龙白滔推荐|数字世界中的欧洲金融主权

10月17日，法兰西银行（即法国央行）第一副行长Denis Beau在巴黎“科技金融协会”会议上的讲话。

点评：

法国央行第一副行长Denis Beau讨论了数字化热潮中欧洲金融主权的问题。这里有两个有趣的话题，什么是金融主权？为什么欧洲有这种担忧？

数字化浪潮正在深刻地改变金融行业的商业模式，最突出的特征是大型科技企业基于数字优势（如庞大客户基数的网络效应、大数据和数据处理经验）和现金储备渗透，主导一个市场并建立进入壁垒，让传统金融企业产生严重依赖甚至被脱媒。

欧洲虽然已经基本形成一个统一市场（欧盟）和货币联盟（欧元区），但实际上欧洲一直未能在互联网大潮下形成本土的互联网科技巨头，其传统互联网领域基本被美国科技巨头，如Google、Facebook、Apple和Amazon等所垄断。过去欧洲针对这些巨头的渗透尚有一些应对措施，如反垄断调查、反避税调查和客户隐私保护法案等，但一旦这些巨头携带其数字优势进入支付和资金转移领域时，他们正在挑战传统金融监管的轮廓和功能。

欧洲感到了巨头们对其金融主权的威胁：如何有效保护用户数据和数据的控制权；如何增强金融体系应对网络风险的能力和弹性；面对非欧洲企业的支付领域的竞争，如何鼓励泛欧支付解决方案；加密资产为匿名和规避法规设计，如何应对反洗钱/反恐怖主义融资的需求等。

虽然作者没有提到货币主权，但结合近期德国央行执委的发言（详见《德央行眼中的现金和数字支付：数字化正剥夺人们的货币使用权，危及个人信息保护》），我们可以了解到大型科技企业以支付作为切入点，在自有网络平台上建立封闭的生态为用户提供多样化的服务，发行全球稳定币，这引起了监管极大的担忧。

在应对欧洲金融主权的的挑战时，作者认为应坚持三项基础：首先，监管当局应当查明新的风险的本质和规模，对监管框架进行适当调整，以确保对潜在风险进行适当的管理。例如在处理法国开立远程账户的客户体验不流畅的问题时，法国央行就采取措施对《欧洲反洗钱指令》的法国转换进行必要的修订，既保证了充分利用新技术的优势，也确保了反洗钱/反恐怖主义融资框架的效率。

其次，要有足够开放的思想提出适应新范式的框架。从开放角度来思考，《支付服务条令》规定的监管框架消除了访问支付账户数据的技术和法律障碍，导致了一个新的生态的发展，为消费者提供了丰富的新服务。监管当局必须要充分承担前瞻性的观察、实验和行动承诺，例如推进泛欧支付系统改进跨境支付效率，开发了第一个基于区块链协议的去中心化登记系统，以及定义人工智能受控发展的条件等。

第三，要有创新的勇气。要动员所有的公共部门，充分参与欧洲生态系统的建设。我们也鼓励体制内的创新，如涉及广泛公共参与者之间合作的、使用人工智能分析“弱信号”来发现脆弱公司的项目，也探索工作方法和项目实施方面的创新，如在ACPR建立的“内部创业”机制。

与欧洲相比，中国拥有蚂蚁金服和腾讯等本土大型科技企业并且正处于世界数字化转型的前沿，但仍然面临Libra对人民币货币主权侵蚀的挑战。欧盟国家在应对金融主权挑战时的策略值得中国监管当局借鉴。

中国通常做法是针对创新（如近几年的P2P、金融科技、加密资产等）给予一定灰度空间，让行业在不确定和不可预测的环境下自发野蛮生长，在产生负面结果后进行“一刀切”式的粗暴监管。各个公共部门之间也缺乏沟通和协作，形成一致和协调的监管框架。所以法国监管在面对挑战时开放的思想和切实创新态度尤其值得中国借鉴，作者引以为傲的“法国和欧洲生态系统的基因”正是如此。

唯有如此，中国不仅仅可以引领数字潮下的技术和商业模式创新，也才有可能引领数字潮下的机制和制度创新，才能更有效践行习近平总书记“把区块链作为核心技术自主创新重要突破口”的号召。

龙白滔

2019年11月13日