比特币7日波幅降至3年来最窄区间,加密资金连续5周净流出,关注5月即将上线项目

当全场目光都被“6月1日”美国债务上限“X-day”吸引之时,摩根士丹利却认为,大家无需过度担忧债务上限,已困扰美国数月之久的银行危机才更值得警惕。

01

重要新闻

1.  美联储卡什卡利:我们可能需要将利率提高到6%以上,但还不确定

2.  加密交易平台Hotbit宣布停运,用户需在6月21日12:00前提款

02

Twitter观点

1. 熊市学美股玩币圈(@jungjeonnyuseu):美债务提高后流动性市场可能出现的风险

美债务提高上限后,随着美tga账户金额增加,会抽走股市流动性。但如果一直不提高上限,导致美政府关门、信用违约等情况也会出现瀑布。

2.BItwu.eth(@BTW0205):币圈与传统金融不太一样

币圈跟传统金融不一样,压根不怕美联储印钱。随便印,因为印的越多,买的越多。美国就这样,前几年疫情政府开始发钱,每人1600 USD。然后没几天,coinbase上就整整齐齐出现好多 1600 USD 整数的买单。仔细一想,可有意思了!

比特币7日波幅降至3年来最窄区间,加密资金连续5周净流出,关注5月即将上线项目

3.Phyrex(@Phyrex_Ni):等待市场新利好

毫无悬念,周一 #BTC 和 #ETH 的价格继续受到最大痛点的控制,不过因为今天CME开盘的价格已经回到周五的闭盘附近,所以本周没有缺口需要补。明天凌晨拜登会再次和麦卡锡会面,这次大概率还会释放利好信息来PUA市场,但债务上限问题短期还是解决不了。

03

链上数据

CryptoChan:当前 BTC 短期持有者筹码买入均价为$25.5k

目前为止,场外链上 #BTC 在$24k-26k的“空气区间”换手率很低(图1)。值得一提的是,当前 #BTC 短期持有者(持有<155天)筹码买入均价为$25.5k(图2)。

glassnode:比特币高波动性可能即将出现

Bitcoin 巩固的 7 天价格区间 (3.4%) 是过去 3 年中最窄的区间之一。它与 2023 年 1 月和 2020 年 7 月相当,两者都发生在市场大幅波动之前。这表明高波动性可能即将出现。

04

板块解读

据Coinmarketcap数据显示,24小时热度排名前五的币种分别是:PEPE、WAGMI、SAUDIPEPE、SUI、ARB。据Coingecko数据显示,涨幅前五的板块分别是:Privacy、DeFi Index、Harmony Ecosystem、Masternodes、Cronos生态。

热点聚焦——盘点五月即将上线的7个热门项目

Health Hero 是一家由 Microsoft、Slack 和 Salesforce 支持的 Web3 人工智能驱动的数字健康交互初创公司。Health Hero 于 5 月 28 日在 Enjinstarter 进行 IDO。

Coorest 是一个基于 Polygon 的用于碳交易的数字市场,其利用区块链的不可篡改性来提升碳补偿过程的透明度。Coorest 计划于 5 月 31 日起在 KochiPad、Gempad、RBX 等多个平台进行 IDO。

ScapesMania 是区块链游戏开发工作室 Red Pill Company 的最新游戏项目,采用混合休闲方式,试图吸引广大 Web2 休闲玩家。ScapesMania 将于 5 月 23 日在官网首发。

Orbofi 是一个多链社交元宇宙平台,它使个人、社区、DAO、品牌和组织能够在他们共同拥有的自己的虚拟土地上创建和发展他们的代币化社区,进行虚拟体验并从中获利。Orbofi 于 5 月 25 日在 GameFi 进行 IDO。

Lend Finance Crypto 是一个多链 DeFi 借贷协议,该协议是完全无需许可、透明且完全非托管的。LEND 代币在 LEND 生态系统中发挥着至关重要的作用,为持有者提供以下用例:(1 )赚取协议收入,LEND 代币质押者将自动赚取协议收入的 25% ;(2 )参与治理,通过对关键决策进行投票,对 LEND 的未来拥有发言权。Lend Finance Crypto 于 5 月 17 日在官网进行首发。

Coin Gabbar 是加密领域研究市场,致力于开发加密领域的内容,其中包括英语/印地语的加密货币新闻、技术博客、分析文章以及关于代币的研究论文等。Coin Gabbar 于 5 月 17 日在 Kommunitas 进行 IDO。

