青青稞酒走出亏损泥潭 Q1业绩创12个季度新高

公司去年调整战略、开拓市场方面的努力已初见成效。

A股业绩披露窗口期到来,白酒板块持续回暖。4月15日,青青稞酒(002646.SZ)一字涨停。

公司昨晚披露的业绩快报显示,2020年实现营收7.64亿元,净利润亏损1.14亿元,分别下滑39.07%和416.46%。但今年一季度大幅好转,预计盈利6000万~8000万元,同比增长13.85倍~18.14倍。

“随着疫情得到有效控制,终端消费市场陆续恢复,企业的业绩有所回暖。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示。

天府财经网注意到,青青稞酒一季度不但实现扭亏,而且创下近12个季度以来的业绩新高。

青青稞酒走出亏损泥潭 Q1业绩创12个季度新高

去年亏损1.14亿

2020年,青青稞酒交出了一份惨淡的成绩单:全年实现营收7.64亿元,亏损1.14亿元,双双下滑39.07%和416.46%。

“受新冠疫情影响,从农历大年初一开始各地零售和餐饮终端基本处于停业状态,春节传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞,严重影响了春节期间的产品动销;跨省旅游在7月下旬才开放,制约了公司旅游季的销售。”青青稞酒解释称。

除了疫情影响,公司针对业绩降幅远高于营收降幅的情况也作了回应:为调整战略重心,聚焦白酒主业,优化了广宣费用投放和品牌宣传,在保持主销市场健康度的整体思路下,深耕青甘、聚焦西北、拓展全国重点区域,导致销售费用和管理费用的绝对规模并未随收入同比下滑,从而压降了利润空间。

“青青稞酒作为区域品牌,要在区域内发展的同时布局全国化,整体的运营成本和难度相对较高。”朱丹蓬表示。

天府财经网注意到,2020年1-9月,公司销售费用、管理费用支出分别为2.21亿元和9977.9万元,同比下降幅度分别只有16.92%和3.09%,远小于同期33.89%的营收降幅。同时,公司财务费用为827.71万元,而2019年同期为-498.26万元。

营业收入大降,期间费用小降,从而吞噬了利润空间。公司去年前三季度亏损6431.26万元,业绩同比下滑333.6%。

一季度业绩逆袭

2020年惨淡收官,2021年则迎来“开门红”。

青青稞酒预计今年一季度营收同比增长80%~90%,净利润为6000万~8000万元,同比增长13.85倍~18.14倍,去年为亏损466.88万元。

据天府财经网梳理,这一业绩水平是青青稞酒自2018年二季度以来单季度表现最好的。这意味着,公司去年调整战略、开拓市场方面的努力已初见成效。

青青稞酒走出亏损泥潭 Q1业绩创12个季度新高

对于业绩大幅改善的原因,青青稞酒表示,一是持续聚焦白酒板块,随着国内疫情得到有效控制,经济持续复苏,白酒行业趋势向好,公司整体业务逐步恢复,核心区域业务也得到了修复;二是品牌宣发、广告投入、产品结构调整等工作收到了实效。

据了解,青青稞酒以“大国品牌”IP的应用为切入点,把广宣内容化,在传播上倾向新媒体,关注用户到达率,有效提高了广宣投放的效率和精准率。有了前期的投入铺垫,今年一季度销售、管理费用反而同比减少1000多万元,从而增厚了利润。

产品结构优化方面,公司明确了国之德系列、第三代出口型系列、星级系列为主推产品,调整核心产品价格体系。

“在新品推广和产品结构优化的加持下,青青稞酒业绩有所回暖,这也符合企业未来的发展战略。从区域品牌到全国品牌,从空间来看,仍有发展机会。但青青稞酒的整个产品组合,能否高度匹配消费端的核心需求,是布局全国化的关键。”朱丹蓬指出。

行业景气度回升

业绩走出亏损泥潭的青青稞酒,在二级市场上也得到了更多的关注。

3月25日,中金资本、五矿信托、宝盈基金等十多家机构及个人投资者到青青稞酒现场调研。

青青稞酒在接待投资者调研时介绍,未来公司在提升经营管理水平方面,将坚持以利润为导向,坚持关键控制节点责权对等原则,促进费用预算向阿米巴模式转变,考核以结果为导向,强化阿米巴“五大指标”意识,同时加强预算管控与经营管理模式升级,多途径降低盈亏平衡点。

据了解,在营销模式创新方面,青青稞酒构建了以团购为塔尖的新型渠道模式,完善和打通团购、酒店、零售“三盘互动”,并通过全新的渠道利润分配体系、以消费者为中心的消费培育体系、以及国之德出口型等中次高端产品销售体系,提升净利润率;次高端战略产品国之德G6实行计划配额制,营造产品稀缺氛围,通过控制市场投放总量维护市场秩序,为其他高端产品导入该模式探索经验。

此外,在产品定价体系中,青青稞酒引入控价保证金模式,强化经销商、终端商及团购商对价格管控措施的执行力度,有效避免市场砸价销售乱象。

东兴证券指出,随着消费逐渐回暖,餐饮业恢复,调味品、酒类消费迎来利好,看好后疫情时代食品饮料板块整体恢复趋势,看好下半年行业基本面景气提升带来的市场资金回归和估值提升。

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