200亿美元,同比增长15%~20%,且出口需求主要靠印度、澳大利亚、巴西、墨西哥等新兴海外市场拉动。 但美国为了打压中国光伏出口,早在2011年就对华光伏产品“双反”立案,拉开了对中国光伏双重反补贴的序幕。天府财经网观察到,此后,虽然偶有摩擦缓和迹象,但美国的粗暴打压政策一直在收紧: 2012年,美商务部宣布对从中国进口的光伏组件征收第一轮反倾销和反补…

    2021-11-12
    5.1K