The Unfettered 是一款 2A 级 Play 2 Earn 魂类游戏,玩家需要自行探索游戏剧情,类似《黑暗幻想》。去年 5 月,背后开发公司 Awkay Technologies 宣布完成 250 万美元融资。The Unfettered 于 5 月 18 日在 Enjinstarter 进行 IDO。

05

宏观分析

摩根斯丹利(@Seth Carpenter):债务上限或刺激银行暴雷

当全场目光都被“6月1日”美国债务上限“X-day”吸引之时,摩根士丹利却认为,大家无需过度担忧债务上限,已困扰美国数月之久的银行危机才更值得警惕。

1.银行将面临流动性风险

大摩首席全球经济学家Seth Carpenter最新表示,参照2011年和2013年实例,美国国会都选择在最后一刻提高债务上限,挽救局势于危难之间。然而在解决债务僵局的过程中乃至结束之后,已经被曝光在风险之下的银行业才是真正直面动荡的那一方。在有更好投资选项的情况下,银行可能会随时“失宠”,准备金面临进一步流失风险,债务上限危机造成的“次生灾害”可能令银行危机雪上加霜。

2.存款大量逃至国债和隔夜逆回购

原本在银行危机爆发之后,恐慌情绪裹挟着投资者集体逃离银行系统,转而投向货币市场基金的怀抱。而除了常规投资国库券之外,货币基金还选择成为美联储2.25万亿美元隔夜逆回购(ON RRP)的座上宾,大量资金远离银行而被存入美联储,银行“压力山大”。

3.上限临近,RRP更受欢迎

现在随着“X-day”日益临近,短期国库券收益率持续下降(市场普遍认为期限相对较短的国库券无违约之忧,因此颇受青睐),货币市场基金更倾向于将资金从国库券转移至RRP工具,可能会导致银行准备金余额进一步减少,流动性受到持续冲击。而通常在银行动荡时期,准备金的减少可能会放大行业风险。

并且由于目前国库券收益率要比2011年或2013年高得多(以基点计算,实际上高出100倍),利差的空间也更大,让货币市场基金有了更强的转换动力。

4.财政部急于发债

再加上,美国财政部急于填补TGA账户的“心情”,也为银行业后续可能的动荡埋下隐患。

早在今年1月美国联邦政府债务触及上限后,财政部曾启动“非常措施”,通过消耗TGA账户来为各项支出提供资金,令其难以实现在TGA账户中存有5000亿美元的目标。

随着TGA账户资金被逐步消耗殆尽,财政部或将不得不发行至少5000亿美元国债以促进资金回流。而按照Carpenter的说法,在债务上限再度被提高之后,今年下半年财政部可能会发行价值高达1.2万亿美元的国债,以此通过“借新还旧”的方式来偿还债务。而通常情况下,当国债供应量在短期内快速增加时,收益率也会随之上涨。

5.新国债继续抽血流动性

对此,Carpenter预计,在国债收益率上升的情况下,货币市场基金或将选择配置新发行的国库券,再加上个人投资者在过去几年对国库券的持有量也显著增加,因此新国库券也可能成为他们吸引他们接下来的目光。因此,当财政部重新“充实金库”时,银行准备金或将再度流失。

总之,当“把钱存在银行”不再是一个上佳选项后,“同行”的一举一动都可能构成威胁。

06

研报精选

@CoinShares:市场情绪低迷 连续第5周流出3200万美元

1.数字资产投资产品流出总计 3200 万美元,连续第 5周流出总计 2.32 亿美元(占管理资产总额的 0.7%)。本周交易量总计 9 亿美元,比今年的平均水平低 40%。值得信赖的交易所大盘交易量本周达到 200 亿美元,创下 2020 年底以来的最低水平。

2.从地区来看,德国在资金流出中占主导地位,总额为 2400 万美元,占所有资金流出的 73%。美国和瑞士分别以 500 万美元和 330 万美元紧随其后。

3.与过去 5 周一样,比特币流出 3300 万美元代表了大部分负面情绪。比特币空头本周也出现了 130 万美元的小幅流出。在过去 5 周内,这些投资产品的总流出量现在达到 2.35 亿美元。目前尚不清楚多头和空头投资产品为何会出现如此协调的负面情绪。

