IPO
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京东产发难逃IPO落空
若无法撕掉身上沉重的地产标签,唯恐再冲击IPO的希望亦相当渺茫。
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“成都智造”杀出黑马 瑞迪智驱是如何炼成的
今日(5月13日),瑞迪智驱(301596.SZ)正式在深交所创业板挂牌上市。作为“成都智造”杀出的一匹黑马,瑞迪智驱有着怎样的前世今生?未来在自动化设备领域的主战场,它又将演绎出怎样的一番精彩? 这个生产商“行业中少有” 瑞迪智驱来自成都市双流区,全称“成都瑞迪智驱科技股份有限公司”。在招股书中,它是这样介绍自己的—— 我国自动化设备传动与制动系统零部件领域的“知名企业之一”;是“行业中少有的”同时拥有电磁制动器、精密传动件和谐波减速机产品的生产商。 ⬆️ 成都瑞迪智驱科技股份有限公司 不了解自动化设备领域的,至此可能已看得一头雾水:这是啥?这又是啥?这都是啥? 在揭开这些产品的神秘面纱之前,让我们先从熟悉的电梯说起吧。 为了让运行中的电梯准确地停在每层楼,确保进出的乘客和精准的楼层对接,我们需要使用到一种重要的安全设备——就像汽车需要刹车来停止一样,电梯也需要一种特殊的“刹车”来确保它可以在正确的位置停下来。 这个重要的安全设备,就是电磁制动器。 电梯日常的上上下下,需要它。在电梯遇到紧急情况时,失控或者发生电力故障,就更需要它来迅速制动电梯,以防止发生意外。 通常来说,一部电梯需要使用2-4个电磁制动器。你可以闭着眼睛想下,这个产品的市场有多大。 很多人不知道的是,国内电磁制动器产品历史上一直为国外垄断。目前我国很多的高端电梯所用的电磁制动器,仍以进口为主。 而瑞迪智驱作为较早从事电磁制动器自主研发的企业,通过多年不断的技术和工艺钻研,它生产的电磁制动器已成为中国电梯领域的主流制动器品牌之一,达到了国际知名品牌的同等水平。 凭借在电梯制动器上丰富的技术储备,天府财经网注意到,瑞迪智驱还成功突破了长期由国外品牌占据的高空作业平台车市场,并开始批量供货。 除了电磁制动器,瑞迪智驱的主要产品还包括精密传动件、谐波减速机等,它们都是自动化设备的关键零部件之一。 ⬆️ 以机器人…
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湃肽生物终止IPO :奇葩格局!华熙生物是客户还是股东,更是竞争对手
今年6月份,市场上还在等着A股迎来“美容肽第一股”,半年后,由多家上市企业加持的湃肽生物就收回了扣响A股大门的手。 就在12月27日,深交所公告显示,浙江湃肽生物有限公司已撤回其创业板上市申请。此举根据《深圳证券股票发行上市审核规则》第六十二条,深交所决定终止对该公司首次公开发行股票的审核。 据悉,2023年12月22日,湃肽生物向本所提交了《浙江湃肽生物股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》,保荐人向交易所提交了《华泰联合证券有限责任公司关于撤销保荐浙江湃肽生物股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请》。 这是一家拥有诸多光环的企业:客户团强大,其中包括了上市化妆品企业珀莱雅、华熙生物、丸美;赛道火热,时下备受关注的“减肥神药”司美格鲁肽的原料药是湃肽生物的产品管线之一……但这也是一家颇具争议的企业:前5大客户中,有4个是自家股,以其中的华熙生物为例,除了是客户还是股东,更是竞争对手;产能利用率偏低仍要募资新增生产线产能…… 湃肽生物的IPO审核程序。 因为湃肽生物的IPO,作为股东的投资者问及相关问题,也收到了不少关注度。10月中旬,投资者还在问及相关问题。 值得一提的是,在湃肽生物的股东名单中,珀莱雅和华熙生物都是2022年6月,基本是在IPO申报前12个月突击入股。 现在,湃肽生物撤单,股东们着急吗? 01
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小红书IPO传闻背后:千亿估值一度腰斩 早期投资者坐不住了
