资本

在碳达峰、光伏为代表的可再生投资者青睐。不过，《东方日升（300118）的自救之路更加曲折。9月，东方日升发布人事变动公告称，谢健不再担任董事长、总裁，创始人林海峰重新回到董事会，并由孙岳懋接任总裁一职。9月23日，董事会选举林海峰为董事长。 林海峰回归掌舵，但是东方日升早已不同。从市值表现看，10月11日，公司收于每股17.93元，较前一个交易日下跌4.32%，而较去年末30元的股价高点，市值缩水近40%，最新市值161.61亿。 此外，公司今年以来一系列“贱卖”核心资产的操作，也让投资者心生怨言。今年8月，东方日升拟将旗下光伏封装胶膜公司江苏斯威克新材料股份有限公司50%股权转让给深圳燃气。此前，公司已经转让参股的毛利率连续三年下降，今年上半年为8.84%，同比下降10.85个百分点。其中，太阳能电池及组件的毛利率仅为0.74％，近于“赔本赚吆喝”。 从横向对比看，上半年硅料从年初的每吨8万已经飙升到20万以上，涨幅超过150%，涨价影响直接传导至下游硅片、电池组件报价。“拥硅为王”中，没有人能够独善其身，但更垂直的一体化组件商的抗风险能力无疑更强。 东方日升对此解释称，主要原材料硅片、电池片的采购成本大幅提高，尤其是进入二季度以来，硅片价格上涨速度加快，而光伏组件环节的成本压力向终端客户传导较慢且较难，使得主营业务毛利率大幅下降。 事实上，除了原材料采购成本的大幅上升外，激烈的竞争也是重要因素。《碳中和日报》了解到，2020年，我国光伏组件行业CR5市场占有率达到56.3%。 到今年上半年，组件产量为80.2GW，同比增长50.5%，前十厂家上半年组件出货量约70.交易所的回复中，东方日升表示，出售江苏斯威克对公司而言，可以有效回笼资金，聚焦光伏电池组件主业，加快相关项目建设及新增产能释放，维持甚至提升公司在光伏电池组件领域的市场地位。 不过，这种说法并没有得到投资者…

10月8日，是国庆假期后A投资者的心跳。毕竟在国庆节日期间，美国默沙东新冠口服药物的消息一度对全球新冠疫苗概念股带来冲击。 消息称，在3期研究中，默沙东新冠口服药物获得积极的期中分析结果，与安慰剂相比，降低患者住院或死亡风险约50%。为此，该公司计划尽快向FDA提交紧急使用授权（EUA）申请，并将向全球多家监管机构提交上市申请。受此消息影响，全球新冠疫苗概念股一度出现大跌的走势。也正因如此，A股市场的新冠疫苗股节后走势如何，受到不少投资者的关注。 从10月8日A股市场新冠疫苗概念股的走势来看，还是或多或少受到了默沙东新冠口服药物的冲击。如沃森生物、智飞生物、康希诺、东富龙等均出现了一定幅度的下跌，跌幅在5.57%~12.64%。尽管如此，默沙东新冠口服药物的冲击总体上还是较为有限的，尤其是对中国新冠疫苗的冲击，其影响几乎可以忽略不计，市场没有必要放大其影响。 首先，默沙东新冠口服药物是对

年报业绩差强人意，公司的长期待摊费用与同行相比畸高，考虑到上市公司股东的扣非净利润49.05亿元，同比增长25.95%，利润增幅与中环股份（002129.SZ）和能源为代表的多晶硅生产厂商。下游硅片涨价相对滞后，G1由年初的每片3.15元上涨至6月份的4.79-5.03元，M6由3.25元增长至4.89-5.13元，M10由3.90元增加至5.87元，硅片价格的增幅远低于硅料增幅。 行业协会预计，2021年光伏新增装机量为55-6大宗商品价格高位运行影响，上半年装机量不达预期，电池、组件环节的盈利空间遭到挤压，隆基股份主营光伏电池、组件制造和销售的子公司隆基乐叶上半年营业收入为248.27亿元，同比增长117.02%，而净利润却由上年同期的1.15亿元跌落至-3.86亿元。 具体到隆基股份的业务分部，公司2021年上半年的披露口径将硅片事业部和组件事业部合并为光伏产品分部，将集中式电站和分布式电站合并为光伏电站分部，据此调整2020年上半年的分部数据后，可计算出光伏产品分部的营业收入由上年同期的234.33亿元增长至348.87亿元，增长率为48.88%，保证金的变动亦可从一个侧面印证这一点，截至2021年上半年，该质保金余额为10.82亿元，远高于上年同期的5.95亿元。 隆基股份2021年第二季度营业收入同比增长66.73%而净利润仅增长9.19%。进入三季度，市场开始猜测硅料是否有下跌的可能，有券商称市场上大部分硅料产能将在2021年年底和2022年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计2022年二季度硅料可以恢复供需平衡，预计硅料价格可能出现大幅回落。 不过，2021年三季度硅料价格仍维持在高位，9月15日，国内太阳能级多晶硅成交均价每吨在20.90万-21.38万元，硅片价格微涨，G1、M6、M10每片成交均价在4.99元、5.10元和6.11元，结合7月和8月新增…