除以太币(100 万美元流出)外,山寨币均有流入,其中最引人注目的是 Avalanche 和 Litecoin,分别为 70 万美元和 30 万美元。

4.区块链股票 ETF 上周连续第二周出现 200 万美元的小幅流出。

文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作风险自负。转载请注明出处:天府财经网

(0)
上一篇 2023-05-19 13:05
下一篇 2023-05-26 10:19

相关推荐

  • BTC与科技股相关性仍较高,近期能否真正突破熊底区间还有待观察

    美国机构对Crypto标签有很强烈的意见;CME比特币上周持仓量罕见未变。

    2023-05-30
    5.6K
  • DCG债务危机继续发酵,Multichain未造成重大影响,香港利好无法扭转颓势,美债下半年将抽血市场

    01 重要新闻 1.  Paradigm将重点扩展至AI领域,并将继续专注于加密货币和Web3。 2.  分析:Fantom TVL的35%被锁定在Multichain,系对Multichain风险敞口最大的协议。 3.  互换市场完全定价美联储到7月会议前加息25个基点。 02 Twitter观点 1.Phyrex(@Phyrex_Ni):美债危机影响逐步归于平静 债务上限的闹剧也差不多要结束了,随着两党的拉扯本周末实现初步协议可能性还是较大的,下周关注的重点就要在达成协议后的附带伤害,不过发酵还需要一些时间。目前 #BTC 和 #ETH 与科技股的走势开始逐渐同步,这有助于币市能享受到宏观情绪的红利。 2.PlanB(@100trillionUSD):保持耐心 3.Lin姐@Deribit(@LinChen91162689):抓好时机冲末日期权 BTC波动率最近都在最低部徘徊,今天@DeribitExchange DVOL46%。历史最低是1月底41%。下周大事件:美债上限:如果下周四/五美债上限还解决不了,BTC会涨;解决后会回落。抓好时机冲末日期权。 03 链上数据 IntoTheBlock:比特币和股票目前表现出负相关 比特币和股票目前表现出明显的缺乏相关性,甚至呈负相关!研究表明,将 10-20% 的资产分配给不相关的资产可以显着降低风险。这种新兴趋势能否为#Bitcoin 吸引新的资本。 Glassnode:比特币正亏本流入交易所 在评估#Bitcoin 存款量到交易所的损益比(偏差)时,我们注意到当前的负偏差为 0.7,这表明代币正亏本流入交易所。打破短期和长期持有者的汇兑流入偏差,我们注意到 LTH 正记录 1.73 的正偏差,经历有利可图的流入。STH 的情况恰恰相反,记录了&nbsp…

    2023-05-27
    2.1K
  • Ordinals、BRC-20带来链上活动激增,未来比特币安全问题迎来解决曙光

    当新比特币的供应量逐渐减少至零时,区块链的安全将如何保证?这是长期以来关于比特币的一个重要待解问题。 在未来几年,比特币网络的安全性,即支付给矿工记账的奖励,需要从原来以区块奖励(新比特币)为主,转变为以用户(比特币发送者)支付的Gas费为主。因此,网络安全的成本——原来由比特币持有者共同承担(手中的比特币被稀释)——需要过渡到由从事链上活动的用户来承担。 在Ordinals和BRC-20兴起之前,确保比特币网络安全的激励措施严重依赖于区块奖励。与Gas费相比,区块奖励占据矿工总收入的绝大部分。然而,如今随着Ordinals和BRC-20这些新应用所驱动的链上活动激增,区块奖励和Gas费在矿工总收入中的比重发生了重大变化,这让我们看到了比特币的未来状态。 一个重要的观察结果是,Ordinals和BRC-20导致比特币Gas费飙升,这在以往仅发生在牛市周期币价高峰期间——比特币的高价格也会导致以美元计价的高Gas费,这是显而易见的,而交易量或链上活动似乎与币价也在很大程度上呈正相关,随着币价上涨,用户倾向于发送更多的交易、转账,开展更多的链上活动;反之亦然——当币价低迷时,网络活动就会减弱。 如今,由链上活动而非币价因素所推动的Gas费飙升,说明比特币的效用越来越大。长期以来,比特币作为一种金融资产用于投资目的,具有高回报率和与其他资产类别的低关联性,这是其最大的用例。但最近,随着基于比特币的新应用爆发,我们看到了新的链上行为,这些行为可能会导致比特币的持久使用,从而驱动其价值。 比特币的「安全模型」,即矿工报酬的构成从区块奖励转变为交易手续费,这一直是一个悬而未决的问题。虽然区块奖励的消失是必然结果,但人们一直担心真到了那一天,仅靠手续费是否足以维持足够的网络安全水平(哈希率)。 直到1月中旬Ordinals推出前,Gas费仅占矿工总收入的2%-3%,而区块奖励占了绝大部分…

    2023-05-15
    3.8K
  • LUNA崩盘一周年,我们学到了哪些教训?

