传统行业拉低A股指数 “新兴王者”流失海外

沪深300指数运行和模拟指数运算,揭示了A股采取市值加权法编制指数,因金融地产市值巨大而成为指数的主导,从而掩盖了新兴产业带来的增长 “盛宴”

2012年:金融地产仍是核心/

再看2012年,当年沪深300指数年初迎来上涨行情,上半年走势形成M形态,并于5月7日当日触及年度最高点2717.82点;下半年在经济增速逐步放缓的影响下,指数震荡下跌,于12月4日下探至年度最低点2102.13点,此后指数迎来强劲反弹,量价齐升,年末收于2522.95点。全年沪深300指数上涨177.2点,涨幅7.55%。

2012年末,沪深300指数权重最大的三个行业是金融地产、工业和原材料,权重分别为40.71%、14.17%和12.01%。权重最小的三个行业是电信业务、信息技术和公用事业,权重分别为1.23%、2.03%和2.39%。

不难看出,金融地产的权重比例由2011年末的36.5%升至了40.71%,继续占据绝对主导地位,而权重占比最小的三个行业,仅信息技术占比有所增加,另外两个行业占比均有所减少。

当年,金融地产年度上涨21.84%,涨幅最大,但这主要得益于12月份24.47%的强势反弹,若抛开12月份的强势反弹,金融地产2012年全年走势几乎持平,而另两大权重工业和原材料,则在2012年分别上涨5.81%和下跌3.49%。

同样对应指数,占比加强的金融地产对沪深300指数拉动184.92点,原材料虽然涨幅不算大,但也对指数拉动17.1点,排在当年前2位,跌幅不大的工业,由于权重大,对股指拖累达到13.01点,仅好于当年跌幅近40%的电信业务。

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