首先考察其营收,是否仍有长远需要存在?
江中药业有两个主打产品:健胃消食片与草珊瑚含片,这两个产品行销多年,每年均有巨大的销量,有这两个基本利基存在,这样的企业就不会死掉。既然不会死掉的东西,那么到一定低位时就有介入的价值。
其次考察其经营地位,是否足够稳固?
虽然健胃消食片与草珊瑚含片受到一定的竞争,但其市场龙头地位依然稳固,并没有哪个产品能够替代其市场地位,因此,这样的企业仍属于好企业的范畴。
第三考察其负债,是否足够坚强?
2011-2012年负债率始终低于40%,仍属于较保守的,至少不会因摊子铺得过大而墙倒众人推,有度过长久经营困境期的条件。
第四考察其获利能力,毛利率是否足够高?
虽然2011年以来毛利率大幅下滑,但最低也能保持在33.5%的水平,其实际获利能力仍好过大部分容易死掉的制造业企业。
综合这几个主要条件来看,我认为其具备熬过经营困境的各种硬性条件,只要调整好经营状态,适应不利的环境,还有重放光芒的潜在可能。
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