员工持股计划的要求是，到退休年龄才可以退出，如果中途离职，股票会被完全收回并注销。

隆基、晶澳、晶科、阿特斯等企业在2020年6月联合倡议发布了M10标准；中环、东方日升、同为、天合等企业则在2020年7月组建了另一个生态联盟。

今天，能源（JKS）、东方日升（300118）、光伏产业链价格的飙涨最终影响会落到组件环节，这也是组件企业此时共同发声的缘由。事实上，去年光伏玻璃价格大涨之际，这些企业也曾联合发声。 五家企业联合发声 在今次发声中，五家组件企业称，2021年光伏原材料价格持续高涨，截至9月22日，单晶致密料价格相比年初累计涨幅已高达153%，玻璃同比8月报价上涨18.2%、胶膜同比8月报价上涨35%，然而，在产业链各环节价格同步飙升的同时，组件价格全年依旧维持平稳，仅上涨约9.1%。 这导致很多已签订的组件订单将陷入严重亏损；甚至用陷入“困局”来形容行业当前的状态——上下游发展的严重失衡，将打破原本稳定有序的产业生态链，严重危害行业健康可持续发展。 年底抢装是

继战略控股尚礼汇美，拿下韩国玻尿酸品牌艾莉薇的代理权后，医美产业布局再度加码。 江苏吴中今日盘后公告，拟以现金或发行股份等方式，收购上海维娜化妆品有限公司（简称“上海维娜”）不少于70%的股权，标的公司100%股权估值约7亿元。 公告显示，上海维娜主营业务为化妆品产品的研产销，业务范围包括专业护肤和生活健康等，主打韩国品牌，产品应用领域以女性护理为主，同时兼顾多个年龄层、不同性别人士的多层次护理需求。 主要产品有宫系列、蓓霓芬系列（含彩妆）、蓓霓芬SPA系列、emeth系列、in eve系列、show I系列、S.H.U系列、初恋系列、清韩美系列等化妆品，以及洗发水、护发素、护手霜等生活用品。 天府财经网注意到，2020年及2021年上半年，上海维娜未经审计的营收分别为4.65亿元、2.63亿元，净利润分别为1.37亿元、0.9亿元。 江苏吴中表示，本次收购上海维娜股权，有利于加快推进公司医美产业战略落地和规模化运营布局，拓展公司医美板块产品管线。并借助上海维娜的销售网络和渠道，后续可快速导入公司其他医美产品，加快推动形成协同联动、优势互补、快速发展的医美产业布局。 同时，江苏吴中宣布拟以自有资金1亿元投资设立全资子公司江苏吴中美学生物科技有限公司。新公司经营范围包括：第三类医疗器械经营（许可项目）；从事医疗科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，化妆品、一类、二类医疗器械、个人卫生用品的批发、进出口、佣金代理及相关配套业务，国际贸易（一般项目）。 江苏吴中是一家以医药产业为核心，覆盖房地产、投资等领域的综合性上市企业。公司旗下江苏吴中医药集团有限公司（以下简称“吴中医药”）目前已建成涵盖基因药物、化学药物与现代中药，集研产销为一体的完整医药产业链，形成以“抗感染抗病毒、免疫调节、抗肿瘤、消化系统”等为核心的产品群。 半

医疗机构应优先采购并在临床中优先选用。同一品种药品通过仿制药一致性评价的生产企业达到3家以上的，在药品集中采购等方面不再选用未通过一致性评价的品种。 目前国内已有多家企业相关产品获批上市，除江苏吴中外，江苏奥赛康药业、广州一品红制药等企业已通过（或视同通过）一致性评价。 江苏吴中披露的数据显示，“注射用奥美拉唑钠”2020年国内样本医院销售额约为7.77亿元（PDB数据库）。截至2021年8月末，公司“注射用奥美拉唑钠”项目累计投入研发费用约636.48万元。 值得一提的是，江苏吴中全资子公司吴中医药共有29个在产药品（41个品规）在《国家医保目录》（2020年）中。9月27日，公司宣布新进入的在产药品1个，产品名为“利巴韦林注射液”，该药是抗病毒药，用于呼吸道合胞病毒引起的病毒性肺炎与支气管炎。