时隔两年多,IPO前计划再进行一轮独角兽企业来说,目前仍然没有上市计划,确实相当罕见。 频频被传上市的背后,小红书有哪些信息值得关注? 200亿美元估值一度腰斩 早期IPO计划”给一一否认了。 据天眼查显示,小红书已经获得6轮融资,累计融资超9亿美元,投资方不仅包括真格基金、金沙江创投、淡马锡等明星资本,还有阿里巴巴等互联网巨头。 其中,最近一次融资发生在2021年11月,小红书获得了来自阿里、腾讯等投资方共5亿美元的融资。融资完成后,小红书的估值也达到了200亿美元。 作为一家成立10年之久,估值千亿的独角兽企业,小红书到现在都没有上市,相当罕见。 据张通社整理的一份上海独角兽企业榜单中,小红书以1000亿人民币的估值高居榜首,远超第二、第三名的得物、米哈游。 值得注意的是,小红书创始人瞿芳曾在2018年对媒体透露,有可能会在未来2-3年内完成IPO。也就是至少会在2021年年底前上市。但现在,5年过去了,小红书不仅没有上市,还继续表示没有上市计划。 小红书屡屡否认上市,有的投资人坐不住了。因为在一次又一次否认的过程中,小红书估值大跌。 英国《金融时报》2022年11月的一篇报道指出,小红书的估值已在美股估值,缩水了30%。这意味着,小红书早期的投资者存在亏损的可能。 另有媒体通过知情人士了解到,红杉中国是通过购买老股的方式入股小红书,也就是说,部分小红书的老股东,已经开始急于变现。 一般来说,人民币基金多采用“5+2”的存续期,即5年投资期、2年退出期,必要时需管委会同意才可适当延长。从小红书的融资历程来看,即便是在2018年6月D轮融资进场的机构,如今也已经到“退出”、“收割”期。 而小红书至今却仍然表示:没有上市计划。这能不让投资人着急吗? 坐拥千亿流量,却苦于变现 另一边,其实小红书也还是挺着急的。 前面提到了小红书最近两年来在私募市场估值大跌,而背后对应的现实问…
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13年IPO未“修得正果” 猪八戒上市比西天取经还难?
2023年进入尾声,猪八戒融资,为上市开路。然而2015年A股一轮大牛市后,猪八戒取消了IPO,却未能取得成功。 在左右摇摆间,一晃十三年过去,唐僧取经也不过花了十四年时间,猪八戒的IPO堪比“西天取经”。而此番取道港股上市,又正值电商平台,专门为企业雇主与服务商猪八戒网之所以能够在“互联网荒漠”之城发展起来,其实离不开当地政府“真金
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升辉新材2023年遭遇业绩滑坡,一致行动人认定现“信披瑕疵”
在收到首轮问询后,日前,升辉新材料股份有限公司(以下简称“升辉新材”)对上交所首轮问询内容进行了回复。 升辉新材此前三年来营收规模节节攀升,但今年上半年却出现了营收、净利润水平双双下滑。而由于超七成收入来自于外销,升辉新材的盈利水平难言稳定。 招股书显示,控股股东升辉集团于2020年将所持的部分注册资本低价转让至江阴顺恒、江阴顺嘉以及赵茹珊,转让价格低于同一时间其他股东入股价。而同一时间入股的另外9名股东中,巴斯夫创业隶属于升辉新材大供应商巴斯夫集团的业务板块。由于采购量大,升辉新材对巴斯夫集团的采购价低于其他供应商。 《毛利率存在一定波动。2020-2022年及2023年上半年,升辉新材主营业务毛利率分别为24.97%、16.51%、22.71%、22.21%。 一致行动关系现瑕疵 在问询回复中,升辉新材招股书的信息披露部分“瑕疵”有所暴露。 根据招股书,宋建新直接持有升辉新材26.47%的股份,通过升辉集团及其一致行动人合计控制86.42%有表决权的股份。其一致行动关系包括升辉集团其余股东(包文辉、包雁平、包雁飞、包华)、赵茹珊、江阴顺恒、江阴顺嘉。 招股书还显示,赵茹珊为宋建新配偶,直接持有升辉新材1.73%的股份。江阴顺嘉直接持有升辉新材2.31%的股份,其股东为宋建新之父包文辉、宋建新之母刘翠英、宋建新之侄女/外甥女包贝儿、包菲斐及包盈盈等5人,由宋建新之母刘翠英担任执行事务合伙人。 招股书显示,报告期内,升辉新材向员工实施了股权激励,并低价转让股权至宋建新亲属。 2020年11月,升辉集团将持有的部分注册资本分别转让给江阴顺恒、江阴顺嘉以及赵茹珊,转让金额分别为2310万元、1053.36万元以及786.91万元。转让价格为2.8元/元注册资本,低于同期其他股东入股价格8.54元/元注册资本。 针对入股价格差异较大,升辉新材解释称,向江阴顺嘉、赵茹珊转让股权系升…
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安佑生物IPO为割韭菜?存在短债风险仍大额分红,募资必要性存疑
