四、炼焦煤或将企稳反弹,对焦炭形成成本支撑
截至2014年6月27日当周,京唐港炼焦煤库存450吨,日照港(600017)182万吨,连云港(601008)28万吨,天津港(600717)62万吨,四港口总库存722万吨,环比下降2.61%,结束自5月初以来的反弹趋势,利好炼焦煤价格。炼焦煤港口库存下降的原因主要是目前国内煤矿普遍亏损,部分规模较小的煤矿停产,从而煤炭产量出现下滑。
除了国内煤矿的供应,目前炼焦煤还有一部分来自国外进口,根据海关总署的数据,5月份炼焦煤进口量为588.16万吨,同比下降9.43%,在国内煤矿减产和炼焦煤进口量下降的共同作用下,炼焦煤供大于求状况将得到改善。需求端,钢厂和独立焦化厂炼焦煤库存维持低位徘徊,截至2014年6月27日,炼焦煤样本钢厂和独立焦化厂平均库存13.61万吨,平均库存可用天数为16.63天,还有补库空间。三季度焦化厂开工率或继续上升,再加之炼焦煤供应下降,钢厂后期或有补库需求,炼焦煤价格继续下跌概率不大,后市或企稳反弹,对焦炭形成成本支撑。
五、焦炭供给依然充沛,制约焦炭价格上涨空间
截至6月27日,小于100万吨产能焦化厂开工率77%,100-200万吨产能焦化厂开工率77%,大于200万吨产能焦化厂开工率87%,各类型独立焦化厂开工率又重新反弹至高位,目前焦化厂库存较低,而钢厂焦炭需求比较稳定,焦化厂开工率还有继续攀升的可能。
受钢厂生铁产量持续上升影响,根据炼铁生产工艺参数计算得到5月份全国焦炭供应过剩量为1358.3万吨,环比下降2.44%,同比下降12.1%,可以看出目前焦炭市场供大于求的状况有所改善,但焦炭产能过剩情况依然严重,其过剩产量持续转化成库存,使得焦炭社会库存压力不断攀升,截至6月27日,天津港焦炭库存302万吨,创出自2011年以来新高。总的来看,后期焦炭供给依然较为充沛,社会库存压力依然较大,将制约焦炭价格上涨空间。
六、房地产市场低迷情况加剧,利空钢材及其上游焦炭
根据国家统计局的数据,2014年前5月我国房屋累计新开工面积59912.46万平方米,同比下降18.61%,已连续4个月双位数下滑。不仅新开工面积同比下降,商品房销售面积也同样没有改善,前5月累计商品房销售面积36069.60万平方米,同比下降7.79%;受销售放缓影响,前5月累计房地产开发企业资金来源4.67万亿元,累计同比增加3.57%,增速继续回落。
从以上数据可以看出,今年国内楼市没能在传统房地产旺季的5月份再创辉煌,反而是低迷程度加剧,期间还有各地方政府纷纷出台救市政策以及央行喊话满足首套房购房贷款需求,但从目前来看都对楼市提振效果不大。根据中国指数研究院发布的《2014年6月中国房地产指数系统百城价格指数报告》显示,6月全国100个城市(新建)住宅平均价格为10923元/平方米,环比上月下跌0.50%。其中71个城市环比下跌,在投资者“买涨不买跌”心理作用下,三季度国内房地产市场恐难有起色,利空钢材上游品种焦煤、焦炭。
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