    本周是Terra(LUNA)项目和TerraUSD(UST)稳定币崩溃一周年,它在加密市场带来的连锁反应,包括三箭资本、Celsius、Voyager、Genesis和BlockFi的倒闭,我们还历历在目。也正是从去年5月开始,加密市场进入了寒冬,LUNA/UST事件给市场带来的灾难性影响仅次于去年11月的FTX崩溃。至今,行业仍在努力应对这些事件的后果:破产程序正在进行中,投资者信心动摇,市场结构被颠覆,监管机构出手。 虽然我们无法挽回2022年的事件,但我们希望我们可以从中吸取教训,并且行业可以采用一套更强大的商业措施,来确保类似事件不再发生。以下是我们在LUNA/UST事件发生一年后最重要的一些收获。 经济设计 LUNA/UST失败的关键是不可持续的经济设计,UST「稳定币」仅由类似股权的LUNA代币的创造和销毁来支持。如果系统没有足够的外生资本(Luna Foundation Guard筹集的资金不足),这种设计从一开始就存在缺陷,并且容易受到灾难性风险的影响。 不经济的回报 不健全的经济设计导致了LUNA/UST的解体,而为吸引UST的创造,锚定协议(19.5%)支付的利率(19.5%)最终在经济上也是不可持续的。这种收益率不应被视为保证回报的来源,而应该受到质疑。虽然公司一直在从事不经济的行为——通常是因为短期的收益诱惑——但那些看起来好得不能再好的财务承诺往往是真实的。 交易对手风险 去年的一个重要收获是适当的交易对手风险评估,无论是像三箭这样的中心化金融(CeFi)实体,还是像LUNA/UST这样的去中心化金融(DeFi)生态。除了LUNA/UST,大部分的交易对手风险都与CeFi参与者有关,比如交易所和借贷平台,而大多数DeFi应用程序都表现良好。不过,DeFi在安全领域表现不佳,许多黑客攻击导致数十亿美元被盗。 套利 「套利」是一个在大部分加密货币中被过…

    2023-05-14
    3.2K
  • 美国未来12个月发生经济衰退的概率飙升至68%,是上世纪80年代初以来最高水平

    本周,美国劳工统计局公布了4月份消费者物价指数(CPI),显示通胀持续放缓。通货膨胀的持续放缓是在长达1年多的加息背景下出现的,加息行动也影响了金融资产价格,如股票、债券和比特币,并被视为导致区域性银行业危机的原因之一。 显然,与通胀的战斗可能远没有结束,我们的研究表明,之前的几轮通货膨胀比人们想象的更顽固。我们想看看经济方面接下来会发生什么。 利率 通胀放缓可能会给美联储在利率方面带来一些喘息的空间,这是过去1年来影响资产价格的主要因素。远期利率预期似乎已经降温,期货市场暗示12个月后的联邦基金利率为3.8%。 鉴于目前FOMC的目标区间为5.0%-5.25%,市场对12个月后3.8%的预期意味着,美联储将开始降息行动。我们猜测,利率的方向很可能由下列其他经济因素决定。 银行业危机 区域性的银行业危机将是今年的焦点,这也凸显了对像比特币这类资产的需求——一个在银行系统之外的资产。我们一直认为比特币是银行业危机的受益者。不过,以美联储的流动性工具,如初级信贷(贴现窗口)和新设立的银行定期融资计划(BTFP)的提款来衡量的银行系统压力信号,已经显示出危机正在降温。 历史经验告诉我们,银行业危机一般都不是短暂事件。虽然目前情况看起来有所好转,但在利率上升过程中积累的损失的根本原因尚未得到充分解决,因此我们认为,现在宣布胜利还为时过早。 提高债务上限 这可能是这个夏天人们谈论最多的宏观经济话题。随着可能的最后期限临近,立法者之间的紧张关系似乎正在加剧。财政部长耶伦继续发出警告,就像她在接受彭博社采访时所说的那样,但最终还是要由立法者来解决。 在2011年债务上限谈判的争议期间,比特币还默默无闻。鉴于比特币今天的声量和地位,我们想知道它作为一个对冲主权债务违约风险的投资工具,将做何反应。我们认为,在这种情况下,比特币和黄金等非主权发行的价值存储手段将有良好表现。 衰退的概率直线上升…

    2023-05-13 区块链
    21.5K

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

eighty three + = eighty six