大手笔分红而后又想募资补流,合理性存疑,让安佑生物的上市之路增添更多不确定风险。
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永臻股份IPO疑云:大客户提前低价入股 关联交易蹊跷成长性堪忧
近日,永臻科技股份有限公司(以下简称“永臻股份”)上市审核状态变更为“已问询”,距主板上市再近一步。 永臻股份本次募集资金17.25亿元,其中14.25亿元用于铝合金眼镜财经》注意到,此次募投项目与越南新建光伏边框生产基地投产后,永臻股份总产能将扩大三倍。不过,目前产能尚不足九成,投产后新增产能又能否及时消化?另一方面,永臻股份补流的背后是经营性现金流恶化的困境,三年来现金流出达24亿元。 永臻股份业绩超九成依赖于前五大客户,其中三家大客户低价入股,与永臻股份深度绑定。实控人汪献利、邵东芳夫妇与家族成员、供应商之间关联交易错综复杂,也成为永臻股份不可回避的问题。 产品结构单一,现金流持续为负 2020年至2022年(以下简称“报告期内”),永臻股份分别录得营收约14.33亿元、29.52亿元、51.81亿元;归母净利润4721.84万元、9472.7万元、24603.1万元;扣非归母净利润3003.35万元、9134.98万元、26716.95万元。 永臻股份主要从事绿色融资)分别为3.68亿元、5.09亿元、8.15亿元,占流动资产比例分别为43.78%、22.53%、28.15%。 靠应收款项维持“纸面富贵”,无疑增加了营运资金的压力,永臻股份的现金流情况也持续恶化。报告期内,永臻股份经营活动现金流量净额分别为-2.87亿元、-9.17亿元及-12.2亿元,三年累计达-24.24亿元,与各期净利润差异较大。 IPO前,三家大客户先后入股永臻股份,与其深度绑定。 永臻有限由邵东芳在2016年出资1亿元设立。2019年,邵东芳将其持有的永臻有限95%的股权无偿转让给配偶汪献利。目前,汪献利、邵东芳夫妇合计直接持有永臻股份52.33%的股份及53.45%的表决权 2021年8月23日,汪献利将其所持永臻有限合计5.63%股权转让给外部投资方天合投资、阿特斯投资,转让价格为13…
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硬气回复监管问询的首航新能:九成收入来自境外,第一大客户贡献七成应收款
这是一家过会成功准备上市的公司,是做能源的。主要业务包括并网逆变器、储能逆变器和储能电池。 2020年光伏逆变器市场出货量,首航新能以2%的市场占有率排在行业第12位,相比于一梯度的阳光电源还是有差距的,不过这都是2020年的数据了。 而近几年,首航新能业绩持续保持着逆天增长,特别是2022年仅上半年2.78亿的净利润就已经秒杀了2021全年的利润。另外根据预告,首航新能2022全年营收43亿到45亿,较上一年增长135.53%-146.49%,净利润8.45亿-8.65亿,较上一年增长超三倍。要按照这个业绩,排名指不定还能往前挪挪。 不过2021年的业绩看起来咋似乎增收不增利呢,说好的高增长,净利润怎么反而下降了?这也是有特殊原因的,这就要说到“大哥”宁德时代了。 2021年首航新能开始对外“招商引资”,三次增发引入外部机构毛利率也是飞起。 2020年收入不到700万,去年仅上半年就达到了3.83亿。正是因为宁德时代的入局,首航新能的储能电池业务成了公司除两大逆变器业务外的第三大支柱业务,而且毛利率水平和同行公司相比也是非常能打。 又是入股,又是最大供应商,首航新能的招股书基本就把“宁德市代是我大哥”几个字写在脸上了。那监管按照惯例也得问问吧,于是就在审核问询函里问道:宁德时代给你供货前,你从别的同类型供应商手里拿货的情况怎么样?价格怎么样?交易公允吗? 结果这首航新能也是很有脾气,发了个表格,啥都没写,只在下面写了句:发行人已对上述具体项目采购金额、数量及单价申请豁免披露,故以“/”代替。仿佛在说:社会上的事儿你少打听,我和大哥的事儿你少管。 另外,首航新能去年业绩高增长也是赶上了好时候。去年俄乌冲突下,欧洲遭遇能源危机,光伏必须搞起来,而首航新能的收入九成都来自于境外市场,特别是意大利和波兰是主要市场。 并且公司的客户愈发集中,到2022年上半年,前五大客户的销售占比…
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宜搜科技月活用户劣势明显:狂热营销占比近三成,蹭ChatGPT容易吗?
