突围战役的上市迷局
在刚刚过去的今日头条六周年庆上，张一鸣讲话称，今日头条暂无上市计划。深蓝财经注意到，去年8月，今日头条内部传出回购员工期权的消息，也从侧面印证了今日头条并无上市计划。
最新消息称，趣头条正考虑赴美IPO，连后起之秀兼竞争对手都要上市了，已经进入第七个发展年头、经过D轮融资的今日头条却依然“没有上市计划”，是真的不差钱还是有其他原因？
除了自身发展遇到了局限性，越来越多悬而未决的版权纠纷，或将是今日头条上市进程中巨大的绊脚石。
在中概股历史上，有不少因为遭遇诉讼而被迫终止IPO的例子。迅雷启动IPO计划前夕，美国电影协会就曾发出律师函要求与其就盗版内容谈判。迅雷只好取消IPO，直至2014年与美国电影协会达成协议后才成功上市。
相比迅雷，今日头条可以说是被告席上的常客。媒体报道，目前起诉今日头条的主体已达几十个，仅海淀区法院受理的案件数量已逾5000件。
《楚天都市报》版面截图
不断遭遇版权纠纷的同时，今日头条所表现出的价值观也令人费解。今日头条一直强调“不干预用户喜好，不干预在社会和法律容忍下的多样性内容”，这种观点在任何一个国家都显得有些超前。张一鸣也承认今日头条上存在低俗内容，而其因为内容低俗等问题多次遭到主管部门通报。
2017年年底，因为违反国家有关互联网法律法规和管理要求，传播色情低俗信息，存在严重导向问题，对网上舆论生态造成恶劣影响，今日头条手机客户端6个频道被暂停更新24小时。这无疑是今日头条成立以来所经历的最大一次危机，但会是最后一次吗？
实际上，有相当一部分观点认为，今日头条崛起的三大原因，除了流量红利、算法精准，还有被诟病的“低俗”。作为一家提供媒体服务的公司，无论今日头条多么强调“技术公司”的自身定位，行业和用户对其价值自有公论。
另外有媒体质疑，今日头条自诩是技术公司，却仅仅拥有29项国家专利，与主要互联网公司动辄上万条专利差距甚远。
当下的今日头条，已经不只局限于资讯分发平台。目前，它在短视频、社交、问答，甚至金融、电商领域全面扩张，不断向一个又一个传统格局的竞争对手宣战。
有分析认为，这种频繁更换赛道的做法，除了管理层自身的扩张理想之外，更多是迫于现实的无奈，因为在任何一条赛道今日头条都暂时没有做到第一，面对用户增长的瓶颈和竞争对手的围殴，在机器算法护城河即将被攻陷的形势下，今日头条绝对不能坐以待毙，它需要新故事、新形态为其超高估值保驾护航。
但是，与攻城掠地伴随而来的则是更多的树敌，以致陷入十面埋伏的境地。上周被爆出来的竞业协议也表明，今日头条不论在潜意识里还是实际操作中，也给自己竖立了一大堆对手，而且这些竞争对手个个如狼似虎。
但问题在于，在百度、腾讯、快手、趣头条、微博等等一大堆新老竞争对手的围猎中，今日头条是否仍然具备500亿美元这么高的估值呢？
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