在近期举行的2021年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上，港股创新药企舒格利单抗（PD-L1单抗）、CS1002（CTLA-4单抗）与CS1003（PD-1单抗）的临床研究数据，以及艾伏尼布在携带易感IDH1突变的复发/难治性急性髓系白血病患者的中国注册桥接研究临床数据，引发行业关注。 基石药业最开始引起笔者的关注是其项目对外授权时获得了巨额资金。美国EQRx公司获得了舒格利单抗（抗PD-L1单抗）及CS1003（抗PD-1单抗）两个品种在大中华区以外地区开发和商业化的独家授权，基石药业则获得1.5亿美元的首付款，及最高可达11.5亿美元的里程碑付款以及额外的分级特许权使用费。 此外，基石药业和辉瑞就舒格利单抗在中国大陆地区的开发和商业化也达成战略合作关系，辉瑞对基石药业进行了2亿美元股权投资。 我们从首付款的金额可以看到跨国巨头们对于这个产品质量的评估。从基石的授出情况看，这款产品有成为同类最优的潜力，这是一个企业拥有强较创新能力的标志。 今年是基石药业管线商业化的元年，中报显示公司收入为人民币7940万元。9月6日，基石药业宣布公司港股通名单，这意味着符合相关资格的境内融资能力；行业寻找合作伙伴的能力。 管线：首创和同类最佳才是真正的创新 在国内的创新医药企业中，有几种不同的路径。 1.以恒瑞/中国生物制药/石药为代表的传统大药企走的是ME TOO的路线。因为他们都拥有强大的销售团队，走ME TOO路线研发成功率高资本投入又小，小的研发投入后虽然比原创药晚一点上市，但可以通过强大的销售团队快速的实验产品的商业价值最大化。 比如恒瑞的PD1在国产药企中批得不算早，但是销售额却远超其他厂家，这就可以看出ME TOO可能适合大企业走。本质上这种ME TOO路线还是销售优先的策略，可以说是一种升级版的仿制药，并不是真正意义上的创新药物。 最近A股药王一路杀跌，导火线是康方的PD…

国内“创新药”领域，其实是一个很“内卷”的市场。从最近热议的PD-1药物就能看出来，立项、开发、临床等每个环节无不要砸几个小目标，但是短短三年内，六款国产PD-1接连获批上市，在医保和竞争对手双杀下，大家只能血拼成本，导致价格战进入白热化阶段。 而将于9月23日眼镜财经》从招股书等材料中发现，亚虹医药成立11年来，竟然还是无产品、无收入、无客户的“三无”状态，甚至连产品报审还没有过，净亏损以年均超过100%复合增长率扩大且难以弥补，财务压力高企极度依赖外来IPO缓解资金压力，拟公开发行不超过1.5亿股，拟募集资金20.70亿元。其中，5.34亿元用于“药品、医疗器械及配套用乳膏生产项目”，12.06亿元用于“新药研发项目”，1.30亿元用于“营销网络建设项目”，2亿元用于补充流动资金。 核心产品均有国外授权 第一大供应商是合作方 作为创新药公司，亚虹医药的后续经营有赖于核心产品APL-1202与APL-1702的研发进展。不过，《眼镜财经》注意到，APL-1202的部分专利来自国外大学授权，之后研发过程也较多合作、外包，而APL-1702已经由国外公司进行到II期临床试验，该公司再介入合作研发。 其中，APL-1202的化合物用途专利系美国约翰·霍普金斯大学（以下简称“JHU”）授权亚虹医药使用。招股说明书披露，JHU分别于2014年3月、2020年7月，将“喹啉化合物作为血管新生、人类甲硫氨酰氨肽酶、以及SIRT1的抑制剂，以及治疗病症的方法”的境内、外专利独占许可给亚虹医药。据悉，在APL-1202开发过程中，JHU发现了作用机制、筛选出化合物并初步发现了针对NM上市公司，2020年营业收入8.34亿元，归属母公司净利润1.65亿元，经营活动产生现金净流量1.13亿元。 实际上，亚虹医药的核心在研产品APL-1202及APL-1702即使能够上市成功，也不一定能获得医生…

近日，2021版中国肿瘤临床协会（CSCO）癌症诊疗指南完成更新，其中对新增诊断手段和治疗用药进行了推荐。 其中，港股创新药企普吉华®（普拉替尼胶囊）和PDGFRA外显子18突变型胃肠道间质瘤（GIST）精准靶向药物

在新碳中和”主题基金，有私募基金共同发起设立碳中和基金。 金智科技董秘李剑向笔者表示，设立基金的目的是发挥公司在智慧能源和智慧城市两块主营业务上的积累优势，在低碳园区建设中实现能源流和信息流的互联互通。 公告显示，金智科技与海通吉禾私募股权投资基金管理有限责任公司（以下简称“海通吉禾”）于9月14日签署了《关于拟共同发起设立碳中和基金的合作意向书》。据悉，海通吉禾是海通证券重要的产业投资基金募集与管理平台之一。基金名称暂定为海通智达碳中和投资基金（有限合伙），计划规模为10亿元，其中首期规模5亿元。 关于该碳中和基金的投向选择，李剑向笔者称，既会赋能金智科技内部项目的投资、建设，尤其是推进公司大力发展的低碳园区业务；同时会考虑发展成为母基金模式，形成“资本市场获得投资收益，另一方面，通过股权类投资的布局，可以与上市公司形成战略整合，增强相关产业链技术实力，由投资带动上市公司主营业务的收入和利润。 该基金的首期出资结构上，由金智科技出资2亿元，海通吉禾及其控股股东海通开元投资有限公司出资1亿元，其余2亿元资金由海通吉禾负责向其他合格年报显示，金智科技拥有货币资金3.76亿元，其中1.11亿元是受限制的