刚刚递表港交所的宜搜科技控股有限公司(简称“宜搜科技”),“蹭”到了人工智能推荐引擎,基于对广告客户的需求分析,通过外部网络渠道提供定制化营销服务,并自动将其需求与用户对公司自有及第三方广告渠道的广告内容喜好相匹配。于2021年,中国数字营销行业按收益计的五大企业为字节跳动、百度及AIGC(人工智能技术来生成内容)、NFT(非同质化通证)等主流技术趋势。一句话里,可以说囊括了不少近年的ChatGPT所引发的人类职业消亡史是伪命题》一文中提到过,承认科技的无穷实力并不意味着就能迅速替代人类的工作,至少短期内很难。比如,这十余年来,物联网、人工智能,包括去年风靡一时的元宇宙概念,都曾热火朝天。但这些概念真正走入多数普通人视线,仍然相差甚远。 宜搜科技称,研发宜搜人工智能推荐引擎过程中积累的经验,比如NLP、深度学习、AIGC生成符合自然人类语言且具有较高商业文学价值的文学作品提供了坚实基础。 抛去高端的互联网术语,这段描述或许可以被市场解读为:公司未来可能不再依靠第三方提供内容,且AIGC技术。ChatGPT是一个很好的“助手”,它强在对既有文本的整合和输出,但它不太具备创新能力,也无法生成新的观点和想法,而这往往是研究者所拥有的能力。 不再需要人类创作文学作品的未来听起来很玄妙。AIGC打造高商业文学价值的作品,目前是否有成功案例?这一被宜搜科技写进招股书里的计划,将如何落地?或者说将于何时落地?《港湾商业观察》就相关问题联系宜搜科技,并未得到公司回复。 IPG中国首席经济学家柏文喜向《港湾商业观察》指出,这到底是蹭热点,还是真的有此实施能力,以及公司未来在技术上的发展到底如何都有待观察。不过宜搜科技所处的行业的确对于先进科学技术有较强的依赖性与需求,公司近年的研发投入水平并不代表就可以让公司实现自身的研发目标,研发效果以及是否可以投入应用都有较大的不确定性,同样也需要以结果…
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九方财富通过港交所聆讯:毛利率比肩茅台,半年内万名用户退费
投资者提供解决方案,也令众多财富管理机构赚得盆满钵盈。2月20日,曾经三次冲击港股九方财富控股有限公司(以下简称“九方财富”)正式通过港交所聆讯,预计很快将在香港主板挂牌上市。 这家中国在线投资决策解决方案提供商,专注于在线投资者内容服务市场,曾于2021年8月31日、2022年3月18日、9月21日三次递表,然而前两次荐股服务涉嫌打“擦边球”、遭遇用户集体退费投诉……站在港股IPO的前夜,九方财富的日子并不好过。 01 贵州茅台,近年来毛利率水平在91%左右徘徊。这意味着九方财富的毛利率水平,已经十分逼近这家总市值超2万亿的微信、微博、3600万用户。 虽然营销推广收获了较多用户及流量,但九方财富的业务构成并不健康,这也给公司业绩发展埋下隐忧。招股书显示,九方财富营业收入分成三部分,分别是在线高端投教服务、在线财商教育服务、金融信息软件服务,产品包括九方智投、赢马学堂、九方擒龙等。 其中,在线高端投教服务营收占比一度超过99%,成为公司重要的营收来源。报告期内,该板块收入分别达到2.74亿元、7.09亿元、11.49亿元、9.54亿元,占当期总收入的比重分别为100%、100%、79.2%、61.7%。 该板块业务内容又细分为三个主要系列,分别是标准配套系列,价格为每6个月29800元;高端配套系列的标准价为每6个月69800元,或每6个月139600元。从定价水平来看,在线高端投教服务仍是三大板块中收费最高的一项,因此也成为九方财富重要的盈利来源。 然而由于过分倚重单一板块,九方财富也会面临着与细分板块的“深度捆绑”,一荣俱荣、一损俱损。数据显示,九方财富在线高端投教服务付费用户数量已从2021年10月的31564人減少至2022年10月的30698人。如果不能尽快寻找新的增长曲线,付费用户数量下降带来的不利影响,将会很快显现。 02 “荐股”猛打擦边球,半年内遭万名用…
