寻找2015年最靠谱的产业——工业机器人

目前,大部分涉足工业机器人的上市公司主要以生产本体为主,而本体恰恰处在核心零部件-本体-集成这条产业链“倒U型”曲线的底部,即利润率最低,市场规模也不大。

明年会是改革最热闹的年份

中央经济工作会议日期临近,近期多部委、多领域重大方案联袂出台,深改节奏明显加快。这一方面反映出高层催得紧、相关部门都赶在年底前交卷,另一方面也预示着明年会是改革最热闹的年份。

媒体习惯把今年称为全面深化改革的元年,实际上,今年的深改工作总体还停留在方案设计阶段,没真动刀枪。也就是说,今年只是打打雷,明年可真要下雨了。

投资者而言,这意味着必须高度重视和跟踪改革这一主题,因为随之产生的深改红利,将推动相关板块、个股上涨。

笔者认为,全面深化改革中与资本市场关系密切且影响巨大的内容有三:一是财税体制改革。涉及清理规范地方的税收优惠政策、实行彻底的消费型增值税制度、加快资源税改革、建立环境保护税制度、中央税和地方税的重新划分等。

二是国资国企改革。目前部分央企和部分省区地方国企都在先行先试,全国性的国资国企改革方案也正在起草制定中,一旦推出,跨地区、跨行业的国企兼并重组必将借助资本市场掀起新一轮的大潮。

三是金融体制改革。随着存款保险制度的推出,明年金融体制中最核心部分的存款利率市场化改革也将顺势推出。而存款利率的放开,一方面推动金融机构的差别化竞争和业务创新,另一方面也会加快整个行业的优胜劣汰过程,不排除部分经营不善的金融机构面临倒闭风险。

当然,在憧憬改革红利释放的同时,投资者也必须清醒地认识到,改革也是个新旧利益格局转换的过程,某些行业和公司固有的香甜奶酪也有可能被市场瓜分,这就需要投资者认真研究每一项改革举措的具体影响,不能囫囵吞枣。

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