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马可波罗的“资本术”:流动负债居高不下,IPO前却大手笔分红
“黄灯”传闻下,马可波罗的证监会披露的信息显示,2023年3月2日,马可波罗更新《招股书》,拟登陆深市主板。这是自2022年9月以来,马可波罗的资本市场异常艰难。 2023年初,有传闻称,今年IPO核准会分为“红灯行业”和“黄灯行业”,马可波罗所属的陶瓷行业被归入了黄灯行业,仅头部企业可申报,并且拒绝通过烧钱、扩张加盟商等模式发展壮大的企业。 诚然,从营收的角度来看,马可波罗是中国市场数一数二的陶瓷制造商和销售商。《招股书》 显示,2019年-2021年以及2022年上半年,马可波罗营收分别为81.30亿元、85.91亿元、93.65亿元以及42.25亿元,其中2020年、2021年营收的同比增速分别为5.68%以及9%。 不过考虑到中国房地产行业面临较大的下行压力,并且马可波罗最核心的投资者或许也会对马可波罗持谨慎态度。 地产市场下行,马可波罗玩起“资本术” 由于与房地产行业强相关,房地产的兴衰与否,直接决定了马可波罗的发展上限。遗憾的是,近两年中国房地产行业“凛冬”已至。国家统计局数据显示,2022年,中国商品房销售面积135837万平方米,同比下跌24.3%,其中住宅销售面积下跌26.8%。 由于房地产产业需要通过“融资产分别为2.4亿元、10.64亿元、782.58万元以及148.63万元,其中银行
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两个接班人分食IPO,77岁高龄董事长成“端水大师”
俗话说,一人得道,鸡犬升天。这句话在郑友直一家身上应验了。 作为橡胶履带企业金利隆的创始人,郑友直的学历并不高,初中毕业十多年后开始在临海烧碱厂打工,当一名普通工人,随后辗转至临海橡胶厂当供销科长长达12年。 在橡胶厂工作的经历让郑友直萌生了创业的想法,1994年开始先后创办了金利隆鞋业和东方制鞋两家生产胶鞋的公司,2003年二次创业成立了金利隆。 郑友直的两次创业,让同样学历不高的两个儿子拿到了“铁饭碗”。 其中,中专学历的郑刚在1990年-1995年还是个体工商户负责人,1996年开始在父亲郑友直的东方制鞋担任总经理,目前担任金利隆董事、总经理;初中毕业的二儿子郑强,则从18岁开始便担任东方制鞋营销负责人,目前担任金利隆董事、副总经理及销售总监。 2020年,一直由郑友直、章水娟夫妇二人共同持股的金利隆,在不到四个月时间内一口气完成公司的减资、增资、股权赠与及股份制变更等一系列操作,并将兄弟二人拉进金利隆股东行列。 股权腾挪过后,金利隆开始谋求上市,于2021年初开启毛利率波动、增收不增利的情况;应收账款快速走高,高产销率与高库存率的数据矛盾等,都是金利隆身上不容忽视的问题。 近半数员工未缴纳医保 金利隆是一家典型的家族企业,从股权结构上来看,郑友直、章水娟夫妇通过江西鑫鑫间接持有金利隆35%的股份,二人还分别直接持股29.68%、3.49%,此外,郑友直通过员工持股平台聚利隆间接控制金利隆2%的股份,郑友直之子郑刚、郑强分别直接持股12.5%和12.53%。 郑友直、章水娟、郑刚、郑强一家四口可实际支配金利隆股份表决权的比例为95.2%,为金利隆共同实际控制人。剩下4.8%的股权由郑友直弟弟之女的配偶刘志持有。 实际上,在金利隆自2003年成立之后的17年里,均由郑、章夫妇共同持股,直到2020年下半年,二人在不到四个月时间内一口气完成公司的减资、增资、股权赠与及股份…